上海证券报记者从业内获悉，中国证券业协会近日对《证券业务示范实践第3号——保荐人尽职调查》进行系统性修订，并向券商征求意见，反馈截止时间为8月25日。

　　本次修订在2022年版本基础上协同完善各板块定位特点，进一步细化保荐人的核查要求，专门新增工程、互联网、消费、医药四类企业尽职调查指南，优化中介机构履职标准，推动证券公司更好服务资本市场发挥“科技—产业—金融”循环纽带作用，助力构建现代化产业体系。

　　引导行业服务新质生产力

　　据悉，本次修订主要解决两大核心痛点：一方面，近年来新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源等战略性新兴产业快速涌现，传统尽职调查方法面临业务模式复杂化、数据核查难度升级等挑战；另一方面，实践中存在保荐人行业特性化核查指引不足等问题，难以充分满足创新型企业的上市服务需求。

　　总体来看，征求意见稿的修订思路强调引导行业服务新质生产力。聚焦新一代信息技术、高端装备、新能源等战略性新兴产业，细化行业特性化尽调标准，强化对核心技术创新能力、产业链自主可控性的价值发现功能。

　　根据最新监管要求，征求意见稿进一步结合各板块的定位特点，丰富尽调内容，要求保荐人关注发行人是否符合创新、创造、创意发展趋势，与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合情况，对发行人的行业地位、技术先进性、成长性及合规性等方面进行全面、深入的尽职调查，确保发行人符合所选板块的上市标准。

　　此外，征求意见稿进一步细化了保荐人的核查要求，重点包括：强化风险因素核查，完善对发行人历史沿革、股权结构及管理层稳定性的核查，突出业务技术核查中对创新能力和行业地位的分析，细化财务数据真实性的核查标准；适应科技企业特点，补充特定销售模式核查要求，完善核心技术人员、技术与研发情况尽调要求；增加对重大诉讼、行政处罚等事项的专项核查要求。

　　补充四类企业的尽调要求

　　此次修订的另一大看点在于完善特定行业保荐人尽职调查工作指南，补充了工程类、互联网类、消费类、医药类企业的尽调要求。

　　关于工程类企业，发行人的产品属于系统集成项目的，增加了毛利率分析、自研自产软件开发的真实性、外协生产合理性、外购软件功能匹配与定价公允性、外购硬件供应商情况、产品定价公允性与商业合理性等核查要求。

　　关于互联网类企业，保荐人应当结合行业特点，关注业务模式的可持续性、竞争风险、关键运营指标变化等事项。技术应用方面，保荐人应当关注技术创新性、技术对运营的优化情况、产业融合情况等事项。针对信息系统高度依赖型企业，补充了系统可靠性、数据质量的核查要求。细化了经营数据与财务数据的一致性的尽调核查要求，补充了多指标分析性复核内容。明确发行人从事广告类、内容运营、零售电商或者品牌代运营、撮合交易等业务的关注要点。增加了涉及虚拟产品、无形资产、资产置换等类型企业的尽调要求。

　　关于消费类企业，补充发行人销售业务真实性的核查要求，关注发行人与经销商是否存在非经营性资金往来，细化经销商终端销售核查要求，增加存货核查要求，分析销售费用构成及变动原因、销售费用率与同行业对比是否存在显著差异，细化商超费用核查要求，了解劳务外包与劳务派遣的供应商合作情况、用工数据及对毛利率影响。

　　关于医药类企业，保荐人应分析医保目录调整对产品价格和销量的影响、病组限额支付改革制度的影响，分析集中带量采购对发行人的影响，细化销售费用的核查要求，补充针对委托生产模式的发行人核查要求，进一步明确核心技术与研发情况的尽调要求。