近期，部分热门LOF产品受到市场资金追捧，场内交易价格一度明显偏离基金份额净值。8月10日，多只此前高溢价LOF出现调整。业内人士表示，LOF高溢价行情往往具有阶段性特征，投资者需关注基金净值与场内价格之间的偏离情况，警惕情绪交易带来的波动风险。
高溢价LOF“降温”
8月10日，多只此前交易活跃、溢价率较高的LOF产品出现回调，部分产品跌幅居前。全球芯片LOF于10:30复牌后快速触及跌停，截至收盘，成交额为3618万元，贴水率达18.02%。
国投白银LOF同样于复牌后下挫，截至收盘下跌6.77%，成交额为8.37亿元，贴水率达18.51%。
近日，多家基金公司针对旗下高溢价LOF发布风险提示公告，提醒投资者注意二级市场价格大幅偏离基金份额净值可能带来的投资风险。8月9日晚间，景顺长城基金发布公告称，旗下全球芯片LOF基金8月7日二级市场的收盘价为4.021元，截至2026年8月5日，该基金份额净值为3.0484元。将于8月10日开市起停牌，10:30起复牌。
国投瑞银基金也于同日发布公告称，旗下国投白银LOF基金8月7日二级市场的收盘价为2.185元，截至2026年8月5日，该基金份额净值为1.7204元。将于8月10日开市起停牌，10:30起复牌。
投资者需关注净值而非“涨幅”
与ETF不同的是，部分LOF产品场内份额有限，且申购赎回效率、额度等因素可能影响套利机制发挥。华泰柏瑞基金表示，折溢价本质上是供需关系在二级市场的直接体现。当某一主题受到市场追捧，大量资金涌入二级市场买入，而一级市场由于额度限制等原因无法及时增加供给时，场内交易价格可能逐渐偏离基金份额参考净值（IOPV）。
值得注意的是，LOF市场生态正在发生变化。近日，沪深交易所分别起草《关于完善上市开放式基金相关安排的通知》并向市场公开征求意见，拟对部分类型LOF的上市交易安排进行调整。业内人士认为，相关机制完善有助于促进LOF市场长期健康发展，也提醒投资者在参与相关产品交易时，更需关注产品自身流动性和交易机制。
针对投资者如何防范折溢价风险，国泰基金建议，投资者在交易LOF及跨境ETF等产品时，建议关注基金净值、IOPV以及折溢价水平，避免在大幅溢价情况下追涨。同时，还需关注基金管理人发布的申购状态、临时停牌、溢价风险提示等公告。
财通基金表示，投资者参与LOF交易时，如果看好相关基金产品，可优先考虑通过场外渠道按照基金份额净值申购，避免承担二级市场溢价交易带来的额外成本。对于处于封闭期、无法场外申购的产品，则需更加关注场内买入的溢价风险。同时，投资者也应避免追涨跟风，不能简单将“涨停”“临时停牌”等市场热度信号视为买入理由，这些现象有时反而意味着交易情绪升温、溢价水平较高，后续一旦资金热度下降，可能面临价格向基金净值回归带来的波动风险。
