近日，AI推理系统芯片（SoC）公司爱芯元智（0600.HK）交出上市后首份半年报，财报显示2026年上半年公司收入4.02亿元，同比增长181.8%，毛利率从20%提升至29%，旗下业务线均收获三位数同比增幅。
今年半导体行业最大的变量之一是存储价格暴涨。根据TrendForce集邦咨询的预估，2026年第二季度，通用DRAM合约价环比大涨58%至63%，NAND闪存合约价环比涨幅达到70%至75%。AI算力需求爆发叠加原厂产能向HBM倾斜，通用存储供给持续收缩。
对于大部分下游终端厂商来说，存储涨价通常意味着成本压力和毛利率挤压。不过，界面新闻了解到，存储涨价反而带来需求结构优化，加速了高端主控芯片的渗透。
“由于存储占终端BOM（物料清单）成本比重快速提升，终端产品存在涨价压力，客户对主控芯片需求升级更加迫切，因此存储涨价反而促进下游高端产品占比快速提升。”公司管理层透露。爱芯元智以黑光产品为代表的终端业务也因此迎来“量价齐升”。
同时，公司存货从2025年底的3亿多元增至7亿多元。管理层解释，这主要源于先进制程产能紧张、备货周期拉长，公司在获取下游“阿尔法客户”（指早期采用并承诺订单的头部客户）订单能见度后主动锁定产能。
2019年，仇肖莘辞去紫光展锐CTO职务，创办爱芯元智。清华本硕、南加州大学博士、AT&T和前博通副总裁的核心研发经历，让仇肖莘判断AI推理的下一个主战场不在云端，而在终端和边缘。
创业首年，爱芯元智就跑出了行业相对罕见的速度，仅用9个月，便流片成功首颗芯片AX630A，集成了两个自研核心IP：爱芯智眸AI-ISP（实现暗光全彩，即“黑光”技术）和爱芯通元NPU（高效推理专用处理器），后者在2021年设计时即原生支持Transformer架构，SoC内大的核心IP均为自研。
这两项技术构成了公司的底层复用平台。此后几乎每年一代迭代，终端计算业务至今仍是爱芯元智的营收基本盘。2026年上半年，终端计算业务收入3.41亿元，增长169.5%，占比85%，“黑光”系列销量增超200%。
增长驱动力主要来自几个层面：下游工业自动化、智慧城市等场景智能化持续普及、端侧AI算力需求叠加，以及前述存储涨价推动行业需求向高端产品迁移。目前，最新一代AX615系列已逐步落地延伸至具身机器人、工业视觉等新兴领域。
在智能汽车赛道，爱芯元智切入中国AEB（自动紧急制动）强标明后年落地的时机，每辆新车都将标配辅助驾驶芯片。其核心产品M57面向L2级辅助驾驶，主打高集成、低功耗、高性价比，今年3月在头部车企实现量产。财报披露，上半年公司车载芯片出货42万颗，新增定点24个，合作主机厂品牌达25家（含7家国际品牌）。
爱芯元智方面向界面新闻表示，当前，大模型加速上车与AI Agent在智舱端侧部署已成为行业重要趋势，整体已进入规模化落地的黄金窗口期。针对这一趋势，公司首款智能座舱大模型算力加速芯片已顺利流片，车载产品矩阵至此构建完整。其面向高阶辅助驾驶的智能汽车芯片M97已于2026年2月顺利回片点亮，上半年已完成工程样片交付，目前多家头部车企已启动方案评测与选型。
针对当下头部车企正加速收回算法主权，有行业数据显示，标配NOA前20名品牌中，过半拥有自研方案。在被问及“芯片和算法是趋于解耦还是趋于一体化？”时，公司管理层表示“两种商业模式将长期并存”。
爱芯元智的判断是，行业初期软硬一体优势明显，可帮助客户快速导入；但随着行业成熟，软硬解耦趋势显现，客户希望基于芯片平台构建自有算法和系统能力。爱芯元智把自己定位为Tier 2芯片供应商，即提供开放、灵活、可组合的平台能力，支持客户在平台上进行算法迁移和差异化开发，但不抢算法定义权。
尚未爆发的边缘AI，则是爱芯元智押注的未来。
随着大模型从云端向设备端下沉，AI PC、智能体盒子等本地推理需求爆发。IDC数据显示，2027年全球智能算力中推理算力占比将突破70%，边缘基础设施建设增速将超越核心数据中心。
爱芯元智已发布边缘芯片AX8850，并于2026年8月成立子公司“爱芯计算”，专注AI推理解决方案。下一代大算力芯片已完成流片，支持多芯片级联，可运行满血大模型。基于该芯片的算力加速卡搭载超1000TOPS推理算力。
这也与当前AI芯片行业展现出的趋势一致，界面新闻此前在WAIC算力展台上看到，行业都希望从卖芯片，转变成提供“卖系统、卖算力、卖服务”的全栈服务，算力竞争维度也从单颗芯片扩展至算力卡、整机柜甚至集群。
今年上半年，爱芯元智边缘AI业务营收2769万元，同比增长251.9%，增速最快但占比不到7%。爱芯元智方面向界面新闻表示：“目前，AI推理需求的增长仍处于刚刚起步的阶段，未来爆发潜力十分突出。”
潜力的另一面是持续的研发投入。上半年，研发费用5.16亿元远超同期营收，700人团队研发占比80%以上。今年多颗先进制程芯片流片，明年将逐步量产爬坡。受此影响，公司期内亏损6.88亿元，对比上年同期5.62亿元有所扩大。
管理层认为，芯片行业投入和收获期存在一定时间的错配，这是正常的。并表示我们很有信心，今年流片的多颗先进制程芯片，在明年、后年会逐步放量，给企业收入增长奠定坚实的基础。
