8月4日，A股主要指数集体走强，科技成长板块成为反弹主线。截至收盘，创业板指上涨5.64%，科创50指数上涨4.09%。盘面上，元件、半导体、光通信等方向涨幅居前，市场资金流向领涨赛道，第三方数据平台显示，通信设备单日净流入达222亿元。相关宽基ETF交投同步升温，创业板ETF广发（159952）日成交额达8.73 亿元，科创50ETF广发（588060）日成交额达7.83 亿元。

　　本轮反弹背后，是海外AI资本开支预期修复与国内算力需求兑现的共振催化。消息面上，英伟达宣告共同封装光学（CPO）已步入量产阶段，Spectrum-X CPO交换机已交付客户并内部部署，显示出光互联正由技术验证迈向规模应用。中信证券指出，北美四大云厂商2026年二季度资本开支维持高增长，谷歌、亚马逊等厂商进一步上修全年指引，AI投入—回报的正循环开始形成，市场对资本开支可持续性的担忧逐步缓释。国内方面，算力建设刚性需求不断验证，国产自主可控链条景气支撑更为坚实，半导体设备、光模块、服务器等核心环节有望受益于产业扩张与技术升级。

　　从指数结构看，创业板指和科创50指数均是当前科技行情的重要表征工具。创业板指汇聚了创业板市场中100只战略新兴龙头企业，第三方数据显示，截至8月4日，指数前三大行业通信设备、电池、半导体合计权重达56.36%，映射出中国产业升级最前沿产业链——AI算力、新能源和高端制造。据Wind一致预期，创业板指2026至2027年两年营收和归母净利润复合增速有望分别超过26%和40%，成长弹性突出。7月科技震荡行情下，资金仍大幅流入代表性宽基，截至8月4日，创业板ETF广发（159952，场外联接A/C/F：003765/003766/021739），近一月获净流入超40亿元，综合费率0.2%处于同类最低水平，助力投资者低成本布局创业板核心资产。

　　科创50指数聚焦科创板前50大龙头公司，前十大重仓股汇聚寒武纪、中芯国际、澜起科技等AI硬件领军企业，合计占比达57.18%，“硬科技”龙头特征凸显。指数高度集中于半导体、国产芯片、设备材料和AI基础设施等AI产业，是A股市场中对国产算力链表达较为纯粹的宽基工具。相关ETF中，科创50ETF广发（588060，场外联接A/C/F：013810/013811/021768）流动性与资金关注度均处于同类前列，截至8月4日，该ETF近一周日均成交额超过8亿元，净流入达10亿元，最新规模超过80亿元。

　　展望后市，中金公司认为，A股经过前期快速回调，8月有望进入修复阶段，但科技成长内部或将继续分化，光通信、PCB等AI基础设施相关环节，今年的高景气状态仍较强，半导体及算力等领域则仍需要关注基本面与估值的匹配程度。华泰证券表示，科技板块拥挤交易虽有所消化，资金再平衡或仍将延续，在震荡分化格局下，可考虑采用“哑铃策略”构建组合，一端以科创核心宽基把握成长弹性，另一端搭配红利类、防御型资产平衡波动，以争取更稳健的持有体验。