近日，景顺长城基金联合外方股东景顺集团举办“2026 Alpha Insights景顺投资策略会”，聚焦资产配置逻辑，拆解下半年Alpha投资主线。

　　“获取超额收益越来越需要覆盖全球的视野与能力。”景顺长城基金常务副总经理赵代中表示，当前全球资本市场联动性持续增强，依托景顺集团的长期赋能，景顺长城基金投研团队在产业研究上实现跨市场交叉验证，并将全球视野转化为投研成果。

　　关于中国企业出海，景顺长城基金国际投资部总监周寒颖认为，出海仍是A股中长期主线，当前应把握具备全球技术与成本领先优势的高端制造“链主”企业，如新能源汽车、电力设备、工程机械等。

　　景顺长城基金股票投资部基金经理柯海东表示，中报季亮点集中在供应链与资本品——供应链端，AI基建拉动，电力设备受益于北美缺电订单超预期；资本品端受AI基建、供应链重构及能源转型驱动，工程机械、船舶、储能等表现亮眼。建议采取“杠铃”配置思路：一端布局工程师红利外溢的科技成长，另一端把握“一带一路”沿线消费升级与工业化带来的消费品、资本品机会。

　　得益于近年来在科技产业的持续布局，景顺长城基金“科技军团”在上半年强Beta的科技行情中创造出较好的超额收益，在市场上建立起了“懂科技、善投资”的鲜明标签。

　　在AI圆桌讨论中，景顺长城基金混合资产投资部总监江山自称“喧嚣”的代言人，经过这一轮震荡调整，他反而对AI的产业趋势更坚定，AI基本面未变，未来核心观测点将转向模型公司的收入兑现与数据中心ROI。同时，他更看好光通信和半导体，认为半导体全球大周期已启动，A股半导体与海外算力从对立轮动走向高度同步，或正从主题交易迈向基本面兑现。

　　作为“理性”的代言人，景顺长城基金股票投资部基金经理孟棋则认为，战术上削减“风口上的猪”与周期品种，但保留高护城河长期品种不动。他认为AI仍有周期性，当前赛道拥挤度偏高，明年供给侧有望改善，市场价格回调至合理区间是择优买入时点，下半年更看好消费品出海，尤其是摩托车板块。

　　对于下半年的债市判断，景顺长城基金固定收益部总经理彭成军表示，没有能改变趋势的重大因素，收益主要来自票息及有限资本利得。若因交易结构或情绪导致波动率放大，或是反向操作的好机会。品种选择上，利率债和地方债相对更优。