核心摘要： 周二A股震荡走弱，成交缩量至2.34万亿，有色领跌，医药冲高回落，科技内部分化。指数在阻力位前回踩，等待CPI数据落地。CME拟10月推出算力期货，追踪H100与B200租赁成本。SK海力士重启中国NAND工厂扩产约50%。马斯克推出“数字同事”Grok Bot。但斌回应称长江东方港湾2号仍满仓AI。高盛预计全球人形机器人出货量2027年达7.6万台，2032年升至50.2万台。

　　【宏观】

　　美伊局势：巴基斯坦防长称美伊接近达成“某种安排”；伊朗最高领袖顾问表示在伊朗条件满足前海峡不会开放；卡塔尔称阿曼与伊朗谈判已进入“高级阶段”。

　　央行逆回购：时隔两个月再现零操作，单日净回笼465亿元。

　　上海软件信息业规划：到2030年产业规模力争达4万亿元，在松江、临港、青浦等布局十万卡级超大规模智算集群。

　　TrendForce：2026年中国高端AI芯片市场国产份额将接近90%，海外方案空间可能只剩一成左右。

　　相关ETF： A500ETF#560610

　　【人工智能 & 算力】

　　CME算力期货：计划10月5日推出H100和B200租赁价格指数期货，待监管审批。

　　英伟达：黄仁勋回应5000亿美元融资质疑，称英伟达支持不超单个项目25%、为补充性角色，AI工厂算力正成为可投资资产类别。推出首款开源模型Nemotron 3.5 Lightning（可单GPU运行），正研发万亿参数Nemotron 4。

　　SK海力士：重启中国大连NAND闪存工厂2号建设，产能扩大约50%，计划年底前引入设备、明年上半年投产。

　　Anthropic：为Claude系列引入机器可读标记技术，文本嵌入隐形水印，图片附加数字签名溯源元数据，AI内容透明度监管进入实质落地阶段。

　　DeepSeek：招聘信息指向基础设施方向，AI推动科技公司资产边界向土地、电力和数据中心延伸。

　　字节跳动：成立新一级部门“AI数据与安全”，横跨基座模型到业务团队，为所有大模型提供跨模态数据服务。

　　Manus：将恢复独立公司运营，部分用户数据将于8月23-24日删除。

　　相关ETF： 云计算ETF#159890、 创业板人工智能ETF#159243、 科创创业50ETF#588300、 软件ETF#159899、 科创芯片设计ETF#589390

　　【半导体 & 存储】

　　SK海力士：重启中国大连NAND工厂扩产约50%，明年上半年投产。

　　MLCC：试图带领科技进攻未果。

　　陶瓷基板：抗跌；布铜箔树脂各有抗跌票。

　　长存链：抗跌。

　　相关ETF： 半导体设备ETF#561980、 科创创业50ETF#588300、 科创芯片设计ETF#589390

　　【机器人】

　　高盛报告：AI投资主题正从算力竞赛转向终端应用，人形机器人有望成为下一阶段增长引擎。预计全球人形机器人出货量2027年达7.6万台，2032年升至50.2万台。

　　盘面：机器人低位轮动。

　　相关ETF： 机器人ETF#560770

　　【医药】

　　盘面：医药冲高回落，AI制药跟随港股回落，妖股药仍留。

　　相关ETF： 生物科技ETF#159849、 医疗器械ETF#159898

　　【新能源 & 有色】

　　石油：美油+1.34%报83.23美元/桶，布油+1.8%报89.3美元/桶。EIA预计2026年WTI均价80.88美元/桶（此前76.26），2027年65.39美元/桶（此前60.76）。

　　有色：美CPI前大幅回踩，势头待观察。

　　相关ETF： 有色矿业ETF#159690、 石油ETF#159197

　　【新能源 & 汽车】

　　乘联会7月数据：全国乘用车零售146.1万辆（同比-20.9%），新能源车零售95.1万辆（同比-3.9%），渗透率65.1%，新能源出口54万辆（同比+147.8%）。

　　相关ETF： 新能源车ETF#159183

　　【港股】

　　恒生科技指数修订：恒生指数公司征询市场意见，拟将成分股由30只增至50只，引入分组选股机制，将“收入增长”纳入筛选指标。修订结果预计9月底公布，12月指数调整时生效。

　　相关ETF： 港股科技50ETF#159750、 港股通科技ETF#159125、 中概互联ETF#513220

　　【市场相关】

　　但斌回应：长江东方港湾2号仍满仓状态，重仓AI产业链，本轮跟随AI赛道出现较大回撤，目前整体仍为正收益。

　　深交所：发布创业板智能驾驶指数、创业板机器人指数、创业板光伏指数3条主题指数。

　　相关ETF： 机器人ETF#560770、 新能源车ETF#159183、 光伏ETF#516230

　　【策略观察】

　　市场表现：周二成交2.34万亿，缩量。指数在阻力位前回踩，美股也在等待CPI。

　　板块与题材：

　　领涨：通信（大光止跌）、石油石化（三桶油坚挺）、医药（冲高回落）。

　　本质普跌：顺上证品种回踩，进攻行业未特别强。

　　MLCC：试图带领科技进攻未果。

　　AI制药：跟随港股回落。

　　机器人：低位轮动，高盛报告加持。

　　陶瓷基板：抗跌；布铜箔树脂各有抗跌票。

　　长存链：抗跌。

　　方向思考：

　　指数在阻力位前回踩，等待CPI数据落地。

　　科技内部分化，疲软振荡是短是长不好说，暂不浪等待。

　　有色CPI前大幅回踩，关注数据后的方向选择。

　　相关ETF： 半导体设备ETF#561980、 有色矿业ETF#159690、 机器人ETF#560770、 生物科技ETF#159849、 医疗器械ETF#159898