分红险真的“红”了！根据中国保险行业协会同业交流数据，2026年上半年，分红险原保险保费收入破万亿元，同比大增94.4%，而同期人身险公司的原保险保费收入增速仅为3.6%。

　　这“逆天”的涨幅，背后是保险公司产品转型，叠加市场波动、利率走低，居民更关注兼具保障与财富管理功能的产品等。

　　业内专家认为，分红险保费增长不仅是市场需求变化的结果，也是行业适应低利率环境、优化产品结构的体现。

　　对于消费者而言，分红险收益怎么样？值不值得买？

　　半年保费近乎翻倍分红险稳坐寿险“一哥”

　　市场利率持续下行，10年期国债收益率已逼近1.7%，具备“保底收益+浮动分红”特征的分红险，成为投资者购置保险的首选。

　　今年上半年，分红险原保险保费收入约1.01万亿元，规模已超2024年全年的7659亿元和2025年全年的9042亿元，而同期，人身险公司实现原保险保费收入约2.87万亿元，分红险体量在人身险中的占比已达35%。

　　从增速来看，上半年分红险原保险保费收入同比大增94.4%，远高于人身险公司原保险保费收入同比3.6%的增速，可以说，分红险已稳坐寿险“一哥”席位。

　　申万宏源研报数据显示，2026年以来，分红险正式接棒增额终身寿险成为主力产品。参考偿付能力报告，一季度54家寿险公司270款前五大产品的总保费中，分红险产品的保费规模位居第一，总保费达2138亿元，占比48%，其中，第一大产品中分红险达23款，保费规模达642亿元，占比由2025年的23%提升至41%，已超过普通型产品。

　　进入二季度，分红险依然热度不减。以非上市人身险公司中保险业务收入较高的泰康人寿为例，截至6月30日，其前五大产品中，前四款都为分红型产品，其中，泰康幸福享佑年金保险（分红型）今年上半年的签单保费为103.85亿元，泰康鑫享世家2026（尊享版）终身寿险（分红型）上半年的签单保费为91.23亿元，唯一一款非分红型产品为泰康尊享世家（旗舰版）终身寿险。

　　中邮保险截至6月30日的前五大产品中，有中邮臻享一生2025终身寿险（分红型）、中邮臻享一生A款终身寿险（分红型）两款为分红型产品，上半年签单保费分别为102.92亿元、92.75亿元。

　　中意人寿上半年的前五大产品，均为分红险，第一大产品中意一生挚爱（尊享版2.0）终身寿险（分红型）仅半年签单保费就达到75.33亿元。

　　分红险长期回报或达3%左右有望承接数十万亿级定存资金

　　为何2026年上半年分红险成为保险市场上“最靓”的险种？

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对贝壳财经记者表示，上半年分红险保费快速增长，背后有多重因素。首先，随着预定利率调整，分红险凭借“保底收益+浮动分红”特点，逐渐成为保险公司产品转型的重要方向；其次，部分客户开始关注兼顾保障与财富管理功能的产品，推动分红险需求提升。此外，保险公司不断推动渠道、产品设计以及投资能力建设，也促进了分红险业务的发展。

　　“分红险保费增长不仅是市场需求变化的结果，也是行业适应低利率环境、优化产品结构的体现。”杨帆表示。

　　据华泰证券研报测算，分红险的预定利率为1.75%。如果分红险账户的投资收益率达到2.11%，那么“保底+浮动”总收益水平为2.0%，与传统险的回报相当。长期看，如果保险行业能维持3%-4%的长期投资回报，换算成分红险的收益，有望达到2.6%-3.3%。

　　这一收益不仅高于银行存款，也高于理财产品2.05%（截至2026年6月末）的平均年化收益率。

　　对于保险公司而言，长期3%-4%的回报是可以争取的目标。尽管过去几年市场利率持续下行，股市波动较大，2020年-2024年，险资的年化财务投资收益率仍分别达5.41%、4.84%、3.76%、2.23%和3.43%；年化综合投资收益率分别为5.98%、4.45%、1.83%、3.22%和7.21%，这两项指标五年的平均数分别为3.93%、4.54%。

　　招商证券研报认为，今年以来行业分红险转型加速推进，其相对更低的保证利率与分红平滑机制，既能有效降低险企刚性负债成本，又能在“上有可期”的浮动收益中与客户形成良性互动。“预计面对数十万亿级的定存资金正陆续到期带来的财富再配置机遇，分红险重登行业C位有望持续引领产品转型浪潮。”

　　今年7月1日起，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，各家保险公司演示利率高于3.5%的产品，要在6月30日前完成变更备案，或报送停售。监管出手规范分红险市场，降低保险公司给予客户的收益预期，也降低了未来双方发生纠纷的概率。

　　不适合追求高收益的投资者购买要格外关注险企经营情况与投资能力

　　投资者是否有必要配置分红险？选购分红险，又应关注哪些指标？

　　分红险设置了保底收益，适合不愿意承担波动、风险厌恶型投资者，不适合追求高波动、高收益的投资者。

　　从期限来看，分红险通常需要长期缴纳保费且长期持有，才能获得稳定回报，短期退保损失较大，因此，分红险适合投资者在进行中长期资金规划时购买，如投资者短期内（如5年内）有购房等大额开支计划，影响保费缴纳，则不适合购买分红险。

　　从配置目的来看，分红险适合用来进行养老储备、子女教育储蓄、强制储蓄等，适合手里已经配齐重疾、医疗、意外等基本保障后，有闲钱理财的投资者。

　　区别于其他险种，分红险的收益取决于预定利率和分红利益两部分，其中，预定利率保险公司必须支付，浮动收益则取决于保险公司分红险账户的经营情况等。

　　而分红险账户经营情况则取决于资本市场大环境、公司投资能力等，存不确定性，因此，投资者选择分红险要格外关注保险公司的运营情况和投资能力。

　　目前，保险公司会在每个季度披露的偿付能力报告中，发布综合投资收益率等指标，投资者可密切跟踪数据，选择那些投资能力较强，能够维持相对不错且长期稳定的投资收益率的保险公司旗下产品，同时，也要关注保险公司的经营状况，稳健的公司显然更能为投资者带来长期稳定回报。

　　整体而言，在当前低利率的市场大环境下，分红险凭借保底收益搭配弹性分红的独特优势，承接了大众稳健资产配置的需求。

　　但它并非万能理财工具，只有结合自身资金闲置周期、风险承受能力与长期规划理性入手，选择经营稳健、投资表现长期稳定的保险公司产品，才能发挥分红险强制储蓄、安稳打底的配置价值。