周一盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数多数上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.05%，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.03%。

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨1.47%，报84.78美元/桶；WTI原油上涨1.52%，报79.37美元/桶。现货黄金下跌0.34%，至每盎司4,326.73美元。

　　个股方面，明星科技股盘前多数上涨，SpaceX涨超4%，Meta涨近2%，谷歌A、特斯拉涨近1%，英特尔跌超4%，苹果跌超1%，美光科技跌近1%。

　　热门中概股盘前普涨，日月光半导体涨近5%，联电涨近2%，阿里巴巴涨近1%，万国数据跌超1%。

　　太空概念股盘前多数上涨，SpaceX涨超4%，Rocket Lab涨近3%，Redwire涨超1%，AST SpaceMobile涨近1%。

　　光通信盘前全线上涨，Lumentum、Applied Optoelectronics涨近5%，Coherent涨近4%，迈威尔科技、康宁、诺基亚均涨超1%。

　　上周五非农数据出炉后，美联储降息预期重新校准，美股周末收盘强势走高。随着财报季步入后半程，市场焦点将继续在两方面拉锯：一是更多企业陆续披露业绩，二是经济数据能否为处在“加息与按兵不动”边缘的美联储提供校准依据。

　　本周三发布的消费者价格指数(CPI)已被市场重点标注。经济学家预计，整体CPI与核心CPI(剔除能源和食品)环比均上涨0.2%。周四将公布批发端通胀数据，生产者价格指数(PPI)预计涨幅也将高于上月。本周经济数据以周五的零售销售和密歇根大学消费者调查数据收官。

　　企业层面，本周财报日程相对平淡：周二Cava Group、周三云基础设施商Nebius Group和Cerebras Systems、周四应用材料将陆续发布业绩。

　　热点要闻

　　摩根大通两月内第二次上调标普500目标价，称AI投资开始产生回报

　　摩根大通再度上调美股目标，将标普500年底目标价升至8,000点，成为当前市场最乐观的主要预测之一。

　　该行策略师团队以企业盈利强劲和人工智能投资加速变现为由，两个月内完成第二次上调。最新目标较上周五收盘价高约3%，略超彭博调查20位策略师预测均值7,845点。

　　摩根大通团队指出，AI超大规模云服务商的资本支出正通过客户需求实现变现，Alphabet、亚马逊和微软的云业务增长加快、订单积压增加，应有助于缓解市场对这些公司资本回报率的疑虑。这一信号对正在评估AI投入长期价值的投资者而言具有重要参考意义。

　　本次上调的核心逻辑在于第二季度财报季释放的AI变现信号。策略师表示，云业务订单积压持续增加，随着这些积压订单逐步转化为确认收入，"云业务增长应会继续获得有力支撑，从而帮助证明不断增加的AI资本支出具有合理性"。他们同时指出，各家超大规模云服务商的需求指标"仍处于高位，并继续上升"。

　　摩根士丹利：美国就业降温缓解经济过热担忧，美联储年内料维持利率不变

　　摩根士丹利指出，美国7月非农就业减少2.3万人，失业率却由4.2%降至4.1%，劳动参与率降至61.4%。但非农下降被地方政府教育岗位减少5.3万人放大，暑期季节性调整可能造成明显噪音；私人部门过去三个月月均新增约4万人，更能反映劳动力需求正在温和降温，而非急剧恶化。

　　该行认为，2025年下半年关税冲击令企业推迟招聘，随着大部分成本转嫁至价格，2026年初出现补偿性招聘，私人就业月均增幅由去年四季度2.6万人升至今年前四个月9.6万人。如今这一过程基本结束，未来私人就业预计维持每月约5万人，与劳动力增长大致匹配，失业率更可能横盘而非继续下降。

　　摩根士丹利预计8月和9月参与率及失业率将出现反向修正。就业需求降温将缓解FOMC鹰派官员对劳动力市场过热的担忧，因此该行继续预计美联储2026年维持利率不变，核心通胀将重新成为政策关键。

　　通胀方面，摩根士丹利预计7月核心CPI环比上涨0.24%、同比2.5%，整体CPI环比上涨0.10%、同比3.4%。核心服务在6月异常疲软后正常化，电子产品价格可能暂时走强，但关税压力正在消退，住房通胀继续放缓，中期通胀趋势仍偏向降温。

　　霍尔木兹海峡通航前景仍不明朗!伊朗、阿曼尚未达成新航道协议、沙特炼油厂遇袭

　　由于伊朗与阿曼仍未就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，同时也门胡塞武装宣称袭击了沙特靠近红海的一座炼油厂，油价延续上涨走势。

　　伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇在过去的这个周末表示，伊朗与阿曼就建立一条穿越霍尔木兹海峡的航运路线达成协议“已经非常接近”。但同时他还重申，伊朗与阿曼确定新的航道不意味着重开霍尔木兹海峡。这降低了市场对于中东能源运输能够迅速恢复的预期。

