在评估接受的抵押品质量以换取流动性时，欧洲央行将对气候风险采取更严格的立场。根据近日发布的一份声明，该央行已将其框架中气候因子的适用范围扩展至非金融企业信贷债权。欧洲央行表示，预计最早在2027年底前实施这一扩围，气候因子数值将每年更新一次。
康德顾问团法律专家、上海市光明律师事务所律师付永生对上证报记者表示，欧洲央行把气候风险纳入信贷质押评估，叠加原有欧盟法规形成联动约束。对欧出口高碳企业将遭遇双重压力。一方面，欧洲合作银行收紧授信、抬高融资成本。另一方面，欧盟进口商为满足自身合规要求，会减少高碳产品采购，订单持续萎缩。
欧洲央行去年公布了关于气候因子的初步计划，还对欧元体系资产负债表进行了压力测试。测试结果显示，气候变化相关的不确定性可能直接影响金融资产的价值，而由气候冲击导致的意外价值下跌可能给欧元体系带来财务损失。
根据欧洲央行的说明，适用于符合条件的公司贷款气候因子将基于资产层面的不确定性评分，该评分包含三个关键要素：来自最新欧元区气候压力测试的行业层面压力因子、债务人对转型相关不确定性的敞口，以及信贷债权的剩余期限。欧洲央行还表示，抵押品对气候不确定性的敏感性越高，其抵押价值所对应的折减幅度就越大，但最终抵押价值的额外最大折减幅度不会超过5%。
付永生表示，实务层面，该政策属于典型“布鲁塞尔效应”，欧盟金融规则借供应链向外传导，虽不能直接约束我国企业，但通过交易对手形成间接强制约束力。
企业应当如何应对？付永生给出四点建议：一是梳理对欧业务碳足迹，尽早完成碳数据规范化留存；二是在外销合同中明确碳合规的数据义务、成本分担、违约边界，防控纠纷；三是分阶段推进节能降碳，布局低碳产品线分散风险；四是同步对接国内银行绿色信贷，降低对欧洲跨境融资依赖，对冲外部金融壁垒。
