7月以来，AI产业叙事争议不断，科技股股价剧烈波动，配置了股票的“含权”理财产品收益普遍受到冲击。震荡之下，部分投资者对中低风险理财的稳健预期被打破——“头一次看到R2亏那么多的”。
据同花顺iFinD统计，截至8月5日，有超10只R2理财产品近1月亏损超3%（以产品最新披露净值为准，分子份额统计，下同），折合年化亏损超36%，涵盖工银理财、华夏理财、恒丰理财、光大理财等多家理财公司旗下产品，且集中为“固收+”产品。其中工银理财旗下有产品1个月跌幅甚至超8%。
多只R2理财产品近1月跌超3%
工银理财有产品跌超8%
R2级理财产品通常被定义为中低风险产品，适合风险承受能力较低的投资者，投资本金遭受损失的可能性较低。然而，近日理财产品收益波动明显增加，部分投资者对R2产品的稳健预期被打破。
据同花顺iFinD统计，截至8月5日，有超10只R2理财产品近1个月收益跌超3%，折合年化跌幅超36%，其中涵盖工银理财、恒丰理财、华夏理财、光大理财4家理财公司旗下产品。进一步来看，近1月亏损超2%的产品超60只，亏损超1%的产品超400只。
其中，“工银理财-鑫选最短持有90天固收增强开放式E类份额”7月单月甚至亏损8.12%。该产品份额成立于2026年2月5日，截至7月31日单位净值为0.9686。不过，该产品份额规模较小，截至2026年一季度末规模仅为1000.64元。
来源：wind
华夏理财、恒丰理财旗下部分规模超亿元的产品，同样遭遇较明显回撤。例如，“华夏理财-固收增强周期180天A款”近1个月收益为-3.29%，拉长时间看，该份额自2021年6月23日成立以来年化回报率为3.12%，截至二季度末该份额规模达10.21亿元。
此外，“恒丰理财-恒仁安盈固收增强封闭式第69期A类份额”近1个月净值下滑3.36%，自2025年12月12日成立以来，该产品份额截至7月末总收益为-1.79%，年化回报为-2.86%，截至2026年二季度末规模为1.33亿元。
相较而言，上述产品普遍为1元起购，而部分起购门槛较高的R2理财产品也未能幸免。据代销渠道信息，“光大理财-阳光金私享增利稳健周开（182天最低持有）10号B类份额”起购线为300万元，近1个月收益为-3.22%，自2024年8月成立以来总收益仅1.25%，年化收益为0.63%。
来源：某股份行App
理财产品持有股票仓位较低
投资者赎回压力或有限
从产品类型看，上述近1月收益亏损超1%的R2产品普遍为“固收+”产品。所谓“固收+”，是指在债券、存款等固收类资产基础上，配置一定比例的权益类等资产（如股票、可转债），以增厚收益。
7月，科技股经历深度调整，创业板指、科创50指数自6月末高点回撤均超20%，全市场超400只个股单月跌幅超40%，配置了股票的“含权”理财产品净值普遍受到冲击。
普益标准数据显示，7月“固收+”理财产品年化收益为0.47%，同比下降1.28个百分点；而纯固收类产品7月年化收益率为1.81%，较上月下滑0.14个百分点，波动相对较小。混合类、权益类理财产品7月年化收益则分别为-8.91%、-52.46%，回撤明显。
不过，理财产品整体赎回压力或许有限。国盛证券固收团队指出，理财底层资产中股票占比约2.3%，压力测试下单独的股票下跌冲击有限，大范围的赎回可能需要股债“双杀”。7月市场调整以来，股债之间不再具备明显的同涨同跌关系，而更多是“跷跷板”。近期债市走强，意味着固收收益能够在一定程度上帮助产品稳定净值。因而当前来看，“固收+”产品赎回整体风险有限。
对投资者而言，博通咨询金融行业首席分析师王蓬博建议，在购买“固收+”产品前，首先要明确产品的权益仓位上限，确认其与自身的风险承受能力相匹配，切勿将“固收+”产品简单等同于纯固收类产品。同时，应适当拉长持有周期，通过时间来平滑短期市场波动带来的影响，并优先选择投研团队稳定、历史回撤控制表现较好的管理人旗下的产品。
