继“现象级”存储ETF——The Roundhill Memory ETF（DRAM）风靡全球后，Roundhill投资再出手，布局光通信板块。当地时间8月6日，主打全球光子产业链的主题产品Roundhill Photonics&Optics ETF（LYTE）正式于美股挂牌。记者梳理发现，该ETF前十大重仓股当中半数席位归属A股光通信龙头，包含新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、光迅科技，合计持仓权重达到46.87%。

　　业内人士表示，A股、港股光通信板块近期震荡加剧，但短期情绪冲击并未动摇AI光互联产业链长期成长逻辑。

A股龙头占据半壁持仓

　　在Roundhill Photonics&Optics ETF（LYTE）的投资逻辑里，光互联是伴随未来数十年AI基础设施建设催生的长期优质赛道，基金主要覆盖全球光子器件、光芯片、CPO共封装光学上下游企业。截至8月6日美股收盘，该ETF上市首日收涨1.44%，成交额突破7600万美元。

　　从持仓情况来看，前十大重仓股除Lumentum Holdings、Coherent、Ciena等全球知名光通信巨头外，A股光通信龙头占据一半席位。

　　5家上榜标的分别为新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、光迅科技。其中，新易盛、中际旭创位列第三、第四大重仓股，持仓占比依次为14.35%、14.18%。据统计，5家中国公司的持仓权重共达46.87%。这就意味着，国内光通信龙头几乎撑起该产品持仓的半壁江山，该ETF也是美股当中为数不多重仓押注中国光通信企业的光子主题基金。

　　事实上，这并不是中国光通信龙头首次被纳入海外光通信主题ETF。今年6月30日上市的Tema Photonics&Optical ETF（LAZR）中，就出现了新易盛、中际旭创、天孚通信等中国公司的身影。

光通信赛道中长期景气向好

　　近期，光通信板块出现短期大幅波动。面对板块的震荡走势，该如何看待光通信产业链后续行情？机构判断，AI算力扩容与光互联技术迭代驱动之下，行业中长期成长空间可观。

　　开源证券研报显示，当前光通信行业景气持续升温。北美头部云厂商上调2026年资本开支计划，为高速光模块打开增量市场。谷歌、亚马逊、微软云业务增速突破30%，AI商业化进程提速。现阶段CPO技术已经实现量产，伴随英伟达NVL576算力集群落地，NPO、共封装光学渗透率快速抬升，带动光互联硬件价值结构性升级。

　　中信建投则从产业链底层周期作出解读，AI算力产业链现已进入下游需求倒逼上游扩产的爆发阶段。亚马逊一季度AI年化营收突破150亿美元，头部云服务商商业变现确定性增强。海外光芯片巨头Lumentum产能订单已经排至2028年，算力硬件供给紧缺。下游云端收益兑现、上游硬件长期锁单，构筑起稳固的AI产业景气闭环，机构看好未来5年全球光通信赛道维持高增长。