2026年8月13日早盘，腾讯云、东数西算、算力概念等表现活跃。个股方面，宏景科技涨超11%，华勤技术、世纪恒通、易点天下、泛微网络、锐捷网络等跟涨。
隔夜美股NeoCloud概念股CoreWeave发布超预期财报，盘后大涨17%，印证全球CSP大厂资本开支依然强劲。外资同步看多中国AI产业链——高盛最新报告将云计算板块评级从“中性”上调至“超配”，认为中国AI算力投资正在进入加速兑现期。
消息面，腾讯二季度财报公布后，花旗在报告中将腾讯目标价上调至765港元，并重申买入评级，因腾讯的人工智能计划显示出明显成效，同时核心业务保持韧性。将腾讯今明两年的资本开支假设分别上调至2007亿元人民币和2350亿元。
此外，阿里云宣布灵骏真武M890超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地域开售。企业级客户无需自建机房，在云上即可开通64卡高速互联算力单元，最高可承载十万亿参数级MoE大模型推理。阿里云灵骏真武M890超节点也是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力，Kimi K3和Qwen3.8 Max均已通过该实例对外提供服务。
政策层面，国家发改委明确“十五五”时期算力网建设将新增直接投资约4万亿元，算力网被正式纳入国家“六张网”重大工程；上海市发布软件和信息服务业“十五五”规划，提出实施“百千万”智算集群工程。
算力租赁行业正经历商业模式迭代，东北证券指出，随着Token调用量爆发式增长，传统按卡、按时长的粗放计费模式已难以匹配碎片化、多元化的客户需求，以Token为核心计量单位的精细化运营模式加速普及。该模式能精准区分负载峰谷，适配轻量推理与批量生成场景，显著提升集群利用率。三大运营商依托云网资源与政企渠道全面落地Token标准化服务，推动算力从专业资源向普惠服务转型，进一步扩大客户基数并拉升整体消耗量。
国产大模型定价策略迎来拐点，华龙证券分析，DeepSeek拟大幅上调API定价，标志着国内长达一年的低价内卷阶段结束，行业进入高质量竞争新周期。其V4-Flash模型凭借高性价比已实现调用量爆发，上周全球周调用量达8.83万亿Token，环比激增570%，具备提价底气。同时，智谱、Kimi等厂商年内已率先提价且调用量仍大幅增长，显示市场对优质模型的付费意愿增强。定价中枢上移不仅验证算力紧缺现实，也为具备传导能力的下游应用公司创造结构性分化机会。
场内ETF方面，截至2026年8月13日 10:01，中证云计算与大数据主题指数(930851)强势上涨2.14%，云计算ETF广发(159527)上涨2.04%。成份股宏景科技上涨11.06%，易点天下上涨5.39%，东华软件上涨5.10%。前十大权重股合计占比49.88%，其中权重股润泽科技4.14%，新易盛、紫光股份等个股跟涨。
规模方面，截至2026年8月12日，云计算ETF广发近3月规模增长1370.91万元；份额方面，云计算ETF广发近1月份额增长3.04亿份，实现显著增长。
从估值层面来看，云计算ETF广发跟踪的中证云计算与大数据主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅75.64倍，处于近2年11.80%的分位，即估值低于近2年88.20%以上的时间，处于历史低位。
此外，市场轮动加快，可以“配点红利”，相关产品如高股息ETF广发(159207)，通过哑铃策略平衡风险和回报，一端是高成长性或进攻型资产，另一端是低波动防守型资产。
相关ETF：
1、云计算ETF广发(159527)：紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021397；C类：021398)。
2、高股息ETF广发(159207)：紧密跟踪中证智选高股息策略指数，中证智选高股息策略指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现，成分股多为稳定高股息的民营企业，侧重机械、银行和公共事业等。一键低成本、高效率配置高股息板块优质资产。场外联接(A：025682；C：025683)。
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