美股8月4日盘后，在万众瞩目下，SpaceX交出了上市以来的首份财报。2026财年Q2，SpaceX营收78.14亿美元，同比接近翻倍；净利润-5.41亿美元，同比亏损收窄。

　　从业务板块来看，SpaceX依然延续着星链赚钱、为航天和AI输血的业务格局。连接业务中，不仅二季度星链用户数翻倍至1200万，同时发力政府端，为政府打造的军事与国家安全卫星业务“星盾”（Starshield）已获得超过60亿美元的多年期美国政府合同。业务增长支撑盈利，Q2连接业务运营利润16.6亿美元，同比增长79%，运营利润率达39%。

　　航天和AI业务则继续“烧钱”，二季度分别营收9.62亿和25.6亿美元，但分别亏损5.42亿和12.6亿美元。上半年SpaceX总计发射78次，入轨载荷总质量1041吨，过去90天完成两次第三代星舰试飞，但星舰商业化依然在路上。AI业务层面，二季度新增云服务合约销售额141亿美元，以600亿美元收购Cursor，并推出了Grok 4.5，AI扩张稳步推进。值得一提的是，在财报电话会上，马斯克表示未来SpaceX将完全基于英伟达的系统构建其人工智能服务，势必再次引起行业巨震。英伟达股价盘后拉升，收涨2.15%，而同日发布财报、与英伟达构成竞争关系的AMD盘后则收跌8.82%。

　　财报发布后，SpaceX盘后股价跳水，收跌7.47%。其巨额资本开支及指引引发盈利压力担忧，且本周将有逾1000亿美元市值的股票解禁，可能给股价带来进一步下行压力。SpaceX上市以来股价累计下跌7.16%，已跌破发行价。航天征途崎岖，投资者亦面临坚守或离开的抉择。