8月11日，宜宾天原集团股份有限公司（以下简称“天原股份”）披露公告称，其定增申请已于8月6日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过，并同步披露2026年度向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）。

　　根据最新公告，天原股份拟向控股股东宜宾发展控股集团有限公司（以下简称“宜宾发展”）发行股票不超过9614.46万股（含本数），募集资金总额不超过4.79亿元，扣除相关发行费用后拟用于偿还银行贷款并补充流动资金。

　　从主营业务来看，天原股份聚焦基础化工业务，是西南最大的优势氯碱企业之一。该公司以氯碱化工为基础，在现有氯碱产业循环的基础上进行产业链的拓展和价值延伸，进入钛化工和锂电材料产业。其中，新能源电池材料板块的主要产品为磷酸铁锂正极材料及前驱体。目前，天原股份已经拥有完整的“资源能源—氯碱化工—化工新材料及新能源电池材料”的一体化制造业循环产业链。

　　受新能源行业景气度持续上行、钛化工产品产销量稳步提升、磷矿石产能进一步释放等因素影响，天原股份近期业绩呈现向好态势。根据业绩预告，该公司2026年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元至2.3亿元，同比增长981.39%至1282.34%，扣非净利润预计同比扭亏为盈。

　　尽管主营业务和业绩呈现良好态势，天原股份的资金面却承受着一定的压力。公告显示，该公司在进行产业链绿色升级及推进新能源材料业务布局过程中产生了较大的资金需求，2023年末、2024年末及2025年末，天原股份的资产负债率分别为55.22%、61.18%及61.4%，整体处于较高水平；根据测算，该公司未来三年总体资金缺口总额为96.73亿元。其中，2025年末未偿还银行贷款为45.38亿元。

　　在此背景下，天原股份此次定增募资将有助于其优化资本结构、提高抗风险能力和优化股权结构等。接受《证券日报》记者采访的分析人士认为，此次定增有望缓解天原股份短期资金压力，但仅靠股权融资“输血”难以形成良性循环，构建锂电材料等主营业务的核心竞争力，将是其未来稳定健康发展的关键。

　　众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示：“天原股份此次募资虽能部分缓解流动性紧张，但该公司的首要任务是改善现金流、降低负债率，构建公司的核心竞争力。此次定增能否真正助力其高质量发展，取决于资金是否用于刀刃、经营效率能否实质性提升。”

　　根据发展战略，天原股份将推进“两年强基，三年拓展”五年发展计划，充分形成“资源能源+氯碱化工+化工新材料及新能源电池材料”的一体化产业链，冲刺中国五百强。其中，在两年时间周期内，该公司将围绕自身产业体系强化产业链，持续完善“氯－钛－磷－铁－锂”循环经济产业体系，提升盈利模式，为下一轮周期复苏做好准备。此外，天原股份将力争在三年内建立绿色化、数字智能化、精细化管理和化学创新，来重构元素价值的“四个新天原”。