摘要：道指续创历史新高，黄金逼近4300美元/盎司；谷歌AI部门进行领导层大调整，闪迪、西部数据指引不及预期夜盘重挫；MINIMAX、三环集团、立讯精密获纳入港股通；SpaceX将迎首次解禁，拿森科技今日港股暗盘。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数08月05日收盘涨跌不一，道指续创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨263.24点，收于54349.12点，涨幅为0.49%；标准普尔500种股票指数下跌12.97点，收于7723.55点，跌幅为0.17%；纳斯达克综合指数下跌221.55点，收于26363.44点，跌幅为0.83%。

　　大型科技股涨跌不一，SpaceX跌超13%，市值蒸发2250亿美元，总市值被Meta超越，AMD跌超7%，谷歌跌超4%，英伟达涨超3%，日线5连涨，创6月初以来新高，总市值站上5.3万亿美元。苹果小幅上涨，重回全球股票市值亚军。

　　油气股普跌，EOG能源跌超6%，康菲石油、西方石油跌超2%。矿业股大涨，伊格尔矿业涨近10%，金田涨超9%，金罗斯黄金涨近9%。光伏股暴跌，SolarEdge跌超30%，SunPower跌超10%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.09%。虎牙跌超4%，迅雷跌近4%，爱奇艺跌超3%，蔚来、哔哩哔哩跌超2%，网易、腾讯控股(ADR)跌近2%。

　　欧股市场：欧洲三大股指08月05日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10888.3点，较前一交易日上涨8.92点，涨幅为0.08%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8669.3点，较前一交易日上涨2.67点，涨幅为0.03%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26126.3点，较前一交易日下跌76.05点，跌幅为0.29%。

　　商品市场：国际油价08月05日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌0.69美元，收于每桶75.08美元，跌幅为0.91%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨155.40美元，涨幅3.74%，报4308.0美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨2.01美元，涨幅3.34%，报62.255美元/盎司。现货黄金上涨169.54美元，涨幅4.16%，报4247.02美元/盎司。现货白银上涨2.53美元，涨幅4.25%，报62.06美元/盎司。

　　热点要闻：

　　美媒曝特朗普在弹药储备问题上被误导，向防长倾泻不满

　　据华盛顿邮报报道，两位知情人士透露，特朗普对伊朗战争的挫败感上周在戴维营爆发，他质询国防部长赫格塞斯为何其在关键弹药短缺问题上被明显误导——这一问题如今正威胁着限制对伊朗的军事选项。

　　这场交锋发生在上周五戴维营内阁会议的间隙。特朗普向赫格塞斯发泄不满，称他认为弹药问题“早已解决”。赫格塞斯为自己辩护，并将短缺问题归咎于副手Stephen Feinberg，指责他没有确保特朗普充分了解情况。

　　一位消息人士称，弹药短缺，尤其是远程制导导弹和防空拦截弹的短缺，是特朗普近日来取消对伊朗发动新一轮大规模打击的部分原因。一位知情人士称，ATACMS的库存——一种乌克兰也急需的短程导弹——已消耗殆尽，基本没有剩余。

　　官员：美财政部移除伊朗相关制裁措施并不代表政策转变

　　据福克斯新闻，有报道称美国财政部从其网站上移除了与伊朗相关的制裁。一位财政部官员告诉我：“这并不代表美国对伊朗政府、革命卫队圣城旅、任何被认定的恐怖组织或其支持者或代理人的政策发生了任何转变。今天的移除是正常行政程序的一部分，是在审查了与巴格达航空相关的具体情况后进行的。”

　　伊朗称与阿曼就霍尔木兹海峡航运线路达成一致

　　伊朗外交部发言人巴加埃5日表示，作为霍尔木兹海峡的两个沿岸国，伊朗与阿曼在过去两个月一直就商业船只安全通航路线安排进行谈判，相关技术、法律、安全及环保等问题正在伊朗有关部门审议。巴加埃称，双方谈判“专业且富有进展”，已就拟议的新航线的地理坐标达成一致。如无第三方干扰，两国联合声明目前已进入最后审定和起草阶段。

　　不过，巴加埃强调，伊阿达成协议并不意味着霍尔木兹海峡将恢复安全通航。他表示，海峡关闭源于美国和以色列对伊朗发动军事行动及其引发的地区安全局势，美国对伊朗实施的海上封锁等“威胁性行动”仍然存在，因此海峡安全形势并未根本改善。

　　报道：伊朗寻求对海峡过境船只收取货物价值5%-7%的费用

　　据路透援引一名伊朗高级消息人士和两名地区官员透露，伊朗-阿曼拟议协议将赋予伊朗对通过霍尔木兹海峡进入海湾船只的控制权，这是迄今伊朗获得的最大让步之一。

　　伊朗高级官员透露，伊朗寻求向使用该海峡的船只收取相当于货物价值5%-7%的费用，阿曼正在讨论约3%的较低费用，而华盛顿则希望完全不收取费用。名义上让费用支付保持自愿可能成为打破僵局的一种方式，不过在伊朗可能发动袭击的威胁下，船运公司为了通行可能不得不付费。

