8月5日，港交所最新权益披露信息显示，段永平管理的H&H International Investment，于7月30日将其持有的泡泡玛特权益比例由7.65%降至5.55%，持股比例下降2.1个百分点。

　　不过，从披露内容来看，此次权益变化并非传统意义上的二级市场减持，而是由于“交付了根据股本衍生工具须交付的股份或款项”。

　　对此，段永平个人回应称：就是put expired（已到期）。

　　来源：雪球

　　由于此次持股比例一次性下降超过2个百分点，引发市场高度关注。微妙之处在于时间点：7月23日，段永平刚刚回应投资者称：“泡泡玛特我才刚开始买啊！我猜10年内大概率是不会卖的。”

　　泡泡玛特方面表示，本次持股比例下降并非二级市场直接抛售减持，而是期权合约履约，按交易约定交付对应股份。

　　一位资本市场分析人士进一步解释，段永平此次持股变动与他此前卖Put、卖Call时设置的价格区间密切相关，“主要是价格区间设置比较窄，属于短期交易行为，并非大众理解层面的主动减持”。

　　这指向的是段永平标志性的“期权收租”策略，持有正股的同时卖出期权赚取权利金，当股价触及行权价，被动交付或接收股票。从泡泡玛特近期的走势看，7月16日放量大涨超过6%；7月30日（披露变动日）盘中一度冲至172.4港元，此后股价震荡回落。8月5日收于161.4港元，较337.08港元的历史高点已腰斩，总市值约2149亿港元，滚动市盈率15.2倍，市场反应相对平淡。

　　事实上，今年以来，段永平一直是泡泡玛特最坚定的看多者之一，也持续通过增持表达对公司的信心。

　　今年5月，港交所披露信息显示，段永平及其控制的H&H投资同步增持泡泡玛特股份，一致行动人持股比例达到5.69%，首次触及强制披露线，也一跃成为仅次于创始人王宁的重要股东。

　　7月10日，港交所最新权益披露信息显示，段永平再次增持泡泡玛特股份，持股数量由9127.28万股增至1.02亿股，持股比例由6.85%进一步提升至7.65%。

　　中新经纬综自港交所、券商中国、每日经济新闻