核心摘要： 周三A股震荡攀升，成交2.17万亿，算力硬件、CPO、光纤领涨，地产股午后崛起。美国7月CPI符合预期，加息压力有所缓解，但10年期国债发行收益率创2007年以来新高。腾讯Q2资本开支大增176%，DeepSeek V4 Pro新模型性能逼近Fable 5。指数面临阻力位，关注能否一把突破。

　　【宏观】

　　美伊局势：特朗普称美国已完全控制霍尔木兹海峡，伊朗方面回应称海峡仍关闭，除非美国接受伊朗条件否则不会重新开放。

　　美国7月CPI：同比+3.4%（前值+3.5%），核心CPI同比+2.5%（前值+2.6%），均符合预期。交易员对美联储加息预期整体持稳。

　　美国10年期国债拍卖：中标收益率4.683%，创2007年全球金融危机以来新高，显示长端债券持续承压。

　　央行货币政策报告：继续实施适度宽松货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕。央行预告将于8月14日起连续开展隔夜逆回购操作，单日上限6000亿元。

　　相关ETF： A500ETF#560610

　　【人工智能 & 算力】

　　腾讯Q2财报：收入2047.85亿元（同比+11%），调整后净利润684.15亿元（+9%）。资本开支528亿元，环比+65%、同比+176%，主要用于AI算力采购和数据中心。腾讯高管称AI投入已看到明显回报上行空间。

　　DeepSeek V4 Pro：API文档更新至V4-Pro-0813，支持1M上下文、最高384K输出，多项智能体测试表现逼近Claude Fable 5。

　　Lumentum业绩：凌晨发布，业绩和指引均不错，美股夜盘大涨，带动A股光互连集体大涨。

　　阿里云：灵骏真武M890超节点实例正式上线，国内首个超2万亿参数大模型超节点形态算力。

　　美国撤销TikTok禁令：因TikTok美国业务重组后不再构成国家安全威胁。

　　相关ETF： 云计算ETF#159890、 创业板人工智能ETF#159243、 科创创业50ETF#588300、 软件ETF#159899、 科创芯片设计ETF#589390

　　【半导体 & 存储】

　　Omdia：将2026年全球半导体市场营收增长预测上调至同比+94.1%，HBM、先进封装、先进制程瓶颈至少持续至2027年。

　　Counterpoint NAND份额：Q2三星25%、SK海力士22%、长江存储14%首次进入前三；按营收计算长江存储排名第五。

　　光模块/光互联：Lumentum业绩超预期带动光互连集体大涨，PCB让位但尾盘景旺拉板。

　　相关ETF： 半导体设备ETF#561980、 科创创业50ETF#588300、 科创芯片设计ETF#589390

　　【新能源 & 有色】

　　石油：美油-0.75%报82.58美元/桶，美国上周原油库存意外大增1742.3万桶，远超预期。

　　IEA月报：预计2026年全球石油需求下降160万桶/日（降幅扩大51万桶/日），供应下降430万桶/日。

　　欧佩克月报：小幅下调2026年全球石油需求增长预期至60万桶/日（上月80万桶/日），上调2027年预期至220万桶/日。

　　相关ETF： 有色矿业ETF#159690、 石油ETF#159197

　　【地产】

　　地产股午后崛起，传闻催化。

　　【策略观察】

　　市场表现：周三成交2.17万亿，缩量。美国CPI符合预期，科技延续反弹，带动指数缩量上涨。今天再度面临阻力位，关注能否一把突破。

　　板块与题材：

　　领涨：地产（传闻催化）、通信（美股催化/光互联）、电子（半导体）

　　光模块/光互联：Lumentum业绩超预期，炬光拉板带动集体大涨，大光小幅反弹。

　　PCB：让位给光，但尾盘景旺拉板。

　　云：美股新云业绩爆炸，A股云涨幅不及光但问题不大。

　　地产/消费：非科技方向活跃，妖股连板。

　　方向思考：

　　指数面临阻力位，关注能否一把突破。

　　科技跟随美股趋势，新叙事方向走势均可。相关ETF： 半导体设备ETF#561980、 云计算ETF#159890、 创业板人工智能ETF#159243、 科创创业50ETF#588300、 科创芯片设计ETF#589390

　　非科技方向（消费、地产）轮动活跃，投机资金回归。相关ETF： 消费ETF#510150