中证智能财讯恒兴股份（920107）8月3日披露招股说明书，公司拟以16.02元/股公开发行2097万股，占发行后总股本的25%，预计募集资金总额3.36亿元。本次发行的申购日期8月5日。

　　恒兴股份拟将本次募集资金用于湖南恒旺新材料科技有限公司望城制造基地项目、泰国生产基地建设项目、湖南恒兴新材料研发中心建设项目、湖南恒兴新材料生产基地升级建设项目、营销网络及信息化建设项目。

　　其中，望城制造基地项目计划总投资8594.48万元，通过购置土地、新建厂房、购置先进生产检测设备，打造先进的生产制造平台，生产PVC地板涂料、PVC封边条涂料、真空电镀涂料和汽车内外饰涂料。项目建设同步进行环保工程建设、购置安全生产与环保相关配套设备。本项目新建一条涂料柔性生产线。项目建成后，公司将新增PVC地板涂料产能3000吨、PVC封边条涂料产能1000吨、真空电镀涂料产能500吨、汽车内外饰涂料产能500吨。

　　泰国生产基地建设项目计划总投资8315.27万元，通过购置土地、新建厂房、购置先进生产检测设备，打造先进的生产制造平台，生产PVC地板涂料、木器涂料和PUR热熔胶。项目建设同步进行环保工程建设、购置安全生产与环保相关配套设备。本项目新建一条涂料生产线、一条PUR热熔胶生产线。项目建成后，公司将新增PVC地板涂料产能3000吨、木器涂料产能2000吨、PUR热熔胶产能2000吨。

　　招股书显示，恒兴股份是一家专注于紫外光（UV）固化涂料和PUR热熔胶研发、生产和销售的高新技术企业，是国家级专精特新“小巨人”企业，凭借先进的研发技术、丰富的生产经验、高效运作的销售网络渠道和完善的售后服务，为客户提供性能卓越、环保可靠的涂装和粘合解决方案。公司产品主要应用于PVC地板、木器、PVC封边条等轻工产品的表面涂装和粘合，同时，公司积极拓展产品在消费、汽车领域的应用。

　　公司2025年投入资本回报率为10.97%，较上年同期下降7.75个百分点。2026年上半年投入资本回报率为5.08%，较上年同期下降6.92个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.68亿元，同比增长7.31%；筹资活动现金流净额3228.38万元，同比增加242.34万元；投资活动现金流净额-1.86亿元，上年同期为-2.36亿元。

　　2026年上半年，公司经营活动现金流净额为7576.88万元，同比下降25.05%；筹资活动现金流净额1527.59万元，同比增加1748.65万元；投资活动现金流净额-8287.86万元，上年同期为-7316.5万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加92.27%，占公司总资产比重上升8.53个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加0.77%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；货币资金较上年末减少22%，占公司总资产比重下降3.91个百分点；在建工程合计较上年末减少53.74%，占公司总资产比重下降3.7个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款占公司总资产的2.89%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加6.39%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；其他流动负债较上年末减少12.39%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；短期借款较上年末增加26.22%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为3.7亿元，较上年末增长1584.63万元。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9804.65万元，占净资产的14.32%，较上年末增加603.41万元。其中，存货跌价准备为1399.56万元，计提比例为12.49%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4181.93万元，同比下降6.55%；研发投入占营业收入比例为5.14%，相比上年同期上升0.05个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.41。

　　根据招股说明书显示，2025年末的公司股东中，持股最多的为湖南湘恒兴企业管理有限公司，占比55.79%。