8月12日盘后，山外山（SH688410）披露股东减持股份计划公告，公司大股东湖南湘江大健康创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称大健康）因自身资金需求，拟通过大宗交易方式减持其所持公司股份不超过1803.19万股，减持比例不超过公司总股本的4.03%，减持窗口为2026年9月3日至12月2日。按公司最新收盘价11.11元估算，此次拟减持股份对应市值约2亿元。
值得关注的是，这已是该股东近一年来第三次抛出减持计划，此前两次已累计减持约336.75万股。与此同时，山外山股价今年以来波动较大，年内最高曾触及每股18.47元，随后一路回落，最新收盘价较年初已下跌逾两成。
减持窗口锁定3个月
据山外山《股东减持股份计划公告》，截至公告披露日，大健康持有公司股份约3932.69万股，约占公司总股本的8.79%；其一致行动人湖南湘江力远健鲲创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称力远健鲲）持有约94.28万股，约占0.21%。两者在公司上市前已签署《一致行动协议》，合计持有公司股份约4026.97万股，约占公司总股本的9.00%。
公告显示，此次大健康拟通过大宗交易方式减持不超过1803.19万股，减持比例不超过公司总股本的4.03%，减持期间为2026年9月3日至2026年12月2日，减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。若减持期间公司发生送红股、资本公积转增股本等导致总股本变动的事项，减持股份数将相应调整。公告同时提示，本次减持计划的实施存在减持时间、数量、价格等不确定性，大健康将根据市场情况及公司股价等因素决定是否实施。
值得留意的是，公告指出大健康属于已在中国证券投资基金业协会完成备案的创业投资基金，截至公司首次公开发行上市日其投资期限在60个月以上，适用《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》等有关规定，减持股份总数不受比例限制。本次拟减持事项与此前已披露的承诺一致，且不会导致公司控制权发生变更。
大健康近一年内3次减持
这并非大健康首次减持。公告披露的大股东及其一致行动人过去12个月内减持情况显示，大健康于2025年8月20日至8月27日减持约328.19万股，减持比例为1.02%，减持价格区间为15.63元至16.90元；随后又于2025年11月12日至11月19日减持约8.57万股，减持比例为0.03%，减持价格区间为16.09元至16.64元。两次减持合计约336.75万股，对应的前期减持计划披露日期分别为2025年5月8日和2025年9月12日。
从股价表现看，Wind数据显示，山外山股价今年以来呈现“先扬后抑”的走势。2026年1月涨幅达11.56%，此后一度冲高，年内最高价出现在5月25日的18.47元（不复权）。
但随后股价明显承压，6月单月跌幅达15.03%，7月27日盘中一度下探至年内最低的9.31元。截至8月12日收盘，公司股价报收11.11元，较年初已下跌逾两成，较年内高点回撤约四成。Wind数据显示，公司最新总市值约49.71亿元，总股本约4.47亿股，市盈率约30.43倍。
