“全球并购交易增长不均衡，亚太和美洲地区的预期相对乐观，而欧洲、中东和非洲地区的信心相对偏低。与此同时，立法和监管的波动性、不断演变的贸易制度以及全球税收框架的变革，正在重塑未来的成本结构和投资回报模式。并购中的估值考量更多取决于买卖双方对假设的预期一致性，交易前充分准备愈发关键。”毕马威最新的一份报告显示，全球并购交易正在重新恢复活力，多数机构预计未来交易数量将持续上升。

　　《报告》指出，分拆正成为重塑投资组合的核心机制，预计2026年或将迎来分拆浪潮。进入新市场、核心业务增长、获取技术人才是驱动并购决策的主要动因，且多由战略驱动而非压力所致。同时，执行力正在成为持久的系统性优势，成功不再仅依赖于大胆决策，而在于能否建立制度化的执行力和可复制的方法论，以及在持续不确定性中稳定推进目标的能力。

　　《报告》还关注到人工智能在并购生命周期中的广泛应用。目前，AI（人工智能）已逐步嵌入尽职调查、建模和整合规划中，在投资组合审查与交易来源识别环节的应用已较为普遍。AI的真正优势在于扩张决策的广度和深度，而非简单加速流程本身，可实现详细的合同审查、持续集成风险监控和历史交易模式识别，处理能力远超人力极限。

　　在全球并购格局重塑的同时，中国市场也呈现出鲜明的结构性特征。在中国本土市场，并购交易数量维持低位震荡，但单笔平均交易规模显著扩张，前十大并购交易金额占比大幅提升，战略性政策引导效应显现。行业结构上，制造与科技业并购占比显著提升，占据市场主导地位，在半导体、新能源等领域尤为显著。与此同时，消费品与零售行业并购交易活动相对疲软，能源电力并购回归理性。

　　中国企业海外并购方面，交易数量从阶段性高点有所回落，平均交易金额经历调整后出现反弹，交易筛选标准大幅提高，资金向高质量标的集中。制造与科技业主导地位延续，消费品与金融为第二梯队，医疗保健行业波动较大，更多企业转向产品授权引入海外资产。区域分布上，中国企业的海外并购呈现“近岸深耕、多元分散”特征。亚太为主要阵地，欧洲市场表现出一定韧性。