8月10日晚，美的置业控股有限公司（以下简称“美的置业”）发布了2026年上半年业绩报告。在房地产行业深度调整、市场整体仍处筑底修复周期的背景下，美的置业资产运营业务实现跨越式增长，也标志着公司从“开发驱动”向“运营驱动”转型取得实质性突破。

　　财报显示，美的置业报告期内实现营业收入18.82亿元，毛利6.30亿元，同比增长2.6%，毛利率33.5%，增长2.7个百分点，核心净利润2.56亿元。高毛利资产运营项目交付、精细化成本管控共同拉动盈利水平上行。

　　轻资产转型纵深推进

　　运营能力持续外拓

　　作为自2024年完成重大资产重组、剥离房地产开发业务后的转型深化之年，美的置业2026年上半年持续巩固“开发服务+物管服务+资产运营+房地产科技”四大业务协同发展格局，实现从“业务重构”向“质效提升”的关键跨越。

　　据了解，美的置业资产运营业务涵盖商业运营、产业园租售两大核心板块，是公司从重资产开发向轻资产运营转型的核心布局。2026年上半年，该公司继续围绕现有深耕城市，依托项目不断打磨管理能力及标准化体系，对外拓展第三方营运项目，输出营运能力、品牌、系统及资源，持续扩大业务规模，提升轻资产运营体量。

　　报告期内，美的置业资产运营收入达5.59亿元，较2025年同期的2.75亿元大幅增长103.2%，实现翻倍式增长，成为四大业务板块中增速最亮眼、动能最强劲的板块。这一成绩主要得益于产业园区厂房的顺利交付，叠加商业运营的持续提质增效，充分彰显了公司资产运营能力的市场化验证与规模化放量。

　　在商业运营端，公司持续精耕持有型商业物业，在营商业项目达14个，覆盖佛山、贵阳、株洲、邯郸、徐州及镇江等核心深耕城市，涵盖悦然广场、悦然里两大核心品牌及长租公寓、写字楼等多元业态。报告期内，在营商场整体运营稳健，平均出租率约94%，较去年同期的91%提升3个百分点，展现出强劲的聚客能力与销售转化效率，商业资产价值稳步提升。

　　在产业园区端，4座产业园区与商业业态形成有效互补，构建了更为丰富的资产运营及管理体系。报告期内，产业园区厂房实现交付面积4.9万平方米，为资产运营收入的高增长提供了坚实支撑。

　　资产运营业务保持高速增长的同时，美的置业的压舱石——物管服务亦保持稳定发展。报告期内，公司物管服务实现收入9.13亿元，与去年同期基本持平，依托8405万平方米的在管面积、9552万平方米的合约面积，以及住宅、产业园、医养、公建等多元业态布局，持续贡献稳定现金流，为公司转型发展筑牢基本盘。

　　目前，产业园服务依托产业招商、企业配套全链条服务持续提高园区出租率，成为美的置业非住宅业态核心业务。截至报告期末，公司持有在管产业园、医养、学校及公建等各类项目合计115个。同时，报告期内新签7个金额超千万元的项目。

　　财务底盘稳健扎实

　　连续8年派息

　　从重资产的开发模式，转型轻资产运营模式的同时，美的置业的财务状况也持续保持稳健。

　　截至报告期末，公司净资产达50.6亿元，现金及银行存款总计11.70亿元，其中现金及现金等价物11.19亿元，受限制现金5114万元，总借款仅为5000万元。充裕的现金也为美的置业在行业转型期持续深耕价值、把握发展机遇提供了坚实保障。

　　在股东回报方面，美的置业延续了一贯的高分红政策，其中期股息每股0.12港元。自2018年上市以来，美的置业连续8年保持派息，中期派息率达58%。

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进向《证券日报》记者指出，当前，房地产行业正从“增量开发”向“存量运营”深度转型，聚焦“好房子”打造、深耕服务品质与运营能力、财务结构稳健的企业，方能在行业重构中抢占先机。

　　因此，在开发服务方面，虽然报告期内收入回落，但美的置业项目质量明显提升。目前美的置业已累计承接4个第三方住宅项目，项目去化率显著高于行业均值，如无锡东望府首开去化率超90%，也验证了其工业级品控与客户定位能力的可复制性。同时，徐州美的君兰玥项目采用主动现房战略，对房地产行业信用体系的重塑也具有标志意义。

　　同时，在房地产科技方面，美的置业将其视为持续培育的战略方向，重在构建技术壁垒与生态协同，以支撑“造好房子”的底层能力，更是为行业复苏储备足够的技术动能。

　　凭借前瞻性的战略布局、扎实的运营能力与稳健的财务底盘，美的置业正稳步构建核心竞争护城河与内生增长动能。