市场快评：A股震荡反弹，科技领涨修复。今日三大指数收涨，科技板块集体修复，两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿，热点快速轮动，个股涨跌比3633:1744，申万一级行业涨跌比17:14，通信、电子领涨，银行、食品饮料调整。

　　ETF行情:通信、芯片ETF领涨，科技反弹

　　通信/光通信：强势领涨

　　【ETF表现】 #通信ETF广发159507（+7.8%）

　　#科创成长ETF广发588110（+7.7%）

　　#科创200ETF广发588140（+6.0%）

　　#创业板ETF广发159952（+5.9%）

　　【相关消息面】光通信产业链量产进入新阶段：英伟达出货新一代Spectrum-X CPO交换机给部分合作伙伴；并且，博通的51.2TBaillyCPO交换机持续小量出货。

　　芯片：震荡拉升

　　【ETF】 #科创芯片设计ETF广发589210（+5.6%）

　　#半导体设备ETF广发560780（+5.5%）

　　#芯片ETF广发159801（+5.3%）

　　#科创芯片ETF广发589160（+5.3%）

　　【相关消息面】AI存储标准推进、知识产权保护加强，芯片产业景气与政策预期同步改善：（1）8月4日，SK海力士与闪迪宣布，推出高带宽闪存（HBF）的行业首套标准规范，进一步推动HBF标准化工作，以满足AI推理时代的需求。（2）8月3日，修订后的《集成电路布图设计保护条例》公布，自2026年10月15日起施行，《条例》加强专有权保护，明确权利范围界定标准，加大侵权赔偿力度。

　　后市展望：海外扰动钝化，修复可期

　　开源证券认为，今日A股震荡修复，通信、光模块、半导体及医药CRO等方向表现活跃，两市成交放量，市场情绪和赚钱效应明显回暖。值得关注的是，近两日电子、通信对海外扰动有所脱敏，本周外围利空主要集中在周一上午释放，此后板块逐步企稳，今日在SK海力士股价震荡背景下仍实现独立修复，反映AI硬件板块筑底修复意愿增强；同时，存储涨价、PCB景气上行、CPO量产等产业催化多点验证“量价齐升”逻辑，为修复行情提供了基本面支撑。随着外部风险边际收敛、产业景气持续验证，市场负反馈有所缓和，风险偏好具备进一步修复基础。当前行情仍带有超跌修复和存量轮动特征，但AI硬件已逐步从情绪修复转向产业逻辑支撑，筑底确定性有所增强。考虑到权重偏弱、板块轮动较快，指数持续上行仍需中报业绩、成交结构和增量资金进一步验证。配置上，建议维持均衡思路，重点关注业绩兑现度高、景气持续改善的AI硬件及科技细分，同时兼顾政策催化和低位修复方向，对高位纯叙事标的适度降低风险敞口。

　　结构上建议关注：

　　（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。

　　【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

　　（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

　　【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

　　（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

　　【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680