我国电信业转型期的阵痛，日前进一步被数据所证实。
近日，工业和信息化部发布的2026年上半年通信业经济运行情况显示，上半年我国电信业务收入累计完成8873亿元，同比下降2.1%；按照上年不变价计算的电信业务总量则同比增长7.7%。一增一降之间，“量增收降”的特征愈加明显。尤其值得注意的是，收入同比下降2.1%，也创下近年来国内电信业收入增速新低。
但从业务端看，通信网络仍在高速扩容。截至今年6月末，我国5G移动电话用户达到12.88亿户，占移动电话用户的69.9%；固定互联网宽带接入用户达到7.01亿户，其中千兆及以上用户达到2.58亿户；上半年移动互联网累计流量达到2197亿GB，同比增长17.7%，6月户均移动互联网接入流量达到23.57GB，同比增长13.6%。与此同时，移动物联网终端用户已经达到29.94亿户。
这意味着，网络连接与数据流量规模仍在增加、5G和千兆宽带渗透率也在持续提升，但运营商从传统连接业务中获得的收入却越来越难以同步增长。对此，通信分析师周桂军向记者表示，这一看似矛盾的图景背后，是我国运营商急需转型的体现。
增收瓶颈愈加凸显
将时间拉长观察，此次电信业务收入下降并非偶然。在业内人士看来，其背后首先是传统通信市场正在逐渐进入成熟期。
周桂军表示，最直观的变化来自用户规模。6月末，我国移动电话用户总数已经达到18.44亿户，仅比上年年末净增1704万户。与此同时，5G用户已经达到12.88亿户，渗透率接近70%。这意味着，过去依靠新增用户拉动收入增长的空间正在快速收窄。
宽带市场同样如此。我国固定互联网宽带用户已经达到7.01亿户，100Mbps以上用户占比达到95.6%，千兆用户也达到2.58亿户。对于基础连接业务而言，用户普及率已经处于较高水平，未来增长更多来自存量用户升级，而不是用户数量的大幅增加。
更值得关注的是“量”和“价”的背离。周桂军表示，上半年移动互联网流量同比增长17.7%，6月户均流量同比增长13.6%，但业务收入并没有出现相应增长。这背后的核心原因是流量本身正在越来越接近一种“基础设施型商品”，单位流量价格持续承压。
换言之，过去消费者愿意为“更多流量”付费，而今天流量已经成为手机用户的基础消费品。短视频、直播、云存储、AI应用等不断推高数据使用量，但运营商很难按照流量增长比例持续提高资费。
从产业经济学的角度看，这也是典型的“规模增长向价值增长切换”。瑞恒达研究院经理王清霖认为，电信运营商拥有庞大的网络资产、频谱资源和用户基础，但传统连接业务的边际价值正在下降。与此同时，网络建设本身仍然需要持续投入。5G网络、千兆宽带、数据中心以及算力基础设施都需要资本开支，这意味着运营商必须在收入增长放缓的情况下继续承担较大的基础设施投入压力。
与此同时，通信业务本身也正在发生结构性替代。传统电话业务已经持续萎缩，上半年移动电话去话通话时长同比下降6.2%，固定电话主叫通话时长同比下降20.4%。通信需求并没有消失，而是从传统语音和短信，迁移到了数据、视频、即时通信以及各种互联网应用。
因此，今天的电信业面临的真正问题，并非没有需求，而是需求增长以后，价值究竟由谁获得。
“用户消耗了更多流量，但大量新增价值被内容应用企业获取，运营商更多只承担连接的管道角色。”周桂军表示，这也是通信业的老问题。在过去，通信行业可通过网络升级将技术更新转化为资费升级，但在流量价格不断下降的背景下，这条路径正在变得越来越困难，这也解释了为何近年来三大运营商不断强调从“通信运营商”向“信息基础设施创新企业”转型。
从“管连接”转型“卖算力”
传统业务承压后，运营商正把增长希望更多寄托于政企市场、云计算、数据中心以及算力服务。这一点，已在三大运营商最新业绩中有所体现，
公开财报显示，2025年，中国移动实现营业收入10502亿元，同比增长0.9%；中国电信经营收入5296亿元，同比增长约0.6%；中国联通营业收入3922亿元，同比增长0.7%。整体来看，三大运营商传统业务增长已经明显放缓，但算力和人工智能相关业务正在成为重要增量来源。
