8月1日，中国气象局国家气候中心发布消息：当前太平洋上的厄尔尼诺现象，有望成为有观测记录以来150年最强的一次。世界气象组织(WMO)今年7月份的通报称，10月到12月出现强厄尔尼诺事件的概率是81%。

　　从历史数据来看，厄尔尼诺往往引发主产区旱涝，导致气候敏感的热带经济作物减产、“天气溢价”，带来通胀预期抬升。联合国粮农组织(FAO)预测，2026年全球粮食价格指数将上涨8%至10%，小麦、玉米等主粮涨幅可能达到12%。

　　厄尔尼诺现象快速强化，叠加印度洋偶极子指数转正，全球季风与降水格局异常风险上升，可能进一步放大农作物单产波动与价格上行压力。中信建投证券指出，天气扰动推升粮价中枢预期，有望提振种植收益及农资投入积极性，化肥与农药板块市场关注度有望提升，尤其磷肥、钾肥企业受益于资源战略属性强化及供需紧平衡格局，农药行业则处于景气右侧修复阶段，海外补库需求逐步启动。

　　粮食产业作为关系国计民生的基础性行业，其相对的稳健性和确定性在当前复杂的市场环境中愈发凸显。一方面，粮食是居民生活的刚性需求，相关产业受宏观经济波动的影响相对较小，使其在市场下行周期中具备一定程度的防御属性。

　　另一方面，粮食安全始终是国家战略的核心，政策层面对农业、种业、粮食生产及加工等环节的支持力度持续不减，为产业的长期健康发展提供了相对坚实的政策基石。在通胀预期和地缘政治不确定性增加的背景下，粮食作为重要的战略资源，其价值有望得到重估。

　　生猪养殖方面，生猪价格持续磨底，养殖端亏损扩大，产能去化趋势明确。华安证券分析，2025年7月至2026年6月能繁母猪累计去化6.5%，叠加政策端持续强化产能调控，预计2027年猪价中枢有望抬升。当前自繁自养头均亏损达238元，仔猪销售再度陷入亏损，行业资金压力累积，产能出清动能不减，周期反转基础逐步夯实。

　　粮食ETF景顺（159072）紧密跟踪国证粮食产业指数（399365.SZ），该指数由深圳证券信息有限公司编制，从沪深北交易所选取粮食产业链相关上市公司，覆盖上游化肥、农药，中游粮食种植，下游粮油加工、饲料等核心环节。编制规则上，种子、粮食种植领域证券优先入选，单只权重不超过15%，合计权重不低于60%，确保指数紧跟粮食安全核心主线。

　　费率方面，粮食ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

　　从估值层面来看，粮食ETF景顺跟踪的国证粮食产业指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.79倍，处于近10年34.67%的分位，即估值低于近10年65.33%以上的时间，处于历史相对低位。

　　数据显示，截至2026年7月31日，国证粮食产业指数(399365)前十大权重股分别为隆平高科、北大荒、诺普信、亚盛集团、神农种业、海大集团、农发种业、藏格矿业、苏垦农发、云天化，前十大权重股合计占比46.71%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

　　以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/8/4。