2025年8月以来电解液添加剂VC价格走势图，数据来源：百川盈孚

　　近期，锂电池电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）价格持续上涨。据百川盈孚数据，截至8月6日，国内电解液添加剂VC均价为23万元/吨，6月以来涨幅超过60%，同比上涨400%。

　　“电解液添加剂VC行业景气度持续上行，供需紧平衡格局有望维持，为公司产品量价齐升提供了良好基础。头部企业凭借工艺积累、成本控制及稳定供货能力，有望在行业复苏中率先受益，业绩弹性值得期待。”近日，永太科技相关负责人对上海证券报记者表示。

　　VC价格缘何大幅涨价

　　VC是锂电池电解液核心成膜添加剂。在电解液配方中，它的质量占比通常不足3%，却承担着不可替代的功能。锂电池首次充电，负极石墨会和电解液发生反应，VC参与生成保护膜（SEI膜）。保护膜质量直接决定电池循环寿命、安全性以及低温性能。

　　电解液添加剂VC价格自去年10月启动上涨，由4.8万元/吨上涨至年底的17.5万元/吨，今年6月重拾升势，从14万元/吨攀升至8月6日的23万元/吨，涨幅超过60%。为何价格大涨？据记者了解，供不应求是主要原因。

　　在需求端，今年7月起，动力电池安全新国标正式实施，要求动力电池热失控后2小时内不起火。电解液优化是成本最低、效果最可靠的方案，添加更高比例的VC是增强SEI膜的首选路径。同时，储能持续扩容也拉升了VC需求。据了解，储能VC添加比例显著高于动力电池，动力电池添加比例不超过3%，而储能电池添加比例普遍超过3%，部分大电芯二次注液环节甚至超过10%，直接提高了VC使用量。

　　在供给端，2023年到2024年，锂电添加剂行业持续亏损，一大批中小VC生产企业亏损退出，完成了一轮产能的洗牌。这导致2025年行业的平均开工率较低。

　　多位业内人士表示，VC供不应求的情况短期不会改变。目前国内VC行业名义总产能超过19万吨/年，但业内可稳定供货的有效产能仅约11万吨/年。去年行业企业开工率整体偏低，叠加头部企业集中开展设备检修，行业库存快速下行。

　　“VC属于高危精细化工品，生产涉及高危化工原料，环保、安全审批严苛。一套装置从立项到稳定出货，周期普遍达到18个月至3年。新建成产线投产之后，还要经历大约3个月爬坡周期，无法立刻转化为稳定供给，因此短期之内新增产能很难快速填补市场缺口。”一家VC生产企业的负责人向记者透露。

　　因为货源紧张，VC下游大客户正通过长协订单或入股等形式锁定货源。永太科技6月25日公告称，全资子公司浙江永太新能源材料有限公司与宁德时代签订电解液原材料合作协议，双方将在电解液添加剂VC物料进行购销合作。协议有效期自今年6月1日起至2029年12月31日止。

　　对于价格走势，业内人士认为，年内VC价格会持续高位。孚日股份近期在接待机构投资者调研时表示，公司VC产品下半年进入旺季，表现出量价齐升的态势。整体供需紧平衡，价格坚挺或有上行动力。

　　相关公司把握行业景气窗口

　　VC价格上涨显著提升了生产企业的业绩。据百川盈孚市场监测，目前，VC行业毛利润约为14.4万元/吨，此前三年多行业毛利润一直在盈亏平衡点附近徘徊。

　　面对行业供需格局变化，多家公司正推进VC新产能建设，匹配市场承接能力。

　　记者从永太科技获悉，目前公司VC产销匹配度较高，运营态势良好。“公司VC在建项目中，2万吨/年项目预计今年建成投产，5万吨/年项目计划明年建成投产。公司将密切跟踪下游市场需求变化及行业景气周期，合理把控建设节奏，确保产能释放与市场承接能力相匹配。”公司一位负责人告诉记者。

　　华盛锂电在近期投资者互动平台表示，公司已对原有“年产6万吨碳酸亚乙烯酯项目（一期3万吨）”实施计划予以调整，取消原项目分两期建设规划，改为6万吨一次性整体投资建设，同步优化项目投资节奏及产能规划，该项目正按照规划推进中，目前正处于土建施工阶段。

　　富祥股份表示，公司已通过技术改造等措施将电解液添加剂VC产品产能增至1万吨/年，同时FEC产品产能约为4000吨/年。