其中，中国移动2025年算力服务收入达到898亿元，同比增长11.1%，其中智算服务收入增长279%；中国电信持续扩大AIDC、云计算等业务布局；中国联通人工智能业务收入则同比增长超过140%。
Omdia电信分析师杨光表示，这些信号表明，运营商过去的角色更多是“连接”，但现在开始越来越多地承担“连接+计算+数据+AI”的综合角色。在其看来，运营商最大的优势并非只拥有基站和光纤，而是同时掌握网络、数据中心、云平台、政企客户以及庞大的终端连接。随着AI进入产业应用阶段，算力越来越需要与网络、数据、安全和行业场景协同，这恰恰给运营商提供了新的商业机会。
例如一家制造企业部署AI质检，并不只是购买几块GP，还需要数据传输、存储、云平台、模型调用、安全隔离以及边缘计算能力。如果运营商能够将这些能力整合成一个整体服务，其商业模式就会从过去单纯收取通信费用，转向按照算力、平台、软件以及解决方案收费。
从这个角度看，运营商正在尝试完成一次“能力变现”的转型。但在业内人士看来，这条路也并非没有挑战。
周桂军表示，一方面，云计算和算力市场已经进入激烈竞争阶段，运营商需要面对互联网云厂商、IDC企业以及AI基础设施厂商等多方面竞争；另一方面，算力投资天生是重资产属性，如果缺乏真实需求支撑，容易出现资源利用率不足、投资回报周期过长的问题。因此，运营商真正需要解决的并不是“建多少算力”，而是“如何把算力卖出去”。在其看来，这也是为何自今年年初以来，三大运营商都在强化AI基础设施、行业大模型和布局智能体的原因。“本质还是从单纯提供底层资源，逐渐向提供面向行业的AI服务转变。”周桂军表示。
IDC最新研报也指出，全球电信运营商正在从AI试验阶段进入商业化执行阶段。未来电信运营商AI变现的关键，并不在于是否拥有自己的大模型，而在于能否把基础设施、数据、网络和AI能力真正转化为可规模化的商业服务。
AI成电信业新增长极
如果说过去几年运营商转型的关键词是“云”，进入2026年之后，AI正在成为更明确的主线。
其原因在于，AI正在重新定义通信基础设施的价值。IDC研报指出，AI正在从过去相对独立的应用层需求，逐步影响电信运营商的数据中心战略、网络架构和投资优先级；AI推理和大模型训练正在推动运营商重新考虑计算、存储与网络的部署方式。
周桂军进一步指出，过去，网络的核心任务是连接人与人、人与内容；而在AI时代，网络需要连接人、模型、智能体、算力和各种终端。特别是随着AI推理需求快速增长，算力不再只是集中在少数超大规模数据中心，而是越来越需要向区域、边缘和行业现场延伸。
这实际上给运营商带来了一个新的机会。过去运营商的核心资产是网络，到了AI时代，网络本身正在成为算力基础设施的一部分。对于大型制造企业、金融机构、政府部门等客户而言，他们需要的不再是单独购买网络或者云，而是一个能够提供网络、算力、数据管理、安全保障和AI应用的一体化基础设施。运营商如果能够在这一过程中扮演供应者的角色，其价值空间可能明显高于传统通信连接。
更进一步看，AI甚至可能改变运营商自身的经营效率。记者从运营商人士处获悉，目前，网络运维、客服、营销、故障处理以及企业内部管理，都属于运营商目前正在率先尝试应用AI的领域。IDC也认为，电信企业当前更容易实现短期ROI的AI场景，恰恰集中在员工生产力、客户体验、自动化和运营效率等方面。
周桂军表示，这意味着，AI对于运营商的意义存在两条线：一条是“增收”，另一条是“降本”。前者对应算力、云、行业AI解决方案等新业务；后者则对应网络智能运维、客服智能化、营销自动化等内部效率提升。两条线同时推进，才有可能真正改善运营商未来的利润空间。
不过，AI能否成为电信业真正意义上的“第二增长曲线”，仍取决于一个核心问题：运营商能否从“资源提供者”变成“价值提供者”。几位分析师共同认为，如果只是建设更多数据中心、采购更多GPU、提供更多算力资源，那么运营商很难避免管道工的角色；只有将算力与行业具体业务场景结合起来，形成能够持续收费的服务，AI才真正具备成为新增长极的可能。而这，也是运营商未来竞争的关键。
