8月10日，宇树科技股份有限公司正式开启网上、网下同步申购，A股市场即将迎来“人形机器人第一股”。公司股票简称为“宇树科技”，证券代码及网下申购代码为“688836”，网上申购代码为“787836”。

　　根据宇树科技8月6日晚间披露的《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》，本次发行价格为150.80元/股。按此价格及发行后总股本约4.0446亿股计算，宇树科技上市时市值约为609.93亿元。本次发行价格对应的发行人2025年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为219.23倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率38.56倍。

　　记者注意到，本次IPO拟发行的新股占发行后总股本的10%。按发行价计算，预计募集资金总额约60.99亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额约59.17亿元。从普通投资者角度来看，宇树科技所处的科创板新股申购一签为500股，按150.80元/股的发行价计算，中一签需缴款7.54万元。

　　关于中签率，多家券商综合测算显示，预计中签率在万分之二至万分之五之间，远低于长鑫科技0.47%的中签率水平。

　　对于中签后的潜在浮盈空间，Wind数据显示，2026年以来，A股新股上市首日平均涨幅为276.04%，以此基准测算，中一签宇树科技账面盈利有望突破20万元。若对标年内科创板新股首日466.61%的平均涨幅，单签盈利可达35.18万元。这一发行价格排在2026年以来科创板新股第二位。

　　不过，部分机构的观点则趋于保守。建银国际研报测算，如果宇树上市后市值仅达到1090亿元，对应股价上涨幅度约79%，单签盈利仅5.9万元。还有机构给出300亿元至450亿元的市值区间，这种情形下公司甚至存在上市破发的可能性。

　　根据招股书披露，本次IPO募集资金将按项目的轻重缓急投向四个核心项目：智能机器人模型研发项目拟使用募集资金20.22亿元，机器人本体研发项目拟使用11.10亿元，新型智能机器人产品开发项目拟使用4.45亿元，智能机器人制造基地建设项目拟使用6.24亿元。其中，智能机器人模型研发项目投入占比最高，接近募资总额的一半，旨在围绕具身智能核心模块“大脑”“小脑”相关关键技术进行攻坚。

　　引人关注的是，随着宇树科技开始打新，公司也在8月6日公布了战略配售结果。公告显示，共计有九家战略投资者参与宇树科技战略认购，共计获得战略配售808.9286万股，占新股发行总量的20%。这九家战略投资者包括全国社保基金、杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）、中国石油集团、南方电网、中国电信、腾讯控股等。其中，梁文锋旗下杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）获配93.34万股，获配金额约为1.41亿元，锁定期为36个月。

　　放眼整个机器人行业，2026年已成为机器人企业IPO的密集年份。据Wind数据显示，2026年年内已有5家机器人相关企业登陆港股。在港股排队IPO名单中，主营业务涵盖工业机器人、服务机器人、具身智能解决方案的企业共计51家，占全部排队企业比重达12.7%。港交所已成为此轮机器人企业上市热潮的主战场。

　　从已上市企业的市场表现来看，卧安机器人以16.4亿港元募资额成为港股机器人板块的“募资王”。乐动机器人于5月11日登陆港交所，上市首日收涨127.62%，报60港元/股，总市值达200亿港元。翼菲科技于5月18日上市，首日开盘涨79.18%，超额认购达14855倍，刷新港股纪录。

　　此外，7月24日，智元机器人正式确认已启动赴港上市流程。

　　尽管港股机器人个股交易活跃，但从市场关注度和板块定位来看，尚未能与A股科创板相提并论。宇树科技作为A股“人形机器人第一股”，其上市进程本身即具有标志性意义。

　　回看宇树科技的IPO历程，公司从3月20日IPO申请获上交所受理，到6月1日成功过会，仅用时73天，创下科创板“预先审阅”机制落地以来的最快审核纪录。7月2日，证监会正式同意其IPO注册。从受理到正式申购，整体用时不到5个月。

　　营收方面，招股书显示2023年至2025年，宇树科技营业收入从1.59亿元增至16.99亿元，年复合增长率达226.78%；扣非净利润由-1801.91万元转为盈利5.91亿元，主营业务毛利率从44.22%提升至60.13%。

　　宇树科技预计2026年1至6月营业收入约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%。2025年度，公司人形机器人出货量已超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量位居全球第一。