21世纪经济报道记者凌晨

　　从功效护肤到医疗器械，巨子生物还在探索把人参皂苷做成“吃进嘴里”的生意。

　　日前，SKIGIN欣苷生物（下称“欣苷生物”）通过小红书官方账号发布“告别书”，称品牌已于8月1日正式结业，将妥善处理售后。

　　消息一出，这个由巨子生物与美妆电商服务商杭州悠可共同孵化、主打稀有人参皂苷的品牌，迅速引发市场对其去向的关注。

　　不过，事情随后出现转折。针对欣苷生物关停一事，巨子生物对媒体公开回应称，此次仅是公司内部对该品牌合作运营方的调整，后续品牌仍归属巨子生物并将持续运营。杭州悠可也表示，双方暂时调整合作关系，后续将重新规划品牌运营。

　　这意味着，欣苷生物此次告别的，更可能是原有店铺及合作运营阶段，而非品牌和技术路线本身。

　　作为巨子生物与杭州悠可于2022年共同设立的品牌，欣苷生物依托巨子生物的稀有人参皂苷核心原料，布局护肤、口服美容和保健食品，试图将一项实验室技术转化为“内调外养”的综合年轻化生意。

　　此次合作关系调整的背后，既有欣苷生物自身运营层面的考量，也折射出巨子生物对人参皂苷商业化路径的持续探索。随着可复美、可丽金巩固基本盘，医美业务加速布局，人参皂苷未来将继续以独立品牌运营，还是更多进入既有品牌与产品体系，仍有待观察。

　　欣苷生物并非巨子生物在人参皂苷领域的首次尝试。

　　巨子生物官网资料显示，早在2016年，该公司便生产了第一款含人参皂苷的功能性保健食品。同年，“参苷”品牌上市。2019年，欣苷护肤品牌上市。

　　随后2022年，巨子生物与杭州悠可共同设立欣苷生物运营主体，将护肤、口服及保健产品整合升级，试图围绕稀有人参皂苷打造一个兼具外用与内服场景的品牌。

　　目前，公开渠道仍可检索到欣苷生物2023年品牌发布会的相关资料。资料显示，欣苷生物推出3条产品线，包括欣苷琢研护肤系列、参苷口服美容系列、参苷保健系列。

　　巨子生物当时也曾将欣苷生物置于重要的品牌布局之中。

　　在2023年的发布会现场，巨子生物董事会主席兼首席执行官严建亚表示：“中国要诞生世界级的美妆品牌，不能只靠讲故事和模仿，而要靠核心技术、核心原料、拳头产品的创新驱动。稀有人参皂苷就是我们有全球领先优势的核心成分，欣苷生物是我们立志打造的抗衰功效标杆品牌。”

　　抛开理想，回归现实，这背后是一条颇具挑战的商业路径。

　　护肤品、口服美容和保健食品虽然都可被纳入“抗衰”叙事，但它们的监管边界、消费决策、复购周期和渠道打法并不相同。

　　外用护肤需要解决即时肤感和功效认知，口服产品则更依赖长期服用理由、配方信任和合规沟通。一个品牌同时横跨多个品类，能够扩大想象空间，也意味着资源分配与消费者教育的难度同步上升。

　　从60%到49%：技术公司与代运营商的合资试验

　　从股权层面来看，欣苷生物从一开始就是一场“技术+运营”的合资试验。

　　据工商信息，杭州巨悠欣苷生物科技有限公司（前身为陕西巨悠欣苷生物科技有限公司）由杭州悠可持股51%，西安巨子持股49%。

　　而往前推到2022年，杭州巨悠欣苷则由西安巨子持股60%、杭州悠可持股40%。

　　股权比例的变化，也折射出双方在品牌运营中的角色分工：巨子生物具备稀有人参皂苷的研发、原料和产品能力；杭州悠可则提供美妆品牌运营、数字营销、店铺管理及供应链服务。

　　当时，双方合作被视为一种互补：一家生物科技企业试图提高终端品牌转化能力，一家代运营服务商则希望从服务国际品牌向参与自有品牌孵化延伸。

　　但消费品品牌并不遵循“技术能力+运营能力=爆品”的简单公式。

　　对于多数消费者而言，“重组胶原蛋白”已借助可复美等品牌建立起修护场景认知；相比之下，“稀有人参皂苷”仍是一项需要持续解释的新成分。

　　在实际销售中，新成分更需要被拆解为清晰、可感知、可复购的单品理由。消费者究竟是为一瓶人参饮付费，还是为一款护肤品付费，品牌又该优先投放哪一类渠道、建立哪一种核心心智，都是无法绕开的现实问题。

　　这也解释了为何合作调整未必意味着任何一方放弃人参皂苷，但可能意味着双方需要重新审视“谁来运营”“如何运营”以及“品牌究竟卖什么”。

　　对于一个新成分产品而言，更需要的是能将技术语言转译为大众消费语言、长期促进复购并沉淀品牌资产的运营体系。

　　医美“第一枪”在前：人参皂苷品牌如何重新定位

　　欣苷生物的调整，发生在巨子生物整体战略换挡的节点上。

　　2025年，巨子生物实现收入55.19亿元，同比下降0.4%；归母净利润19.15亿元，同比下降7.2%。

　　其中可复美与可丽金两大品牌合计贡献超90%的收入。这意味着，核心品牌增长放缓会直接影响公司财务面。

　　在此背景下，巨子生物在2025年年报中提出，2026年将“扎实打好巨子医美的第一枪”，并推进已获批III类医疗器械的上市准备。年报还提出“构建多元化品牌矩阵”，积极孵化利妍等新品牌。

　　这使欣苷生物的去向更具看点。它并不是巨子生物唯一的功能性食品布局，参苷品牌也早已存在。

　　而从公司官网和年报信息看，稀有人参皂苷仍是与重组胶原蛋白并列的重要生物活性成分。

　　事实上，稀有人参皂苷已经开始进入巨子生物更大的产品体系。

　　一方面，巨子生物2025年年报明确表示，公司正探索人参皂苷在睡眠健康、改善贫血、抗疲劳、改善记忆等场景的应用。

　　另一方面，巨子生物官微显示，2026年6月25日，巨子生物自主研发的“人参皂苷CK”新原料正式获得国家药品监督管理局批准（备案号：国妆原备字20260111）。

　　该公司在文章中表示，这不仅是一张新原料“准入证”，同时也标志着公司稀有人参皂苷CK技术迈入产业化新时代。

　　这意味着，即便欣苷生物的原有运营模式调整，人参皂苷也并未失去战略价值。

　　相反，它可能从一个独立品牌的核心叙事，转向服务成熟品牌的产品创新，或在新的运营框架下被重新激活。

　　接下来，市场更关注的是：巨子生物能否将人参皂苷这张新牌打成下一个“可复美”？