A股复盘

　　市场震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市成交额2.21万亿元，较上一个交易日放量2162亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3600只个股上涨。从板块来看，算力租赁概念延续强势。CPO概念震荡反弹。PCB概念走强。半导体设备板块震荡拉升。AI应用端反复活跃。CRO概念表现活跃。下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前。截至8月4日收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指涨5.64%。

　　外盘回看

　　美股三大股指8月4日集体上涨。截至当天收盘，道琼斯指数收于54085.88点，涨幅为1.71%；标普500指数收于7736.52点，涨幅为1.79%；纳斯达克指数收于26584.99点，涨幅为2.59%。其中，道指、标普500指数均再创新高。费城半导体指数涨超6%，连续第四个交易日上涨，此前该指数在7月暴跌20.6%。光通信、存储板块集体上涨，Coherent、迈威尔科技涨超12%，英特尔、闪迪涨超10%，康宁涨超9%，Lumentum、SK海力士涨超8%，美光科技、AMD涨逾7%。

　　欧洲三大股指8月4日集体上涨。截至当天收盘，英国富时100指数收于10879.38点，涨幅为0.20%；法国CAC40指数收于8666.63点，涨幅为0.61%；德国DAX指数收于26202.35点，涨幅为0.77%。

　　国际油价8月4日下跌。截至当天收盘，WTI原油期货价格跌6.47%，报75.14美元/桶；布伦特原油期货价格跌6.08%，报78.68美元/桶。

　　国际金价8月4日上涨。COMEX黄金期货涨1.07%，报4134.2美元/盎司。伦敦金现价格涨0.56%，报4077.52美元/盎司。

　　重磅资讯

　　央行将开展5000亿元买断式逆回购操作

　　8月4日，据中国人民银行官网，为保持银行体系流动性充裕，2026年8月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），到期日为2026年11月5日（遇节假日顺延）。

　　《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布

　　《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。标准提出，一是健全企业全生命周期安全保障机制，筑牢安全根基。标准要求车辆制造商从安全方针、风险管理、安全保证、安全提升四个维度，建立覆盖产品设计开发、生产制造及部署后全过程的保障能力，从源头降低自动驾驶系统潜在的安全风险。同时，明确车辆制造商应在自动驾驶系统研发验证过程中组织开展相应的仿真、场地及道路试验，并确保相关试验资源和条件满足研发验证要求。

　　二是强化系统动态驾驶任务执行能力，保障使用安全。标准要求自动驾驶系统安全水平应至少达到正在承担动态驾驶任务的合格且专注驾驶人的水平，同时不得对用户及其他道路使用者造成不合理安全风险。在此基础上，明确系统在各类场景下执行动态驾驶任务的安全要求，并明确最小风险策略的触发和执行要求。

　　三是规范人机交互与用户告知要求，防范误用滥用风险。标准要求自动驾驶系统的激活和退出过程应安全，并明确就绪、激活、退出等状态信息及信号的提示规范。L3级自动驾驶系统还应具备驾驶人接管能力监测功能。同时，要求车辆制造商除产品使用说明书外，还可通过官网、车载显示终端等渠道清晰告知用户驾驶自动化等级、能力范围、局限性、控制策略及用户角色转换等关键信息，引导用户正确认知与使用。

　　四是完善多维度检验检测方法，保障标准可落地实施。标准构建“企业保障能力检验+安全档案检验+确认性试验”多位一体的检验检测体系，对企业安全保障能力和产品安全档案的完整性和鲁棒性等进行检验。

　　【解读】信达证券：受益于自动驾驶技术发展达到规模化商用的关键节点，L3量产车型陆续上路且表现亮眼，技术端的成熟度和市场侧的接纳度有望实现共振，建议关注：1）智驾芯片、域控等核心零部件供应商；2）智能驾驶软件算法及解决方案提供商，包括地平线机器人、中科创达、德赛西威等。

　　我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星

　　据央视新闻消息，北京时间8月4日16时52分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨23组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。本次任务是长八甲火箭完成性能完整升级后的首次全系统验证飞行。升级后的长八甲火箭展现出强劲的运载能力优势，为我国后续高密度、大载荷、批量化组网发射相关任务提供了坚实支撑。本次任务中，验证了多项关键技术，优化了火箭发射场作业流程，火箭整体测发效率显著提升；首次实现了“直达快车”功能，节省了卫星数月的升轨时间。

