近日，德国安联集团（以下简称“安联”）和汇丰控股有限公司（以下简称“汇丰控股”）公开披露，安联通过其全资子公司安联亚洲控股私人有限公司（Allianz Asia Holding Pte Ltd）收购汇丰人寿新加坡私人有限公司100%股权（以下简称“汇丰人寿新加坡”），交易金额为27亿新加坡元（约合21亿美元），待监管机构批准后，预期于2027年上半年完成。

　　同时，安联和汇丰控股双方还签订了一份15年的独家银行保险分销协议，约定汇丰银行新加坡将独家分销汇丰人寿新加坡的保险产品。订立分销协议后，汇丰控股从安联获得2亿新加坡元的初始一次性现金付款。

　　需要注意的是，上述一系列交易对安联产生了一定的影响。

　　安联方面接受《中国经营报》记者独家采访时表示：“本次收购及配套分销协议总交易对价为20亿欧元，预计该交易将对公司偿付能力Ⅱ比率产生约负5个百分点的影响。”

　　一位合资财险公司首席合规官对记者分析表示，德国保险公司均采用“Solvency II”，这是欧盟统一的保险监管制度，与我国的“偿二代”监管逻辑很相似。此次收购交易对安联偿付能力Ⅱ比率带来约负5个百分点的影响，可理解为偿付能力Ⅱ比率下降约5个百分点。

　　汇丰“瘦身” 安联扩张

　　根据公开资料，上述交易之前，汇丰人寿新加坡为汇丰控股的间接全资附属公司。其主要业务为在新加坡承保及分销人寿保险及投资相连产品。汇丰人寿新加坡2025年录得除税前利润1.18亿新加坡元。

　　汇丰控股公告称，出售事项完成后，安联将全资拥有汇丰人寿新加坡，并继续雇用其所有员工，各方将紧密合作，确保同事及客户顺利过渡。

　　汇丰控股方面称：“预期出售事项将为汇丰集团综合账目带来18亿美元的除税前出售收益。出售事项无须缴税，并预期将使汇丰集团的综合普通股权级资本比率增加最多15个基点。”

　　“此次交易乃基于对汇丰人寿新加坡所进行的策略性检讨，认为出售该业务对各方而言属最佳结果。交易是汇丰集团持续精简业务架构的一部分，汇丰集团聚焦于具有明显竞争优势且最能推动集团发展并助力客户的领域，借以提升领导地位及扩大市场占有率。”汇丰控股方面明确称。

　　一边是汇丰控股加速剥离非核心资产，另一边是全球保险巨头安联的加速扩张。

　　安联方面对本报记者表示，此次交易将安联的全球资源优势与汇丰人寿新加坡公司的成熟本地品牌及广泛的客户网络相结合。

　　“新加坡是安联亚太区的区域总部，也是集团在亚洲发展战略中的核心所在。此次收购将拓展安联在新加坡的业务版图——从一般保险业务延伸至人寿、健康、保障及财富管理解决方案领域，并进一步巩固了安联在亚太地区最具吸引力的金融与保险市场之一的地位。”安联方面进一步表示。

　　此外，安联方面对记者称，汇丰人寿新加坡公司已在新加坡的健康、保障及财富管理市场占据重要地位。项目完成后，汇丰人寿新加坡公司将继续根据其持续的资本与业务需求，并符合监管要求来管理公司事务。

　　全球保险巨头扎堆布局

　　“新加坡的吸引力得益于其坚实的基本面，包括稳定的经济、严格的监管体系、庞大的储蓄池以及对保险、健康、退休及财富管理解决方案日益增长的需求。此次交易充分体现了安联对新加坡的长期承诺，以及对新加坡作为领先国际金融中心和保险枢纽的信心。”安联方面对记者表示。

　　记者注意到，这已不是安联第一次试图通过并购进入新加坡市场从而扩大在东南亚的业务。

　　记者查阅安联官网获悉，早在2024年7月，安联计划通过全资子公司Allianz Europe BV收购新加坡保险公司Income Insurance至少51%的股份。彼时安联拟出价每股40.58新加坡元，交易总价值约为22亿新元。

　　不过，这项收购在新加坡政府以“不符合公共利益”为由叫停。2024年12月，安联方面正式宣布撤回收购。

　　除了新加坡，安联此前还通过收购Aetna Thailand的100%股权，成功进入了泰国健康保险市场。

　　事实上，近些年来多家全球保险巨头纷纷通过并购方式布局东南亚，东南亚地区成为险资的必争之地。

　　2025年3月，美国安达集团（Chubb）宣布收购利宝互助（Liberty Mutual）在泰国的LMG Insurance和越南的Liberty Insurance两家子公司。这两家公司提供一系列消费者和商业财产与意外险产品，包括汽车保险、意外与健康保险以及火灾/财产险和工业全险等非汽车保险。

　　2026年1月，保诚宣布以约3.75亿美元增持马来西亚寿险公司PAMB的股权，将控制权从51%提升至70%，达到马来西亚允许外资持有的最高比例，借此进一步巩固其在马来西亚保险行业的地位。

　　业内人士对记者表示，保险巨头扎堆东南亚，这背后是东南亚地区的人口和发展红利，契合了全球保险巨头的增长需求，目的是为了突破当前增长困境。

　　鼎信汇金研究员孙依妮对本报记者分析表示，东南亚地区作为全球增长最快的保险地区之一，优质资产的性价比高，业务增长潜力高，契合险资增长需求。

　　“东南亚的总人口超过6.75亿人，其中30岁以下的人口占比超过一半，是全球最年轻的区域之一。年轻人口占比高，意味着对健康险与寿险需求更高，对储蓄型、投资型保险接受度也更高。而且当前东南亚保险市场仍处于发展初期，除了新加坡，马来西亚、菲律宾、泰国等其他市场的渗透率远低于成熟市场。保险渗透率的差距，意味着东南亚保险市场拥有较大发展潜力。此外，东南亚地区的经济快速发展，其高净值人群与中产家庭规模正在快速扩大，对于资产保值增值、财富传承的需求激增，比如分红险、投连险等保费随之增长。”孙依妮对记者说。