今年以来，私募行业严监管态势延续，千万元罚单再现。随着《私募证券投资基金运作指引》两年过渡期届满，私募行业进入新的发展阶段。基金业协会数据显示，存续私募基金管理人数量半年减少逾500家，而管理规模持续创出新高，已逼近24万亿元，整体呈现出“机构数量下降、管理规模却上升”的分化态势。对此，业内人士认为，未来私募基金合规监管将趋严，行业优胜劣汰的态势将延续。

　　严厉打击私募违法违规行为

　　今年以来，监管层对于私募行业的违法违规行为重拳出手，处罚力度不断升级。

　　根据记者梳理，目前私募违规主要包括以下几个问题：一是募集环节违规，包括未履行投资者适当性管理义务、宣传推介内容与实际投向不符、承诺保本保收益等；二是投资运作违规，如挪用基金财产、让渡管理人权限、偏离主业从事无关业务；三是内控不严，包括风控岗位空缺、关联交易制度缺失等。

　　6月，中国证监会发文指出，经查，玖瀛资产、腾创投资及相关责任人员利用私募基金向玖瀛资产及关联主体输送利益，报送虚假信息，严重侵害投资者合法权益，严重违反私募基金法律法规。

　　深圳证监局对玖瀛资产、腾创投资罚没5800余万元，对3名责任人员罚款100余万元；对玖瀛资产、腾创投资实际控制人采取5年证券市场禁入措施及5年证券市场禁止交易措施。同时，基金业协会将按程序注销相关私募机构管理人登记。

　　此次对玖瀛资产、腾创投资及相关责任人的处罚合计近6000万元，处罚金额远超此前优策案、瑞丰达案的处罚规模，成为私募行业“史上最重”处罚案例。

　　回顾近一年，私募的大额监管罚单还有优策投资案罚没超3500万元、瑞丰达案罚没超4100万元。这三张罚单金额逐级递增，显示出监管处罚力度持续加大。

　　近日，广东证监局发布行政监管措施决定书，对珠海横琴晖鸿创富私募基金采取出具警示函的监管措施，原因是该公司在开展私募投资基金管理业务过程中，存在从事与私募基金管理相冲突的民间借贷业务。

　　记者注意到，私募“越界”现象并不鲜见。今年1月，深圳证监局对深圳前海特益峰资产采取出具警示函措施，认定其存在“从事与私募基金管理无关业务”等违规行为；7月，重庆证监局对重庆元素私募及相关责任人员采取警示函措施，因其存在“将私募基金财产用于资金拆借”等违规行为。

　　私募新规过渡期届满

　　今年6月，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，这是高层首次针对私募基金行业颁布的纲领性监管顶层文件，文件以“扶优限劣、去伪存真”为内核，覆盖从准入到退出的全链条监管。

　　2024年8月1日，《私募证券投资基金运作指引》正式实施，对私募证券投资基金产品的规模和运作提出了更为严格的要求。根据规定，新规施行前已备案的存量基金整改过渡期截止日为2026年7月31日。过渡期结束后未整改的基金不得新增募集规模、不得新增投资者、不得展期。业内认为，如今随着新规过渡期届满，私募机构合规监管将持续趋严。

　　值得一提的是，随着严监管的延续，私募行业出清在加速，呈现出“机构数量降、管理规模升”的分化态势。

　　基金业协会数据显示，一方面，私募基金管理人数量从去年末的19231家精简至今年6月末的18662家，净减少569家，行业优胜劣汰趋势明显；另一方面，截至6月末，全市场存续私募基金总规模达23.66万亿元，较去年末的22.15万亿元增长6.82%，连续9 个月刷新历史纪录。

　　此外，私募头部效应进一步强化，百亿元级私募机构数量持续攀升。私募排排网数据显示，截至6月末，百亿私募数量已达142家，较去年底的113家净增加29家。

　　对此，融智投资FOF基金经理李春瑜分析称，中小私募机构因合规成本高企等因素加速出清，行业正从粗放扩张转向存量优化，私募基金管理人数量持续下降。同时，资金加速向长期业绩稳健、投研实力突出的头部机构集中，未来强者恒强的格局愈加稳固，私募行业发展应更注重长期可持续，发展逻辑由“短期收益导向”转向“长期能力识别”，市场将更加看重机构长期投资布局、风控水平与业绩稳定性。

　　财经评论员郭施亮指出，当前私募行业呈现出合规性监管趋严的特征，处罚力度提升背后反映出穿透式监管执行力度不断提升，且合规要求从局部转向全方位。对私募行业而言，当前的严监管态势将会大幅提升合规成本。在此背景下，私募行业或加快优胜劣汰的节奏。