正信期货：美联储加息预期减弱贵金属反弹行情或将持续更长时间
铜冠金源期货：预计贵金属价格有望延续反弹之势
东吴期货：国家层面的长线买盘给金价提供了非常坚实的底部支撑
Midas Touch Consulting：今年夏季黄金有望冲击每盎司4500美元
Gabelli：推动金价涨至每盎司5000美元的所有因素仍然存在
【机构观点分析】
正信期货表示，受霍尔木兹海峡通行预期影响，国际油价维持在80美元／桶下方。美国7月ADP就业数据显示，私营部门仅新增4.4万人，远低于市场预期，较6月下修后的9.5万人大幅减少；同时，非制造业ISM数据中的就业PMI也重回收缩区间。结合此前公布的职位空缺数减少，美国就业市场已开始出现明显降温迹象。预计北京时间周五晚公布的美国7月非农数据也将呈现走弱态势，市场对美联储后续加息的预期将进一步减弱，贵金属板块的反弹行情或将持续更长时间。
铜冠金源期货表示，中东地缘局势缓和，伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡的协议，平抑了油价与通胀预期，美元指数持续回调，支撑贵金属价格走强。叠加近两周金银价格已经低位震荡了很久，有明显的技术性筑底的迹象。预计贵金属价格有望延续反弹之势。美联储观察工具显示，交易员目前预计美联储在9月会议上加息的概率约为57%。美国7月“小非农”不及预期，ADP就业仅增4.4万人，创年内最低，周五非农数据成关键。美国7月ISM服务业PMI持续扩张，需求韧性犹存但滞胀风险升温。
东吴期货表示，贵金属大幅反弹，白银涨幅更大。首先，美伊围绕霍尔木兹海峡的外交接触出现积极信号，油价应声大跌超5%，市场对通胀的担忧边际缓解，年内多次加息的预期被压制。其次，美国7月私人就业增长大幅低于预期，显示劳动力市场动能有所降温。数据显示，美国7月ADP新增就业4.4万人，远低于市场预期的7万人，为今年以来最低水平。另外，据世界黄金协会数据，今年上半年总需求同比增长2%。在美元信用体系面临挑战的大背景下，各国都在优化外汇储备结构，黄金作为终极避险资产，其战略价值正在被重新定价。这种来自国家层面的长线买盘，给金价提供了非常坚实的底部支撑。最后，白银工业属性较强，使其对地缘边际变化更为敏感，加之白银市场规模相对黄金较小，故整体涨幅大于黄金。后期市场需重点关注中东局势及后续通胀就业数据等。策略上，若后续美国就业数据落地贵金属依旧抗跌，则可适当逢低布局。
Midas Touch Consulting的董事总经理Florian Grummes表示，日本宣布后续汇率干预将启用美联储FIMA工具是其加仓黄金的重要原因，这项看似技术性的工具调整，本质属于宽松性质的政策抉择。尽管市场不少分析师提出，该工具存在额度与美债持仓的双重约束，但他并不认为相关限制能够完全抵消市场影响。他认为，今年夏季黄金有望冲击每盎司4500美元，该位置贴近200日均线每盎司4490美元，若能够有效突破，下一目标区间看向每盎司4800-4900美元，
Gabelli黄金基金联席基金经理Chris Mancini表示，投资者仍将黄金视为周期性资产，将今年早些时候的历史高点视为当前周期的峰值。但黄金的长期上涨由结构性因素驱动，包括持续的地缘政治不确定性、政府债务上升、央行多元化配置远离美元以及对法定货币信心下降。黄金的价值不取决于经济消费，而取决于其作为货币资产的角色。他表示，“推动金价涨至每盎司5000美元的所有因素仍然存在。”尽管Mancini对黄金长期前景持建设性看法，但他承认根据货币政策预期的变化，黄金短期内仍可能出现波动。近期最大的风险是油价上涨驱动的通胀抬头，这可能迫使美联储考虑再次加息。但若能源价格回落，预计这一风险将减弱。
