近日，交银国际发布研报，首次覆盖广东华沿机器人股份有限公司（以下简称“华沿机器人”，01021.HK）并给予“买入”评级。研报显示，市场对公司存在显著认知偏差，公司并非单纯的协作机器人本体厂商，而是依托底层运动控制技术、兼顾本体规模与核心部件高增长的平台型机器人企业，估值修复空间显著。

　　据了解，华沿机器人于2026年3月登陆港交所，上市后股价持续调整。当前市场将其归为竞争激烈的协作机器人赛道，低估了其核心技术壁垒与第二增长潜力。数据显示，2025年该公司协作机器人业务收入占比74.1%，依托完善的大负载产品矩阵，该业务仍保持高增长态势，机构预测2026年至2028年复合增速约43%。

　　但是，真正驱动该公司估值重构的是底层运动控制技术赋能的核心部件业务。凭借二十余年伺服电机、运动控制技术积淀，公司关节模组等核心产品已批量供货多家头部人形机器人企业。机构预测，该业务将迎来爆发式增长，成为该公司的核心增长引擎。

　　9月港股通半年度调整窗口临近，多家主流机构预测华沿机器人将成功纳入标的名单。在多重利好加持下，华沿机器人的成长与估值逻辑持续强化。