　　美联储理事库克：若通胀不放缓，我将准备支持加息

　　美联储理事库克重申了她的立场：如果通胀不放缓，她已准备好加息，并警告称决策者可能没有等待通胀回到2%目标的余地。尽管库克支持美联储在7月政策会议上维持利率不变的决定，但她警告称，通胀高于美联储目标的时间越长，遏制通胀的难度就越大。

　　库克在阿拉斯加的一场活动上发表演讲时表示：“如果我很快看不到通胀持续回落的迹象，我准备采取行动。在通胀连续五年高于目标的情况下，通胀在价格和工资制定行为中根深蒂固的风险正在上升，这将导致我们更难应对的持续性通胀。”

　　但库克表示，关税影响的减弱、油价下跌的可能性以及AI热潮相关压力的缓解，或许能为通胀提供缓冲，从而无需收紧政策。她表示，自己的首要任务仍然是让通胀回到美联储的目标水平。

　　高盛力挺韩股：维持KOSPI指数目标12000点，仍有约80%至90%上涨空间

　　高盛坚定维持KOSPI指数12000点的目标，暗示市场仍有约80%至90%的上涨空间。高盛亚太区首席股票策略师Tim Moe指出，其对韩国市场的信心源于更强且更长的盈利周期。

　　高盛认为，目前的市场定价并未反映出存储器芯片可能持续至2030年的严重短缺。随着AI运算需求加速，占KOSPI权重超过50%的半导体产业将成为全球盈利引擎。

　　高盛分析，近期韩股的暴跌主因是零售投资者的杠杆操作崩溃。韩国杠杆ETF资产管理规模从6月的高峰530亿美元一度腰斩至140亿美元，融资贷款余额也大幅回落。随着散户强制平仓与监管机构收紧杠杆规则，市场仓位已变得“干净许多”，这为未来的反弹奠定了基础。

　　高盛强调，尽管短期波动剧烈，只要三星与SK海力士的盈利能兑现预期，韩股在市场情绪平复后将重回上涨轨道。

　　飙升的科技股还能买吗？资深策略师Yardeni认为该板块现在是打折价

　　科技股7月下旬以来气势如虹，接下来还能涨多少？Ed Yardeni给出的答案是：这波行情离到头还早着呢。“对于一个高增长行业来说，那是比较低的估值倍数，” 身为Yardeni Research Inc.总裁兼首席投资策略师的Yardeni在电话中表示，抛售该板块的投资者“已经发现他们实际上把这些股票变成了促销品”。

　　Yardeni表示，将纳斯达克100指数推进技术性回调的抛售也消除了其过高的估值，从而为反弹创造了条件。加之强劲的季报和持续旺盛的人工智能需求，进一步上涨也有了稳固的基础。

　　个股聚焦：

　　谷歌上一交易日跌超4%，谷歌母公司宣布其人工智能部门进行领导层大调整

　　谷歌-A(GOOGL.US)周三宣布对其人工智能部门进行领导层大调整，AI负责人德米斯·哈萨比斯卸任主要管理职务，包括资深工程师杰夫·迪恩（Jeff Dean）在内的多位Gemini模型负责人也相继离职。

　　此次人事变动正值谷歌DeepMind的关键时刻：其最新Gemini模型的旗舰版本尽管原计划于6月发布，但至今仍未面世，这引发了投资者和业界的担忧，认为谷歌正落后于其竞争对手Anthropic和OpenAI，这两家公司今年夏天都分别挖走了谷歌的一位AI明星员工。

　　哈萨比斯将担任Alphabet新设立的首席科学家一职，并从谷歌DeepMind首席执行官转任董事长。该业务部门首席技术官科雷·卡武库奥格鲁将接管日常管理工作。他将担任该业务部门高级副总裁，同时继续兼任Alphabet首席人工智能架构师一职。

　　美银：苹果采购承诺环比大增28%，为iPhone生产备货及零组件囤积的明确信号

　　美国银行发表研报，重申对苹果(AAPL.US)的“买入”评级及380美元的目标价，并指出苹果制造采购承诺大幅跃升，视之为iPhone生产备货及零组件囤积的明确信号。报告指出，苹果在第三财季的采购承诺环比大增28%，从444亿美元升至570亿美元，升幅远超3月季度的持平表现，亦高于过去两年同期分别录得的15%及12%环比增幅。

　　这一异常强劲的升幅可能源于苹果积极采购零组件(包括存储器)，以确保供应稳定并抵御价格上涨风险。该行预计，随着苹果为新款iPhone发布备货，采购承诺将在第四季度进一步上升。

