又一家基金公司因与无资质“大V”合作开展基金销售等问题受到监管处罚。
近日，《国际金融报》记者从业内获悉，证监会证券基金机构监管司发布最新一期《机构监管情况通报》（下称《通报》），C基金公司旗下部分基金产品出现“风格漂移”“大V带货”等问题，引发市场关注。
经监管层查明，C基金公司存在投资运作不规范、宣传推介不合规两大问题。监管对该公司采取暂停受理公募基金产品注册3个月的监管措施，并同步追究公司总经理、分管网络营销副总、网络金融部负责人、基金经理等责任人员责任。
今年1月以来，证监会相继出台公募基金业绩比较基准、主题投资风格管理等监管指引及自律规则，但仍有个别机构规模情结较重，投资端存在“风格漂移”，销售端借助无资质网络“大V”引流。结合C公司案例，监管层明确提出要求，基金公司不得与无资质“大V”合作，并加强从业人员管理；要坚决杜绝“风格漂移”等违规行为，以及避免基金产品集中投向投资方向中的单一细分行业及领域。
两大行为违规
《通报》显示，C基金公司旗下部分基金产品存在“风格漂移”“大V带货”等违规情形。
一是投资运作不规范。C公司个别主题基金“风格漂移”、主题风格库管理不规范，部分基金产品投资行为不审慎、投资集中度过高。
二是宣传推介不合规。C公司与MCN机构（多频道网络机构）等合作开展基金销售活动，并聘用无基金从业资格的互联网“大V”从事基金销售业务活动。
《通报》指出，上述违规行为反映出该公司在经营理念、功能定位等方面存在偏差，为追求短期规模增长忽视专业合规底线，公司内控机制不健全、有效性不足。基于此，监管层决定对C公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册3个月的监管措施，同步追究公司总经理、分管网络营销副总、网络金融部负责人、基金经理等责任人员责任。
今年以来，证监会先后出台公募基金业绩比较基准、主题投资风格管理等监管指引及自律规则，从健全管理人内部管理、强化托管人外部监督、完善长周期绩效考核机制等方面，引导公募基金提升投资稳定性，践行长期、理性、价值投资理念。
《通报》指出，从行业整体情况看，多数行业机构能够坚守契约精神和合规底线，按照基金合同和法规要求开展投资运作，且较以往更加理性审慎；但仍有个别机构规模情结较重，投资端“蹭热点”甚至“风格漂移”、销售端借助无资质网络“大V”引流。
结合本次C基金公司案例，监管层再次划定了严格的底线。关于基金投资管理方面，《通报》提出要提前审慎界定投资方向，包括对行业主题基金，基金管理人要审慎确定风格库入库标准，不得使用笼统、含糊的表述方式。还提出要投中加强投资风格管理，包括基金管理人要坚决杜绝“风格漂移”等违规行为，以及避免基金产品集中投向投资方向中的单一细分行业及领域。
关于互联网“大V”营销方面，《通报》提出不得与无资质“大V”等合作开展任何形式的基金销售活动。还提出要加强从业人员管理，基金管理人、基金销售机构不得聘用无基金从业资格的互联网“大V”等人员开展基金销售业务活动。
监管严厉打击
今年以来，监管层重拳整治基金行业乱象，重点严打基金“风格漂移”、机构与无资质网络“大V”违规合作营销等违规行为，行业销售与投资管理规则迎来全面规范。
1月，证监会证券基金机构监管司曾通报D基金公司与无资质“大V”开展营销合作等违规行为，对D基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施，同步追究公司总经理、督察长、互联网业务部门负责人等相关责任人员责任。同时，监管部门还对基金宣传推介与销售行为提出了多项要求。
4月，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家网信办等八部门联合发布《金融产品网络营销管理办法》。这是限制基金公司与“大V”带货合作的核心规章制度，将于今年9月30日正式生效。
6月，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，旨在进一步规范公开募集证券投资基金的主题投资风格管理，保护投资者合法权益。
一系列监管举措落地，标志着基金宣传、销售等核心业务环节正在迎来全面重塑。在河南泽槿律师事务所主任付建看来，监管从严是必然趋势，“通报和罚单表明监管层已将此视为不可触碰的红线。近年来，投资者购买基金时往往依据名称和招募说明书进行配置，漂移容易导致投资者风险敞口失控。从严处罚能有效震慑那些‘挂羊头卖狗肉’的机构，引导行业回归‘说到做到’的专业主义”。
付建认为，部分漂移源于市场风格的极端切换，或基金经理为应对净值压力而灵活操作。但成熟市场的经验是，如果基金经理无法遵守合同，应修改合同或清盘，而非擅自调整持仓。短期业绩诱惑不应成为违反契约的借口。
对于被市场认为过于拥挤的科技赛道，他表示，投资者选基金不应仅看赛道热度，更应关注基金在细分领域内的差异化选股能力。建议采取“核心仓位配置宽基或均衡基金，卫星仓位小比例参与高景气科技”的方式，以控制组合的单一风格风险。
