上证报中国证券网讯（张玮华记者费天元）8月10日，南向资金盘中净买入额一度超30亿港元，截至收盘，净买入额收窄至20.21亿港元。7月以来，南向资金净流入已经超600亿元。从资金流向看，科技板块是近期加仓重点，大模型、算力硬件等方向获重金布局。机构认为，当前港股结构性机会明确，建议关注AI应用、大模型龙头、互联网平台等相关板块。
南向资金持续流入科技股
8月10日，AI大模型板块成为南向资金重要流向，MINIMAX-W获净买入居前，金额约10.14亿港元；算力硬件产业链方面，建滔积层板、长飞光纤光缆净买入居前。半导体产业链方面相对承压，中芯国际当日遭净卖出4.52亿港元。
消息面上，8月3日，MiniMax H3模型正式开源，该模型是一个通用型全模态生成系统，可生成最高2K分辨率、最长15秒、带有原生立体声音频的视频。
国联民生证券研报认为，伴随开源模型与闭源模型差距持续收窄，K3 License开创的分成模式有望加速渗透，DeepSeek的涨价有望正式打开国内大模型量价齐升的商业化黄金期，利好开源模型公司与算力租赁厂商两大方向。
从资金面来看，南向资金近期维持净流入态势。Choice数据显示，7月以来，截至8月7日，南向资金净流入超630.12亿元。
从资金流向看，科技股是本轮加仓的重点方向。根据Choice数据，8月1日至8月7日，机构加仓兆易创新、明略科技-W等多只个股。其中，兆易创新沪深港股通中央结算持股比例区间涨幅居首，由44.12%升至48.84%，区间提升4.72个百分点；明略科技-W持股比例由0.62%升至4.56%，区间提升3.94个百分点。此外，广合科技、建滔集团、圣邦股份等电子硬件与半导体标的同期持股比例亦有所提升。
机构：港股结构性机会明确
展望后市，机构普遍认为港股结构性机会明确，但实现真正意义上的长周期走强仍需条件配合。
中信建投证券研报认为，此轮港股反弹，站在全球科技周期的视角，可以理解为全球科技浪潮从硬件瓶颈走向“应用变现”下的自然反应；站在港股本身的角度，则可以理解为之前压制港股的因素均迎来边际改善。但能否走向一轮真正意义上的持续性上行行情，还需要跨过两个重要门槛——企业盈利改善和美元流动性松弛。
东吴证券研报认为，港股仍处于补涨窗口期，结构性机会明确，8月能否延续反弹，主要取决于海外节奏。若美伊局势进一步缓和、油价回落并带动美债收益率下行，将显著改善风险偏好，利好港股流动性与估值修复。此外，若美股AI中下游企业业绩表现较好、形成扩散行情，则有利于恒生科技指数的联动修复——港股在AI应用、互联网平台与国产算力链上的估值优势与政策支持，有望承接部分资金回流。
中国银河证券研报表示，随着半年报披露进入高峰期，市场定价逻辑正从情绪修复与资金轮动切换至基本面验证与结构性再平衡。建议关注三大主线：一是科技板块。全球AI定价逻辑呈现从硬件基建转向应用变现的趋势，国产大模型商业化预期正在升温，建议关注AI应用、大模型龙头、具备流量入口的互联网平台等。二是高股息/红利资产（防御底仓）。在市场震荡期，高股息板块展现出较强韧性。建议关注医药、消费、煤炭、银行及公用事业等板块。三是半年报业绩确定性方向。8月进入半年报密集披露期，基本面改善方向将获得确定性溢价，建议关注AI、高端制造、生物医药等硬科技板块。
