今年是国泰航空（HK00293，股价14.800港元，市值900.0亿港元）成立80周年。尽管上半年的中东地缘冲突导致航油成本大幅上涨，但国泰仍然交出了一份收入与净利双增的中期成绩单：2026年上半年，公司营收680.6亿港元，同比增长25.3%；净利润62.43亿港元，同比大增71%。

　　在目前已披露中期业绩的国内头部航司中，仅有国泰实现净利润同比增长，其他航司的业绩或多或少受到了航油成本大涨的拖累。其中，“内地三大航司”中国国航（HK00753，SH601111）、中国东航（HK00670，SH600115）、南方航空（HK01055，SH600029）上半年累计预亏最高逼近90亿元；吉祥航空（SH603885）预计上半年盈利1.4亿元至2.1亿元，同比下滑超五成；华夏航空（SZ002928）预计上半年盈利0.35亿元至0.5亿元，同比降幅超八成。

　　在8月5日举行的中期业绩说明会上，国泰集团主席白德利宣布，基于上半年业绩，国泰向普通股股东派发第一次中期股息每股0.26港元，总额为16亿港元。每股股息金额较2025年第一次中期股息增加30%。

　　白德利表示，展望下半年，集团管理层对客运和货运均持“审慎乐观”态度，有望达成2026年年度客运运力增长约10%的目标。他还表示，国泰已承诺投资约1500亿港元用于机队、客舱、贵宾室及数字化创新。未来十年，在市场条件允许下，国泰计划新增150架飞机，并将航点网络扩展至150个。

　　承接香港地区因中东地缘冲突带来的过境客增量

　　此次是白德利首次出席国泰集团的业绩说明会。国泰官网显示，白德利自今年5月起担任国泰集团主席。目前，他亦是香港太古集团有限公司、太古股份有限公司、太古地产有限公司及太古可口可乐有限公司主席。出任国泰集团主席前，他曾自2021年8月起出任国泰非常务董事。

　　他表示，国泰于2026年上半年取得强健的财务表现，受惠于国泰航空及国泰货运持续的稳健需求，香港快运的表现亦持续改善。与去年同期相比，集团载客量及载货量均有所增长，航班数目也有所增加。

　　具体来看，中东地缘冲突反倒令途经香港地区的过境客运量增加，扩大了国泰航空有关收益增幅。“我们善用自身网络，巩固香港国际机场的枢纽地位，接载更多过境旅客，为香港带来更多旅客以支持本港经济，并从海外市场创造更多销售额。”白德利表示。

　　国泰货运方面，据介绍，数据中心行业及AI（人工智能）的发展热潮，带动了相关高价值科技产品的运载需求，由此支持了国泰货运的业绩增长。

　　香港快运上半年录得除税前净亏损7300万港元，去年同期则是亏损5.24亿港元。白德利表示：“香港快运现在正逐渐走上收支平衡的道路。”

　　此外，国泰上半年的收益中包含了10亿港元的非经常性收益，主要来自国泰所持中国国航股权被稀释产生的视作出售联营公司收益，二者自2006年起交叉持股。今年6月，国航完成A股溢价增发，国泰持股比例从15.09%被动摊薄至12.85%，享有的净资产份额增加，按会计准则计作出售收益，由此产生了14亿港元的非现金视作部分出售盈利。

　　内地市场是除香港市场外的最主要市场

　　香港快运主打低成本航空，航点大都分布在亚洲，2019年被国泰收购为全资子公司。近年，香港快运积极开拓内地市场，去年新增了常州、义乌、贵阳等航点，今年7月则是又新增了香港往返无锡的直飞航线。

　　记者注意到，国泰中国内地董事郑家驹曾于今年3月在公开场合表示，中国内地是集团核心战略市场与增长引擎。

　　关于上半年内地市场对集团的贡献，业绩说明会上，国泰集团顾客及商务总裁刘凯诗表示，除香港本地市场外，内地市场是集团最主要的市场，当前国泰航空与香港快运合计覆盖24个内地航点，每周合计运营约330班往返内地的航班。“背靠祖国是我们的独特优势，我们希望继续扩大集团在内地的航点。”刘凯诗表示。

　　对于现场记者比较关心的燃油价格变化，白德利表示，今年第二季度中东局势导致航空燃油价格大幅攀升，燃油成本较第一季度几乎翻倍。国泰行政总裁林绍波则进一步介绍道，航空燃油价格在第一季度处于每桶90美元以下的正常水平，4至5月一度突破200美元，6月回落后近期再度回升至125美元至150美元区间。

　　燃油成本净额因而同比大增58.5%至232.24亿港元。不过，国泰通过每两周一次的燃油附加费动态调整和燃油套保，上半年录得燃油对冲盈利8.78亿港元，去年同期则为亏损2.18亿港元。林绍波坦言，这两项措施在第二季度仅能抵消燃油成本上涨的一半。

　　关于高燃油价是否可能导致消减班次的提问，林绍波表示：“以现在的油价水平而言，我们没有计划削减运力。”他强调，保障客运和货运运力对香港国际航空枢纽至关重要，今年第三季度特别是暑假旺季，集团并未削减航班。