8月4日，A股三大股指震荡反弹，光模块、半导体、芯片等科技板块领涨，而银行、保险、房地产等传统金融板块则多数下跌。

　　股票型ETF（交易型开放式指数基金）涨跌不一。Wind数据显示，截至收盘，共1137只ETF上涨，其中，177只基金涨幅超5%。跟踪科创板和创业板指数相关的ETF涨幅均位于前列。

　　具体来看，人工智能主题ETF全线爆发，多只创业板人工智能ETF大涨，创业板人工智能ETF华宝收涨9.95%，领涨全市场ETF。招商、华夏、富国、南方、国泰基金等相同主题ETF涨幅均超9%。

　　通信、5G等行业主题ETF表现同样强势。其中，通信ETF国泰和通信ETF富国分别涨9.45%、9.41%。硬科技宽基与半导体ETF大幅反弹，多只科创200、创业板50、科创创业等宽基ETF涨超5%，多只半导体设备、科创芯片ETF涨超5%。此外，消费电子、数字经济等行业主题ETF强势上涨。

　　相反，众多传统行业ETF集体调整，养殖ETF易方达跌3.35%，跌幅排在股票型ETF之首。多只银行主题ETF跌超2%，多只红利、金融地产ETF当日跌幅居前。

　　据了解，此轮科技类ETF大涨受科技板块强势反弹带动。数据显示，隔夜美股大涨，纳斯达克指数大涨2.13%。北美四大云厂商2026年二季度资本开支维持高速增长，谷歌、亚马逊进一步上修全年资本开支指引。其中，亚马逊AWS二季度财报表现强劲，营收、利润率、订单均超预期，正面回应了AI投入的ROI（回报）问题，验证了“AI投入—商业回报—持续扩产”的正向循环，一定程度上消解了市场此前对AI Capex（资本开支）可持续性的悲观预期。

　　而随着GPT-6发布时间的临近，市场开始越发积极地押注AGI（通用人工智能），而不仅仅是智能体。

　　止于至善投资总经理何理向《国际金融报》记者表示，今日人工智能、通信板块大涨，是前期调整后的估值修复、北美云厂商资本开支担忧缓解、光互联景气再强化等共同因素作用的结果。他认为，本轮市场属于阶段性修复行情，此前的回调本质是人工智能板块持续上涨后，高拥挤交易的合理消化与筹码结构再平衡，国内宏观经济基本面、AI中长期产业发展趋势并未发生根本性逆转。

　　“8月市场具备走出修复行情的概率，尤其是光通信、AI算力、存储、AI应用等拥有业绩与订单支撑的方向。不过，估值居高不下、增长边际放缓、订单落地预期不明的个股，后续走势依旧会震荡反复。”何理表示。

　　他认为，想要判断AI板块能否迎来趋势反转，可重点跟踪三大观察指标：一是北美AI行业资本开支是否持续上调；二是A股市场成交金额能否稳步放量；三是行业龙头能否持续跑赢中小题材个股。