科技股连续大反弹，人工智能、半导体设备相关ETF轮番大涨。AI（人工智能）行情要回来了吗？

　　Wind数据显示，截至8月5日收盘，科技板块再度领跑市场，科创50指数大涨4.78%，半导体设备、覆铜板、先进封装等概念指数表现强势。多只半导体设备ETF涨超9%，其中1只涨幅达9.88%，领跑全市场ETF。此外，多只黄金股ETF、芯片ETF、有色ETF大涨超6%。

　　最近两个交易日，科技板块表现亮眼。先是光通信、AI应用相关板块前一日大涨带动科技股反弹，多只人工智能相关ETF大涨；随后半导体材料设备、贵金属板块领涨，带动相关行业主题ETF大涨。

　　科技类ETF再次展示了较强的弹性。数据显示，8月4日至5日，5只半导体设备ETF区间涨幅超过15%，多只半导体、科创成长、芯片、电子相关ETF区间涨幅超过10%。

　　尽管隔夜市场一度传出利空消息，但光模块板块当日早盘跌幅迅速缩窄并拉升。在经历了7月份的深度调整之后，市场情绪正在修复，科技股的反弹机会依旧被看好。

　　“受海外政策传闻扰动，早盘光通信相关个股大幅低开，随后回拉修复，利空不跌，表明底部区域有韧性。”安徽美通资产董事长陈红兵在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　对于科技板块连续两日反弹，陈红兵指出，这是由估值修复、产业景气与政策利好多重共振驱动。

　　陈红兵进一步表示，首先从产业逻辑来看，AI算力景气逻辑未变，海外云大厂资本开支稳步提升，高速光模块、存储需求旺盛，夯实行业成长底层逻辑，同时带动设备、材料等扩产及国产替代赛道走强。其次，科技板块连续调整后，估值风险已充分消化，叠加国内产业政策扶持，增量资金入场推动板块超跌反弹。

　　展望后市，陈红兵认为，短期反弹大概率以“震荡换手+高低轮动”的形式展开，连续大涨难度较大。但从中长期维度来看，依托AI算力需求扩张及订单业绩的实质性兑现，产业核心逻辑并未发生逆转，市场整体仍将维持震荡上行的结构性趋势。

　　国泰基金认为，7月市场快速调整后，正逐步进入左侧配置区域，不过短期波动仍较大，上涨斜率或较上一阶段放缓。配置上延续6月底以来“风格再平衡”思路——AI硬件主线优选需求确定性强的龙头，适度向资金低配减配而基本面有改善的锂电、创新药、非银、出口链倾斜。