　　SpaceX迎来首次解禁，约1160亿美元内部人士持股即将解除限售

　　约9.115亿股SpaceX(SPCX.US)内部人士持股将于8月6日（周四）解除限售，涉及市值约1160亿美元，规模之大在美股历史上前所未有。这一时间节点恰在SpaceX首次发布季度业绩后两天，市场对潜在抛售压力的担忧已提前反映在股价上——自6月16日收盘高点以来，SpaceX股价累计约四成，抹去逾4250亿美元市值。

　　Shopify上一交易日大涨近17%，Q2营收同比大增34%，Q3业绩指引超预期

　　加拿大电商平台Shopify(SHOP.US)Q2营收为35.83亿美元，较上年同期的26.80亿美元增长34%，高于市场预期的34.45亿美元；商品交易总额(GMV)为1155.67亿美元，较上年同期的878.37亿美元增长32%。

　　盈利方面，毛利润为17.08亿美元，较上年同期的13.02亿美元增长32%;营业利润为4.88亿美元，较上年同期的2.91亿美元增长68%；净利润为15.02亿美元，较上年同期的9.06亿美元增长66%。

　　Shopify预计，第三季度营收将实现“低30%区间的增长率”，高于市场预期的27%。如果这一目标实现，将意味着Shopify营收连续第六个季度保持超过30%的增长速度。

　　西部数据夜盘跌超11%，Q4营收、利润超预期，业绩指引令市场失望

　　西部数据(WDC.US)第四财季营收37.47亿美元，同比增长44%，高于预期的36.8亿美元；净利润暴增逾12倍，调整后EPS达3.56美元，超过预期的3.31美元。预计2027财年第一季度营收40-42亿美元，中值41亿美元，同样高于预期的40.6亿美元。但在公司连续多个季度超预期，股价大幅上涨的背景下，市场显然期待更大幅的“超预期”。

　　闪迪夜盘跌近7%，上季营收超预期增近四倍，拟140亿回购，但本季指引逊色

　　闪迪(SNDK.US)第四财季，营收、EPS和毛利率均创单季新高，EPS较分析师预期高逾10%，毛利率超预期升至84.6%、为一年前的三倍多；数据中心收入同比增近13倍、环比翻一倍，最大收入源边缘计算业务收入同比增近四倍，消费业务收入同比降5%；全财年营收较上年增长175%。

　　第一财季营收指引中值同比增359%、仍较分析师预期低5.5%，EPS指引中值略低于预期，毛利率指引大致持平前季。

　　贝佐斯年内首次减持亚马逊股票，套现3.5亿美元

　　亚马逊(AMZN.US)股价周一创纪录新高之际，贝佐斯（Jeff Bezos）出售了价值近3.5亿美元的亚马逊股票，这是他今年首次出售该公司股份。周三盘后发布的Form 4申报文件中披露了这笔交易。

　　这位亿万富豪两天前在另一份文件中表示，计划出售最多1500万股亚马逊股票，价值超过40亿美元，此次出售仅占该计划的一小部分。即使在此次出售后，贝佐斯仍以8.16%的持股比例遥遥领先，为亚马逊最大股东。

　　Meta：Muse Code测试版已上线

　　Meta Platforms(META.US)推出其首款编程智能体Muse Code，试图挑战Anthropic和OpenAI。Muse Code是Meta人工智能负责人Alexandr Wang上任后的最新重要发布。他领导着Meta超级智能实验室（MSL），负责基础模型开发。

　　Muse Code旨在让用户更容易在单一用户界面中开发应用程序，同时管理由AI驱动的智能体。这款编程智能体目前以测试版或预览版形式提供，可与Meta最新的AI模型Muse Spark 1.2协同工作。

　　开发者可以通过按需付费模式使用Muse Code，该模式采用了与Muse Spark 1.1类似的API定价，每百万输入tokens 1.25美元，每百万输出tokens 4.25美元。

　　Circle第二季度总收入及储备收益达7.01亿美元，调整后EBITDA为1.43亿美元超预期

　　Circle(CRCL.US)第二季度总收入及储备收益达7.01亿美元，同比增长7%，预期为7.12亿美元；调整后EBITDA为1.43亿美元，预期为1.396亿美元。

　　微软的AI销售主要源自OpenAI，凸显对紧密合作伙伴的依赖程度

　　根据微软(MSFT.US)最新的披露文件，其大部分人工智能收入来自OpenAI。该公司在截至6月的财年中从OpenAI录得241亿美元的销售额，OpenAI占微软实际AI销售额的一半以上。该披露表明，在微软最近一个财年中，OpenAI占其实际AI销售额的比例很可能约为70%——这凸显了微软对其紧密合作伙伴的依赖程度。

