8月11日，医药零售行业龙头企业——老百姓大药房（603883）股价涨停，截至收盘报14.01元/股，总市值超106亿元。

　　就在前一日晚间，老百姓大药房一口气披露了股份回购、2026年限制性股票激励计划（草案）及2026年员工持股计划（草案）等系列公告。

　　在两份股权激励方案中，老百姓大药房设定了未来两年净利润高增长目标。

设定业绩高增长目标

　　“医药零售行业经过几年的调整，此次头部企业抛出如此高增长业绩目标，侧面展现了头部企业对行业未来的信心。”一位医药零售行业人士表示。

　　具体来看，本次，老百姓大药房拟向340余名激励对象授予权益合计1433.7万股，设定了严格的公司业绩和个人绩效考核两重指标作为解锁条件，其中公司业绩指标聚焦净利润的实质性增长：以2025年净利润为基数，2027年、2028年的净利润增长率分别不低于75%、100%，即应达成2027年净利润9.46亿元、2028年净利润10.81亿元目标。

　　数据显示，2025年，老百姓大药房实现营业收入约222.37亿元，净利润约5.4亿元，归属于上市公司股东的净利润约3.82亿元。

　　老百姓大药房董事长、总裁谢子龙表示，希望通过“提质增效重回报”的刚性约束，让管理团队与广大股东真正结成利益共同体，共谋长期发展、共享成长红利。

　　据介绍，本次，老百姓大药房落地新一期“限制性股票+员工持股计划”双激励方案，激励对象精准覆盖公司中高管及核心团队，重点向信息及数字AI业务领域的核心人才倾斜，匹配公司数智AI转型的战略布局。激励方案均设定两期解锁，最长解锁期31个月，且额外追加解锁后6个月限售期，通过高激励、强约束深度绑定个人利益与公司中长期发展。

　　与此同时，老百姓大药房推出股份回购计划。公告显示，公司结合自身经营与财务状况，拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式实施股份回购，回购资金总额为4000万元至8000万元（含），回购价格不超过18.08元/股（含）。回购股份亦将用于员工持股计划及股权激励。

实体药店稳步复苏

　　在今年6月召开的2025年年度股东会上，老百姓大药房董事长、总裁谢子龙表示：“在医药零售行业深度调整过程中，老百姓大药房同样经历了一定的阵痛。过去一年来，我们实施了一系列以顾客为中心的全价值链变革，夯实经营根基，整体业绩自去年二季度起逐季改善、持续回暖。”

　　针对投资者关于公司业绩回暖情况的提问，老百姓大药房管理层回应称，2025年以来老店经营表现逐季改善，直营门店坪效实现稳步攀升，由2025年前三季度47元/平方米升至全年48元/平方米，2026年一季度进一步增至49.4元/平方米，门店整体经营质量持续优化。

　　从经营数据来看，自去年以来，医药零售头部企业经营复苏信号逐渐显现。

　　以老百姓大药房为例，公司2025年第三季度归母净利润同比转正增长2.62%，第四季度归母净利润在剔除不可比减值因素后为9180万元。今年一季度，老百姓大药房实现营业收入54.81亿元，同比增长0.85%；实现归母净利润2.64亿元，同比增长5.27%；扣非净利润2.6亿元，同比增长6.98%。

　　在此前披露的投资者关系活动记录表中，老百姓大药房表示，2025年我国实体药店全年零售规模微降，2025年末至2026年初实体药店销售已持续回暖、稳步复苏。

　　老百姓大药房表示，近年来，医药零售行业面临震荡调整和闭店出清，市场加速“洗牌”和重构，行业短期业绩承压，正是大型连锁药店整合市场、提升市占率的良好机遇。公司将继续聚焦优势市场、加速吸纳存量市场，把握行业出清机遇，与此同时加快推动旗下药店向“健康驿站”转型，以专业化和多元化为抓手强化顾客黏性，拓展营收空间。

　　据中康CMH数据，2025年全国净关闭药店约2.2万家。据中康数据预测，药店数量预计未来3年-5年回落至50万家以下。随着药店加速整合出清，行业店均服务人数有望回升，有利于头部连锁药店市占率的提升和客流的增长。