8月5日，A股科技主线再度强势突围，半导体板块迎来集中爆发。多只半导体设备ETF盘中触及涨停。7月以来，半导体相关ETF持续吸金，累计净流入超800亿元。
机构分析认为，AI算力需求爆发、海外云厂商业绩集中落地等多重因素共同构筑板块核心支撑，但行情分化或将加剧，市场对AI硬件的定价逻辑也正在发生切换。
多只半导体ETF盘中触及涨停
8月5日午后，半导体设备主题强势拉升，多只半导体ETF盘中触及涨停。截至收盘，半导体设备ETF广发涨9.88%，半导体设备ETF华夏涨9.73%。半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF万家、半导体设备ETF华泰柏瑞均涨超9.5%。
多只半导体主题ETF成交同步迎来大幅放量。其中，半导体设备ETF国泰成交额为62.97亿元。半导体设备ETF华泰柏瑞、半导体设备ETF易方达成交额均超20亿元。
此外，科创50ETF华夏成交额为114亿元，创业板ETF易方达成交额为106亿元。
资金持续加仓半导体主题ETF
近期，半导体主题ETF持续吸金。Wind数据显示，7月以来，截至8月4日，半导体相关ETF合计净流入805.77亿元。
资金分化显著，头部标的备受青睐。其中，科创半导体ETF华夏净流入296.58亿元，半导体设备ETF国泰净流入105.25亿元。此外，半导体设备ETF华泰柏瑞、半导体设备ETF易方达净流入均超50亿元。
产业逻辑迭代
后市行情或出现分化
富国基金经理田希蒙表示，近期海外云厂商业绩集中落地，市场对资本开支的评估重点，从只强调上调幅度，转向更加重视ROI与现金流表现。伴随上游预期高涨，交易逻辑正在发生变化，核心矛盾从“是否要买更多”，转变为“是否能持续买得起”。以云厂商、大模型、AI应用为代表的中下游环节，有望逐步成为AI产业链的关键触发点。
展望后市，部分机构认为，科技板块尤其是半导体，仍然是市场最清晰的主线。“这一轮产业逻辑有三根支柱：AI算力需求爆发拉动存储和逻辑芯片量价齐升、全球晶圆代工先进制程产能满载至年底且启动涨价、国产存储与设备在大厂供应链中的份额加速提升。未来一段时间，半导体更可能呈现‘长期向上、短期高位震荡’的走势。有真实业绩和订单支撑的存储、设备、光通信等细分环节，修复弹性更大。单纯靠题材炒作、没有业绩托底的个股，冲高后回落的概率偏高。”同泰基金表示。
易方达基金表示，一方面，资本开支指引仍在维持或上修，算力建设需求并未见顶。另一方面，云业务收入、利润率、订单储备及AI相关收入同步改善，投入已开始形成可验证的商业回报。市场对AI硬件的定价逻辑，有望从“担忧CAPEX放缓”重新转向“关注需求延续与业绩兑现”，算力、服务器、光模块及网络设备等科技板块或值得持续跟踪。
