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发表于 2026-08-05 22:58:40 股吧网页版
估值狂奔10亿欧元,HYROX小心被流量反噬
来源:界面新闻

  2026年8月1日,HYROX健身跑成都站开赛,乒乓球奥运冠军张继科以淘宝直播战队队长身份参赛。赛前他按公布的项目清单对“农夫行走”进行了针对性训练,但抵达现场后该项目被更换为大重量推雪橇。张继科在推雪橇环节臂部被器械擦伤,后续跑步和波比跳中腿部多次抽筋,最终坚持完赛。赛后他公开表示,受伤“还是对这个项目技巧学习得不够”。

  赛事官方直播间内,两名解说员在直播过程中发表了涉及张继科的言论,包括“上综艺不用出这么多汗”“不如回家上综艺”等,以及评论其面部表情时称“痛苦面具来了,大家可以截图,回家做表情包”。这些言论在直播中被截取并传播,引发舆论批评。

  HYROX中国组委会于8月1日与两名解说解除合作关系,8月2日发布正式致歉声明,表示该事件“背离了HYROX这项运动的初衷”,并承诺完善解说嘉宾遴选与培训机制、加强直播内容审核管理。截至目前,两名涉事解说尚未以个人身份单独公开致歉。

  解说事件暴露的不止是危机公关问题。HYROX中国区赛事的直播解说、裁判执裁等环节大量依赖外包或兼职人员,品牌方对落地执行的内容审核和过程管控能力有限。当一场万人规模赛事的核心体验环节——选手如何被对待、观众看到什么、社交平台传播什么——不在品牌方的直接控制之下,扩张越快,风险敞口越大。

  有HYROX参赛者向界面新闻透露,在今年4月的武汉站参加个人赛时,由于场地工作人员指挥的混乱,在出发区滞留了至少三分钟才迟迟出发,“当时真的很影响心态,想着干脆走人算了,但毕竟报名费都交了,无论如何还是要完赛。”

  此外,赛事的信任基础也因此受到执行层面的挑战。多位参赛者反映,同一动作在不同裁判手里标准各异,成绩争议后也缺少视频复核渠道。社交平台上,“完赛时间有误”“动作达标争议”等负面反馈时有出现。

  除了对赛事执行能力的质疑,还有关于赛事安全性的讨论。

  “张继科事件”的同一赛事期间,75岁的万科创始人王石参加了高龄组别比赛并完赛。他在赛场上完成负重项目的画面在社交平台传播后,引发了两极化讨论。部分声音认为高强度交替负荷对高龄人群存在风险。此前在3月的北京站,王石曾在男子四人接力组40+年龄段排名第11位。据HYROX官方成绩系统显示,其完赛时间为1小时40分27秒。

  根据澳大利亚保险公司iSelect于2025年9月对1000人的调研,HYROX的受伤率为31.8%,高于拳击的27.6%和跑步的24.1%,远高于游泳的8.8%。新加坡TOPS骨科诊所的分析指出,HYROX导致的损伤主要集中在膝盖、肩膀和跟腱,类型以“过度使用性损伤”为主——由反复推雪橇对肩袖的冲击、跑步叠加箭步蹲对膝关节的负荷,以及长时间高强度运动对跟腱的拉扯共同造成。

  更严重的安全事件已有公开记录。据悉,已有参赛者在HYROX赛事后发生横纹肌溶解。有运动医学专家判断称,HYROX参赛者近八成比赛时间处于极限心率区间,血乳酸峰值远超常规健身标准。

  这些安全数据与赛事的官方叙事存在张力。HYROX的公开定位是“for everybody”(人人皆可),强调不设关门时间,赛事的全球完赛率超过98%。

  然而,界面新闻通过多位参赛选手了解到,报名流程仅需填写信息并缴费,并无赛前健康筛查与风险提示环节。同时,全国500余家授权健身房的课程质量存在差异,教练的资质审核主要由各场馆自行把控。

  HYROX在中国的扩张速度,是理解上述事件的关键背景。

  2024年11月,HYROX在北京举办了内地第一场赛事,参赛人数不足1700人。到2026年5月上海站,参赛人数突破1万。18个月内,单场参赛规模增长约6倍。合作健身房从2025年初的10余家增长至2026年5月的500家,同期扩张约50倍。2026年,中国区赛事版图已扩展至8个城市、全年10场比赛,社交平台上HYROX相关话题在小红书的浏览量超过4亿,抖音播放量达14.8亿。

  商业层面的数据同样呈快速增长。单人报名费为最高至799元,双人组最高至1600元,四人接力组最高至1688元,参赛名额依然场场“一票难求”。健身房年授权费为1500美元/家(约1.1万元人民币),按500家计算,年授权费收入约550万元。

  在如此可观的增速下,资本对HYROX的估值达到了新的高点。

  2026年6月,LVMH集团旗下私募基金L Catterton与HYROX进入独家股权投资谈判,拟从瑞士体育媒体集团Infront Sports & Media手中收购大量股权。据Sky News和Bloomberg报道,L Catterton已与Infront就收购事宜接触一段时间,交易可能在未来数周内公布。据行业估算,本次交易估值在7亿至10亿欧元之间。

  Infront于2019年首次投资HYROX,2022年取得多数股权。HYROX为非上市公司,据行业估算其2025年营收约1.3亿至1.4亿欧元,EBITDA约3000万欧元,利润率约20%。

  Ironman路径的另一面在于,随着商业化程度加深,价格上涨与核心用户体验之间的张力也在增加。HYROX当前在中国市场的收费争议,与这一路径早期阶段的特征有一定相似性。

  从时间线看,L Catterton开启谈判的时间,距HYROX中国内地首站仅19个月。这样短的时间内,赛事单场规模已增长6倍、合作场馆增长了50倍。此时,运营质量能否同步跟进,正在成为比增长速度更重要的命题。

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