8月5日，现货黄金价格突破4200美元/盎司阻力位，日内涨幅达3.2%，报4206.33美元/盎司，录得数周来最强劲的看涨K线，并首次重新测试50日均线。市场分析机构指出，金价突破自年初历史高点以来形成的下降趋势线，技术面"重置"完成，若收盘站稳4200美元上方，可能触发更大规模的逼空行情。宏观层面，美元走弱为金价提供补涨空间——当前美元指数处于同一水平时，金价此前约高出200美元，汇率与金价之间的缺口为多头提供支撑。中国央行持续购金，英国对华黄金出口大幅增加印证了央行及私人进口的结构性需求。此外，投机性多头持仓仍处历史低位，CTA仍持有净空头，一旦突破行情延续，系统性策略的被动买入将为上涨行情提供额外弹性。

　　黄金同时受到美元走势、央行购金节奏、地缘局势和投机持仓等多重因素影响，单一资产在宏观预期切换和美元波动中容易面临较大的阶段性回撤风险。南方基金旗下司南投顾以长远眼光和理性视角，通过多资产配置，力求在黄金与权益、商品等不同类别之间关注配置机会，平衡单一资产波动带来的不确定性。