　　据报道，伊朗最高国家安全委员会秘书佐勒加德尔表示，如果美国不改变其行为，霍尔木兹海峡将维持关闭状态。重开霍尔木兹海峡的前提是美国满足5个条件，即永久停止对伊朗及其地区盟友的军事行动、停止威胁或侮辱伊朗、解除对伊朗海上封锁和全部制裁、归还伊朗被冻结资产、赔偿相关军事行动给伊朗造成的损失。

　　此外，由伊朗支持的也门胡塞武装宣称对沙特阿拉伯吉赞炼油厂发动了袭击。与此同时，阿布扎比国家石油公司运营的一艘油轮上周末也在霍尔木兹海峡附近遭到袭击。

　　美股聚焦

　　英特尔美股盘前跌超4%，公司将发行150亿美元普通股

　　英特尔宣布发行150亿美元普通股，消息公布后其美股盘前股价跌超3%。本次融资是英特尔业务推进进程中规模最大的资本市场操作之一，英特尔瞄准人工智能基础设施投资热潮、加速增长的战略目的。

　　据彭博社报道，英特尔周一在声明中表示，所筹资金将用于一般公司用途。公司将此次融资的背景定性为“人工智能计算领域的境外投资”，并点名人工智能、专用芯片、先进封装及外部晶圆代工等新兴领域带来的“重大机遇”。

　　股价短线承压市场对股权导向的惯性常忧，但英特尔此番融资短的市场环境明显不同于此前股价低谷时期——其今年以来已累计上涨近两倍，为公司提供了在相对高位融资的窗口。

　　尽管数据中心业务数据亮眼，英特尔的转型报告能否持续兑现，仍值得关注其代工业务的进展。公司正寻求以对外晶圆代工为核心，完善商业模式，但目前尚未争取获得相当规模的外部客户，这是投资者持续关注的潜在风险点。

　　Meta发布小型AI模型，一块显卡即可本地运行，扎克伯格喊话美国政府：降低对开源AI的准入门槛

　　Meta首席执行官马克·扎克伯格周一宣布，公司将很快恢复发布部分开源AI模型，并推出新型轻量级模型Muse Glimmer，同时呼吁美国政府降低对开源AI的政策限制。

　　新模型名为Muse Glimmer，是Meta旗下Muse Spark 1.2模型的精简版本，拥有300亿参数，仅需一块显卡即可运行，主要面向日程管理、文件整理等代理任务。模型权重将在Hugging Face平台开放，Meta同时计划开放更强大的Muse Spark版本的权重。

　　在治理层面，扎克伯格宣布Meta将建立一套新的治理结构，赋予公司独立董事会批准模型发布安全标准的权力，以回应外界对开放权重模型安全风险的持续关切。

　　扎克伯格在声明中直指政策层面的结构性障碍。他表示，由于美国实验室在训练数据方面须遵守诸多额外限制，外国实验室在开放权重领域目前拥有多项优势。"美国政策必须减少这种额外的阻力。"他同时强调，限制对外国开源模型的访问并非有效解决方案。

　　阿里云计划将全球数据中心产能提升两倍以上

　　阿里云正将技术积累转化为可量化的商业优势。从数据中心建设到模型服务，阿里云正沿着一条从基础设施到应用层的垂直整合路径，加速推进AI商业化落地。

　　周一硬AI消息，在基础设施端，阿里云基于全模块化设计架构，已将大型AIDC数据中心的交付工期压缩至100天，同期国内传统交付周期为6至12个月，美国为12至18个月。与此同时，建设成本较上一代降低逾10%。

　　今年，阿里云计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。

　　商业化层面，阿里云的收入结构正在加速向AI倾斜。今年5月份，阿里巴巴CEO吴泳铭在第四财季财报电话会上表示："AI正在驱动阿里云全业务升级，增长动力从传统的计算存储，全面转向模型、算力与Agent服务。

　　吴泳铭预计，包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将于6月份季度突破100亿元，年底突破300亿元。他指出，这部分收入的高利润率优势正逐渐凸显，将成为"未来收入健康、高质量的增长支柱"。

　　存储危机愈演愈烈，苹果iPhone 17今天就要涨价?秋季发布会有望定档9月9日

　　据报道，受存储芯片成本飙升影响，苹果可能提前于8月10日(周一)上调iPhone 17系列售价，打破往年新机发布前不调价的惯例。另外，知名苹果“爆料人”马克·古尔曼透露，苹果最有可能在9月9日举行今年的秋季发布会。

　　此前，苹果CEO蒂姆·库克已公开预警行业危机，将当前存储芯片涨价行情定义为“百年一遇的洪水”，产品价格上涨不可避免。本轮存储芯片价格飙升，核心原因在于全球AI基建热潮大幅挤占消费电子领域的芯片供给，导致DRAM、NAND闪存等核心零部件价格持续走高，苹果供应链成本压力急剧攀升。

　　苹果已经上调了iPad、Mac、Apple TV、Apple Vision Pro 和 HomePod 等多条产品线的售价，但iPhone、AirPods 和 Apple Watch 的价格保持不变。但媒体最近报道称，苹果将于8月10日调整iPhone 17系列售价，产能计划也发生了变化。