8月4日，创新药板块表现较为不错，创新药ETF（517110）上涨3.91%，科创创新药ETF（589720）上涨3.26%。

　　CXO龙头药明康德发布中报业绩：收入288.97亿元，同比+38.9%，其中持续经营业务同比+48%；归母净利润110.8亿元，同比+29.4%；经调整净利润115.71亿元，同比+83.2%，超出市场预期。主要因公司CRDMO业务模式持续发力，生产工艺优化、临床后期和商业化项目增加，以及产能效率提高。同时，公司还将2026年收入指引上调至585亿元～605亿元，大幅上调全年指引及CAPEX指引，持续经营业务收入增长上调至35%～39%，资本开支上调至75亿元～85亿元，彰显了管理层对未来业务的信心。

　　从行业层面出发，CDMO领域，2026年二季度新签订单处于较高景气水平，三季度需求将延续二季度的趋势；CRO领域，国内研发需求复苏持续，新签订单量价齐升。海内外需求共振有望推动CXO行业迎来业绩与估值双重修复。

　　创新药产业趋势持续：2026年上半年中国创新药对外BD总额超千亿美元，超过2025年全年70％，高质量BD持续释放。同时，国内政策支持创新药信号不减，百利天恒iza-bren从受理到获批上市仅耗时7个月，康诺亚IL4进入新版基药，传达积极信号。此外，重磅品种海外临床也陆续迎来进展，国产创新药有望在海外实现销售，从而贡献持续分成增厚业绩。

　　短期看，7-8月份创新药市场整体处于数据读出和上市进度的空窗期，市场大概率会采取情绪交易。中期看，ESMO会议摘要已经出炉，中国药企在会议上的关键数据读出预期依然亮眼，后续年底SKB264在美国上市将推进，可期待中国管线的海外销售分成的业绩读出，或将成为未来创新药赛道的主要叙事，板块或将迎来集中向上表现。感兴趣的投资者可关注科创创新药ETF（589720）、创新药ETF（517110）等，长期布局。