近期资本市场震荡加剧，股市波动明显放大，不少净值型银行理财也出现阶段性回撤，“求稳”已成为大多数人资金配置的首要诉求。就在8月，银行5年期大额存单再度“限量”上架，迅速引发关注；与此同时，一批红利类股票及红利基金的表现也颇为抢眼。一边是保本保息的存款利息，一边是可能带来更高收益的股息分红，在低利率环境之下，资金究竟该往哪放？业内人士指出，不同产品在安全性、收益水平和波动程度上各有侧重，投资者需结合自身资金周期与风险承受能力，在“稳”与“进”之间做好取舍。实际上，资产配置的关键在于合理搭配——以存款利息筑牢底仓，保障本金安全与确定性收益；以红利股息增强弹性，捕捉市场波动中的超额回报机会。

　　存款赚利息：大额存单“限量”回归利率分化

　　“5年期大额存单利率1.6%，早上9:30有额度，可以在手机银行上抢。”在银行理财经理的提醒下，近日王女士很关注大额存单的情况，相比利率1.6%的大额存单，利率1.55%的额度显得更加充足。

　　去年年底，多家银行为降低负债成本、缓解净息差收窄压力，纷纷“下架”五年期大额存单。近日，这类产品开始“限量”回归。以国有四大行率先重启，多家股份制银行积极跟进。目前，国有大行五年期存单最高利率为1.6%，起购金额为20万元，而股份制银行同类产品利率更高，有些达到1.9%~2%，两者均高于同期限普通定期存款利率。

　　8月4日，记者调查工行、农行、中行、建行、邮储银行、招行、兴业银行、平安银行等多家银行发现，目前，工行、建行、中行、平安银行等银行app中显示，有5年期大额存单产品在售。其中，国有大行的5年期大额存单产品最高年利率为1.60%，工行一款年利率为1.60%的5年期大额存单产品显示售罄。多家银行客户经理表示，长期大额存单产品线上额度一投放就被快速认购，线下网点也迎来不少储户咨询办理。

　　凭借存款保险保障、保本保息、可转让等优势，长期大额存单深受稳健型投资者的青睐。值得关注的是，根据金融监管总局数据，2026年一季度商业银行净息差降至1.40%，其中国有大型银行仅1.29%，在利率下行周期，净息差持续下降的情况下，银行上架五年期大额存单被业内认为是银行采取的阶段性、结构性揽储策略，借此稳定存款规模、缓解负债压力。这也意味着供给整体稀缺、部分银行此类产品会出现额度紧张。可以看到，本轮大额存单呈现出限量、利率分化、多可转让的特点，对于存款门槛有金额或者渠道（线下网点办理）等限制。同时，股份制银行大额存单大多是三年期。一般来说，存款的期限越长，利率也越高，但股份制银行三年期的大额存单利率普遍比国有大行五年期的利率更高。

　　投资提醒：不必只盯大行额度转让区可“捡漏”

　　在这样的情况下，对于想配置此类产品的投资者而言，也不需要有额度焦虑。相比国有大行，部分股份制银行推出的大额存单利率竞争优势更高，例如平安银行的5年期大额存单年利率为1.75%，广东华兴银行普通客户大额存单利率达到1.9%，新客甚至有1.95%。因此，大额存单的选择还是比较多的，不需要只盯着国有大行的有限额度。不同银行的存款利率差异不小，存款之前可以多做比较，根据银行的资质、信誉、业务能力和服务水平等综合考虑，选择利率较高的银行。根据存款保险制度，50万元以内的本息可以得到全额赔付，如有安全顾虑，在资金上控制在50万元以内即可。

　　除了多关注小银行的存款利率，还可以在各大银行app的大额存单转让区“捡漏”。大额存单的一大优势特点是可转让，即投资者可将其持有还未到期的大额存单，以折价或溢价方式转让给其他投资者。

　　此外，需要提醒的是，对于短期内有大额消费、资金周转等用钱计划的投资者，不建议盲目长期锁定资金。对于长期闲置资金、追求保本稳收益、无短期流动性需求的投资者而言，则可适当配置银行长期大额存单，20万元以上闲置资金，可优先选择可转让大额存单产品，优化个人稳健型资产组合。

　　红利股赚股息：

　　红利高股息资产的确定性溢价提升

　　“去年6月买了5万多元的某银行的股票，最近收到了1000多元的分红，仅这次分红的收益率就超2%，而且股价还涨超19%，比存银行强多了。”投资者许先生道。

　　记者留意到，在市场波动之际，银行、电器、白酒等板块的红利股，因分红稳定受到投资者青睐。红利股，通常是指那些定期向股东分红的股票，而红利股的股息率是指公司总分红与总市值的比值，即每股分红和股价的比值，代表分红带来的投资收益水平。Choice数据显示，按申万一级行业指数分类，截至8月4日，股息率排在前三的行业是银行、食品饮料和石油石化，股息率分别为4.25%、3.97%和3.49%。

　　东莞证券分析，当前政策不断引导上市公司加大增持回购分红力度，强化投资者回报；在地缘政治紧张等不确定性环境下，红利高股息资产的确定性溢价提升。此外，低利率环境放大了其“类债”吸引力。因此，兼具“低估值”与“盈利稳定”特性的红利高股息资产配置价值凸显，建议关注金融、有色金属、公用事业和交通运输等行业。

　　有基金业内人士建议，投资者还可以投资红利指数基金，一键布局一篮子红利股。

　　投资提醒：

　　A股持股时间过短红利税较高需避开高股息“陷阱”

　　需要注意的是，个人持有A股上市公司、或通过港股通持有港股，分红会征收股息红利税。A股方面，简单来说，持股时间越长，需缴纳的股息红利税越低。其中，持股在1个月以内，需缴纳20%；持股在1个月至1年，需缴纳10%（应纳税所得额暂减按50%，税率为20%）；持股1年以上暂免。而港股方面，无论持有多久，一般都需缴纳20%的红利税。

　　“虽然港股红利股税前股息率较高，但因较高的红利税，长期收益可能被侵蚀，税后收益与A股红利股也较为接近。”有金融业内人士建议，如果投资者对汇率风险和市场波动有较强的承受能力，可以适当配置一些港股的红利股；如果投资者更注重流动性和投资的安全性，或者对市场的波动较为敏感，则更适合投资A股红利股。

　　优美利投资总经理贺金龙提醒，因为股息率=股息/股价，有些行业股息率高可能是因为行业前景不被看好，导致股价深度下跌，在股息不变的情况下，股息率反而比较高，投资者需要避开此类高股息“陷阱”。