2026年8月5日早盘，贵金属、小金属、稀土、有色金属等板块涨幅居前。个股方面，浩通科技20cm涨停，盛达资源、云南锗业、四川黄金、金海通等10cm涨停，厦门钨业、中科磁业等跟涨。

　　A股上市公司半年报披露即将进入高峰期。据统计，截至8月4日20时，已有110家公司披露了半年报。其中，68家公司上半年净利润实现同比增长，14家实现扭亏为盈。行业需求的稳步回暖和主营业务的稳健增长，成为驱动上市公司业绩向好的主要因素。梳理已披露的半年报发现，医药、电力、有色等行业经营态势持续向好。

　　消息面上，据报道上半年有色金属价格集体上涨。上半年行业主要经济指标表现亮眼，全行业规上企业实现利润总额4183.9亿元，同比大幅增长94.0%，拉动全国规上工业利润增长6.1个百分点；十种有色金属产量4151.3万吨，同比增长3.3%；进出口总额3471.3亿美元，同比大涨68.0%。

　　宏观方面，7月FOMC连续第五次按兵不动 ，加息预期降温；近期油价大跌约 5% 释放通胀压力，加息紧迫性下降，金价反弹回 4100美元上方 。资金面同步修复，存量资金风格轮动再配置下，低配的有色板块对流动性预期改善敏感度最高。

　　中金公司分析称，2026年上半年全球头部铜矿企业合计产量同比下降5%，主因产能扰动与矿石品位下滑；同期中国铜精矿进口量下降、港口库存降至近三年低位，叠加废铜供应受限，电解铜产量增速放缓。美国潜在铜关税政策或引发非美市场虹吸效应，叠加国内旺季临近、社会库存大幅去化，铜价有望获得供需双重支撑，板块估值处于近十年27%分位，配置价值凸显。

　　国金证券指出，估值压制即将结束，有色行情全面启动。有色板块有望迎来较为明显的超跌修复，板块推荐顺序为历史最低估值：铜>铝>金。本轮铜股票驱动核心来自EPS，当前铜股票估值已经是历史最底部，根据历史复盘，错杀修复时间一般在1～2个月左右，预计8～9月修复，最晚不过Q4。

　　场内ETF方面，截至2026年8月5日午间收盘，中证有色金属矿业主题指数(931892)强势上涨4.85%，有色ETF广发(159029)上涨4.83%。成份股云南锗业、中钨高新10cm涨停，厦门钨业上涨8.53%。前十大权重股合计占比53%，其中权重股赤峰黄金上涨6.97%，中金黄金、洛阳钼业等个股跟涨。

　　从估值层面来看，有色ETF广发跟踪的中证有色金属矿业主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.06倍，处于近2年25.67%的分位，即估值低于近2年74.33%以上的时间，处于历史低位。

　　有色ETF广发(159029)紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数(931892)，聚焦有色金属全产业链，选取业务涉及采选、有色金属冶炼与加工业务的上市公司证券，一键汇聚矿业上游龙头。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，该指数第一大权重行业为铜，占比最高达34.85%；其中黄金14.25%，铜+黄金+锂+稀土+铝合计权重占比超75%！