　　AppLovin夜盘跌近16%，实质性模型改进的节奏比正常情况要慢

　　Applovin(APP.US)实现营收19.2亿美元，同比增长53%，但仍低于分析师此前普遍预计的19.4亿美元。调整后每股收益为3.76美元，微幅超出市场共识的3.75美元。净利润达到12.7亿美元，较去年同期的8.2亿美元大幅攀升55%;调整后EBITDA为16.1亿美元，同比增长58%，继续展现出强大的盈利能力。

　　联合创始人兼首席执行官Adam Foroughi在电话会中坦言，公司以游戏为主的广告业务高度依赖其AI模型的性能提升。Foroughi解释道，“我们获得实质性模型改进的节奏比正常情况要慢，而模型性能的下一个重大提升，恰好在季度结束后才落地。”

　　他强调，当季并未观察到广告主需求减弱或竞争环境发生不利变化，旗下聚合平台MAX的发布商收益实现了双位数的环比增长，AppLovin在发布商竞价瀑布中的份额也保持稳定。

　　eBay预测第三季度营收将表现强劲，高价值品类正推动业务增长势头

　　eBay(EBAY.US)周三预测第三季度营收将高于华尔街预期，公司正依托其在认证奢侈品、收藏品和翻新产品领域的布局，吸引更多高价值买家进入其在线市场。这是该公司驳回游戏驿站(GME.US)约560亿美元的非邀约收购要约 ——称其“既不可信也不具吸引力”——以来的首份财报。不过，GameStop首席执行官科恩（Ryan Cohen）表示，他计划继续寻求合并。

　　eBay进一步加码其“重点品类”，瞄准那些重视商品选择和专业服务的爱好者买家，这一战略使其在竞争对手中脱颖而出。以14亿美元收购时尚转售平台Depop的举措也带来了提振，不仅扩大了公司在年轻消费者中的覆盖范围，还巩固了其在快速增长的二手电商市场中的地位。

　　该公司预计第三季度营收将在30.7亿美元至31.2亿美元之间，而分析师的预期为29.7亿美元。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入近26亿港元继续加仓阿里巴巴及智谱流出美团

　　数据显示，南向资金昨日成交约1266.67亿港元，较前一日放量约213亿；约为恒指成交总额的45.56%，占比高于四成。

　　此外，昨日港股再度活跃，恒指收涨0.24%。南向资金净卖出约13.98亿港元，其中，沪港股通净流出约15.77亿港元，而深港股通净流入约1.19亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：中芯国际(00981.HK)11.52亿港元；华虹宏力(01347.HK)9.90亿港元； 建滔积层板(01888.HK)8.81亿港元；智谱(02513.HK)6.42亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)4.78亿港元。

　　大幅净流出：腾讯控股(00700.HK)8.44亿港元；中国海洋石油(00883.HK)6.17亿港元。

　　投资要点

　　中芯国际昨日涨4.13%，资金前5日减持6325万股，短线仍以流出为主。

　　华虹宏力昨日涨4.74%，资金前5日减持830万股，但近两日连续回流。

　　建滔积层板昨日涨10.28%，资金前5日减持1738万股，但近两日连续回流。

　　智谱昨日涨3.07%，资金前5日加仓131万股，延续流入趋势。

　　长飞光纤光缆昨日涨14.58%，资金前5日减持1543万股，短线仍以流出为主。

　　腾讯控股昨日涨0.94%，资金前5日加仓443万股，短线以回流为主。

　　中国海洋石油昨日跌2.63%，资金前5日减持1243万股，短线继续流出。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　泡泡玛特(09992)：段永平控制的H&H International Investment, LLC多头持仓比例由7.65%降至5.55%。此次多头仓位下降的原因是交付了根据股本衍生工具交付的股份或款项。

　　百济神州(06160)：上半年总收入为32.185亿美元，同比增长32%；GAAP净利润约4.64亿美元，同比增长386%；经调整净利润约8.195亿美元，同比增长111%。

　　荣昌生物(09995)：预计2026年中期营业收入约人民币58.5亿元，同比增加约433%；净利润约人民币47亿元，同比实现扭亏为盈。

　　公告称，期内公司核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入持续增长；技术授权收入大幅增加。

　　中核国际(02302)：预期中期收入同比减少不超过约4.51亿港元。

　　统一企业中国(00220)：发布中期业绩，收入人民币173.21亿元，同比增加1.37%；净利润14.02亿元，同比增加8.99%。

　　石药集团(01093)：与阿斯利康就成立合资公司签署合资合同，以进一步深化战略合作。此外，收到阿斯利康就战略研发合作协议项下的1000万美元里程碑付款。

　　汇丰控股(00005)：拟回购金额最多为10亿美元的股份。已订立多项非全权委托回购协议，期限自2026年8月6日至不迟于2026年10月23日。

　　财经日历：