8月10日，宇树科技启动申购，这家头部机器人企业迈向公开市场，不仅为具身智能提供了更直观的估值坐标，也让产业下一阶段的竞争重点更加清晰。速腾聚创（02498.HK）作为宇树科技等机器人公司的激光雷达及感知方案供应商，正将其在汽车产业积聚的量产能力复用于机器人领域。
宇树科技在招股书中将具身本体智能模型和具身大模型分别类比为机器人的“小脑”和“大脑”：前者负责运动控制，后者负责理解环境、感知意图、自主决策和任务执行。这意味着，当机器人已经能够奔跑、跳跃，产业竞争将逐步从“能不能动”转向“能不能看懂环境、理解任务并完成复杂工作”。资本市场此前对机器人产业链的关注更多集中在减速器、电机和关节模组，而随着本体运动能力不断突破，感知、数据和任务认知的价值有望进一步上升。
在这一方向上，宇树科技的激光雷达及感知方案供应商速腾聚创值得关注。据速腾聚创官方披露，其已与宇树、智元等近50家人形及四足机器人企业合作，2026年上半年速腾聚创机器人激光雷达销量达28.26万台，同比增长510.4%，并连续多个季度位列全球机器人领域3D激光雷达出货量第一，在具身智能、割草机器人、无人配送、商业清洁机器人等细分领域也取得销量第一，显示出较强的跨客户、跨品类复制能力。
在此基础上，速腾聚创正进一步向物理AI数据入口延伸，为具身智能本体及数据采集企业提供高质量三维空间数据。随着真实世界数据成为物理AI规模化发展的关键生产要素，该公司也由感知硬件供应商进一步切入物理AI数据基础设施环节，并已与简智机器人、光轮智能等数据采集企业展开合作。
应用边界不断拓宽，也对感知产品的可靠性、一致性和批量交付能力提出了更高要求。速腾聚创在汽车产业积累超过十年，已形成覆盖芯片设计、产品开发、测试验证、供应链管理和规模制造的工程体系，并正将相关量产能力复用于机器人领域。
目前市场仍更多以汽车激光雷达公司的框架对其定价，但其机器人业务已经成为主要毛利来源，产品边界也正由感知硬件向感知智能和数据入口拓展。当机器人产业的竞争重点从运动能力走向环境理解和任务执行，速腾聚创将持续受益于具身智能产业的商业化进程。
