8月10日，恒生指数公司就恒生科技指数修订方案征询市场意见。

　　此次修订扩大了指数的科技主题覆盖，引入分组选股机制，将收入增长纳入筛选指标，同时把成份股数量由30只增至50只。修订结果预计于9月底公布，相关成份股变动预计于12月指数调整时生效。

　　业内人士表示，本次恒生科技指数调整是一次结构性优化，通过纳入AI、硬科技标的，提升指数“含科量”。此次指数调整将带动被动资金重新分配，提升指数产业代表性，增强港股科技资产对全球机构资金的吸引力。

　　港股科技板块结构优化

　　纳入收入增长指标

　　恒生科技指数于2020年推出，追踪在香港上市的30家市值最大的科技公司，截至2026年6月，追踪该指数的资产管理规模达404亿美元。

　　对于此次修订原因，恒生指数公司表示，恒生科技指数旨在为科技板块提供具有代表性及可投资的基准。自恒生科技指数于2020年推出以来，港股上市科技公司的格局出现两项显著变化。

　　一方面，科技投资范围持续扩容。2021年，港股科技板块主要集中于与互联网业务相关的两个科技主题，即网络及电子商贸。近年来，从事先进硬件及提供人工智能相关解决方案的上市公司数量不断增加，数码及智能化科技主题的重要性显著提升。此外，特专科技公司相继在港上市，亦进一步扩充科技投资标的。注：特专科技公司指香港交易所为吸引高增长潜力科技企业而根据香港交易所《主板上市规则》第18C章设立的上市类别。

　　因此，恒生指数公司建议扩大合资格科技主题范围并取消行业限制，以更好顺应科技板块持续扩容趋势。

　　另一方面，增长最快的公司未必是市值最大。在港股科技板块内，收入增长较强的公司往往市值较小。现有恒生科技指数成份股的收入增长中位数，一般低于市值较小的非恒生科技指数成份股。这反映在仅以公司市值为基础的选股框架下，高增长但规模相对较小的公司或未能被纳入指数。

　　因此，恒生指数公司建议增加恒生科技指数成份股数量，在维持以市值为主要纳入机制的同时，增设以候选公司过去12个月的收入增长作为补充纳入机制。另外，为确保指数的可投资性，选股范畴将限于恒生综合大中型股指数成份股之中。

　　扩大科技主题覆盖

　　样本股数量增至50只

　　此次修订旨在加强恒生科技指数的市场代表性，主要包括扩大科技主题覆盖和引入分组选股机制两方面。

　　一方面，扩大科技主题覆盖，明确取消行业要求。修订六大科技主题为数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人及自动化、云端、前沿科技，将六大科技主题下的科技子主题由16个扩展至24个。

　　另一方面，引入分组选股机制。一是选股范畴将限于恒生综合大中型股指数样本股；二是按“市值组别”及“收入增长组别”进行挑选，同时把样本股数量由30只增至50只。

　　其中，市值组别按市值排名，从合资格公司中选取排名首40位；收入增长组别在未获市值准则选取的合资格公司中，按收入增长排名（以过去十二个月收入增长计算）选取排名首10位。

　　指数权重集中度降低

　　先进硬件成份大增

　　对于相关修订的影响，恒生指数公司模拟结果显示，指数权重集中度有所降低。将成份股数量由30只增加至50只，能够在维持对大型科技公司敞口的同时，降低指数权重集中度。

　　数据显示，指数前十大成份股权重占比由现行的70.6%降至66.3%。

　　此外，新增样本股收入增速较高。以市值准则及收入增长准则新增的成份股，预期分别占修订后的恒生科技指数比重9.1%及2.4%。就公司规模而言，新增成份股的12个月平均市值中位数低于现有恒生科技指数成份股，但其收入增长中位数则较高。

　　另外，经修订后的恒生科技指数50只成份股在科技主题分布上将更为分散。与先进硬件及人工智能相关的成份股数量分别由5只增至15只、由3只增至6只。

　　（文中图片来源均为恒生指数公司）