　　【解读】银河证券：伴随火箭运力、成本关键卡点突破，卫星移动网络增强覆盖强度有望提升，低空导航服务水平持续加强，面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景，打开商业成长空间。

　　安徽用电负荷连续两天刷新历史纪录

　　据安徽省能源局、国网安徽电力消息，8月4日12时45分，安徽最大用电负荷继8月3日首创新高后再次突破历史纪录，达到6999万千瓦，同比增长2.1%。

　　【解读】东方证券：看好公用事业板块。我们认为：1）国际秩序重构及AI用能需求高增背景下，公用事业作为重要实物资产有望价值重估；2）为服务高比例新能源电量消纳，我国需进一步推动电力市场化价格改革，未来电力市场将逐步给予电力商品各项属性（电能量价值、调节价值、容量价值、环境价值等）充分定价；3）全球秩序重构及地缘冲突背景下全球能源价格中枢上移，我们预计我国电价及天然气价有望逐步进入新一轮上行周期。

　　SpaceX首份财报出炉：二季度营收同比增长92% 资本开支飙升至184亿美元

　　周二美股收盘后，SpaceX公布了上市后的首份财报。财报显示，受益于星链卫星互联网业务以及AI业务的强劲增长，公司季度营收接近翻倍，同时经营亏损大幅收窄。财报公布后，受资本支出飙升影响，SpaceX股价在盘后交易中下跌逾8%。

　　乘联分会：7月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆同比上涨23%

　　据乘联分会，2026年7月，国内新能源乘用车市场迎来亮眼复苏行情，据乘联月度初步数据综合测算，当月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆，同比上涨23%，环比下降1%，同比增速创2026年各月新高，且环比下滑幅度优于季节性表现，标志着国内新能源汽车板块复苏态势初步显现。反观整体车市，大盘走势承压偏弱，新能源车已然成为国内乘用车市场核心增长亮点，新旧能源车型市场分化格局持续加剧。

　　【解读】交银国际：2026年7月新能源汽车销量延续增长，10家样本车企销量同比/环比提升25.5%/1.2%。分品牌看，零跑首次突破10万辆，蔚来、极氪同比增速领先，比亚迪在高基数下继续保持稳健增长。整体来看，行业增长继续向具备规模优势、明确新品周期及海外增量的车企集中。配置上，建议继续关注三条主线：一是出口业务高增长且具备规模优势的整车龙头；二是新品周期明确、智能化能力持续迭代的新势力；三是具备VLA/世界模型、人形机器人、低空经济等物理AI延展能力的标的。

　　机构：2027年DRAM供给持续紧张英伟达评估下调Rubin Ultra HBM配置

　　根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业研究，由于DRAM供不应求格局将延续至2027年，而且原厂HBM4e的验证进度存在变量，自2026年第三季起，英伟达对Rubin Ultra的HBM配置已从HBM4e 12hi，改为并行评估HBM4e 8hi、HBM4 12hi、HBM4 8hi等设计，目前尚未定案。除了英伟达外，部分云端服务供应商（CSP）也正考虑调降下一代自研ASIC的HBM容量设计。

　　【解读】爱建证券：建议关注国产存储产业链相关投资机会。AI算力扩张拉动HBM、服务器DRAM需求增长，海外存储大厂产能向AI高端存储倾斜。DRAM/NAND价格上涨节奏边际放缓，行业结构性分化凸显。

　　公告精选

　　蜂助手：全资子公司签署30.62亿元算力服务器采购协议和46.08亿元算力服务合同

　　万华化学：烟台产业园110万吨/年MDI装置将停产检修

　　江南新材：拟定增募资不超过16亿元用于高纯电子级氧化铜粉和液冷散热模组项目

　　德龙汇能：控股股东、实际控制人不存在向公司注入所持有资产的计划无半导体业务

　　联创光电：公司及实控人伍锐涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为被证监会立案

　　资金流向

　　交易提示

　　8月5日交易提示

　　新股申购：恒兴股份

　　新股上市：森合高科