中证智能财讯密尔克卫（603713）8月14日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入79.70亿元，同比增长13.29%；归母净利润3.81亿元，同比增长8.37%；扣非净利润3.47亿元，同比增长6.75%；经营活动产生的现金流量净额为2.01亿元，同比下降83.82%；报告期内，密尔克卫基本每股收益为2.41元，加权平均净资产收益率为7.92%。

　　以8月13日收盘价计算，密尔克卫目前市盈率（TTM）约为18.24倍，市净率（LF）约2.45倍，市销率（TTM）约0.84倍。

　　资料显示，公司主要业务板块分为两大类，分别为一站式综合物流服务和化工品交易服务。

　　盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为7.92%，同比下降0.07个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为4.51%，较上年同期下降0.04个百分点。

　　2026年上半年，公司经营活动现金流净额为2.01亿元，同比下降83.82%；筹资活动现金流净额1.68亿元，同比减少1371.07万元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为-5.1亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司预付款项较上年末减少86.56%，占公司总资产比重下降27.43个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加20.31%，占公司总资产比重上升12.17个百分点；固定资产较上年末减少1.12%，占公司总资产比重上升3.6个百分点；货币资金较上年末增加12.21%，占公司总资产比重上升3.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司合同负债较上年末减少97.76%，占公司总资产比重下降27.02个百分点；短期借款较上年末增加26.47%，占公司总资产比重上升9.42个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加32.63%，占公司总资产比重上升6.63个百分点；长期借款较上年末增加38.71%，占公司总资产比重上升3个百分点。

　　从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为8.39亿元，占净资产的17.19%，较上年末减少4071.8万元。其中，存货跌价准备为2.7万元，计提比例为0%。

　　2026年上半年，密尔克卫的商誉达到14.73亿元，相当于同期公司净资产48.83亿元的30.17%。

　　2026年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为1.08。

　　半年报显示，2026年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，陈银河、李仁莉、前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、上海演若投资合伙企业(有限合伙)、中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红、兴全合润混合型证券投资基金、上海演智投资合伙企业(有限合伙)、上海演惠投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。