10天内，华阳新材（600281.SH）收到两份应诉通知书，都是关于其原子公司山西华阳生物降解新材料有限责任公司（下称“生物新材公司”）的。
一份是云卓建设公司抗议华阳新材将生物新材公司100%股权转让给太化集团（华阳新材控股股东），认为该转让行为属于逃避债务，侵害债权人利益。另一份是生物新材公司的另一个债主扬州惠通公司的起诉，后者要求华阳新材和生物新材公司向其支付工程款58,389,007.73元。
尽管华阳新材已经将生物新材公司100%股权转让给自己的控股股东，但这个“包袱”并没有甩掉。针对这两份起诉，华阳新材均称：“本案件尚未开庭审理，本公司暂无法判断对公司本期利润及期后利润的影响。”
“你看我们的公告，股权是100%转让。本身这个债务就和公司没有关系，这是工程建设施工的合同，和银行借款担保是两码事。”华阳新材有关工作人员告诉记者。
记者同时联系了扬州惠通公司，对方表示正在做半年报披露的准备工作，不便回应。
工程款纠纷
8月12日，华阳新材收到山西省平定县人民法院应诉通知书，扬州惠通公司因与生物新材公司发生建设工程合同纠纷，现已将生物新材公司与华阳新材作为共同被告起诉至平定县人民法院，目前该院已受理。
扬州惠通公司是化工领域的“卖铲人”，业务集中在设备制造和生产线工程设计领域，2021年7月其与生物新材公司签订了《6万吨/年PBAT建设项目工程总承包合同》，包含设备、工程施工、安装服务、技术许可等，合计3.143亿元。而该项目计划总投资是4.062亿元，也就是说，扬州惠通公司是该项目建设的绝对主力。
后来，6万吨/年PBAT产能却成了压在生物新材公司头上的“大山”。由于行业需求不及预期、产能利用率偏低等因素影响，生物新材公司持续大额亏损。截至2025年底，该项目处于停产状态，全年净利润亏损9623.21万元。
生物新材公司债务问题集中爆发，云卓建设公司也找上门。8月3日，华阳新材收到山西省平定县人民法院应诉通知书，云卓建设公司以债权人撤销权纠纷将公司、太化集团及生物新材公司作为共同被告起诉至平定县人民法院。
据了解，云卓建设公司分别于2022年9月、2023年3月承包生物新材公司吹膜制品车间建设项目、吹膜制品车间外线工程项目两项工程，现向生物新材公司主张目前尚未支付的款项15,196,422.22元。
不过，今年4月华阳新材将生物新材公司100%股权以1元价格转让给太化集团，云卓建设公司认为此举属于逃避债务，请求撤销本次股权转让。
PBAT市场不及预期
为了6万吨/年PBAT这个项目，华阳新材还曾计划增发股票进行募资。然而，定增计划几经周折，最终并没有成功。
按照原计划，华阳新材向特定对象发行股票的募集资金总额不超过5.5亿元，其中4亿元用于6万吨/年PBAT项目，7000万元用于2万吨/年生物降解改性材料及塑料制品项目，8000万元用于2万吨/年全系列生物降解新材料项目。
当时正值我国限塑令升级，白色塑料堆积形成的污染问题日益严峻，急需寻找替代传统白色塑料的新型材料。华阳新材给出三大理由：我国作为塑料消费大国，白色污染问题严峻，使用PBAT生产的生物可降解塑料是目前成熟的新材料替代方案，释放可降解塑料市场海量需求；国家产业政策已经从“限塑令”过渡到“禁塑令”，释放可降解塑料市场海量需求；各省市均提高“禁塑令”执行标准，国内整体产能存在缺口，山西省同样需要建设生物可降解塑料项目。
华阳新材希望通过建设符合国家绿色环保产业政策的新材料业务，提升上市公司盈利能力，同时，加快布局新材料产业，符合华阳集团对其新材料业务板块定位，推进公司业务快速发展。
然而，现实却给华阳新材狠狠上了一课。2021年以来，PBAT项目进入投资热潮，2022年我国PBAT产能达到87.3万吨，但销量只有16.8万吨。到2024年底，我国PBAT材料总产能达到162.1万吨，PBAT链条产品竞争激烈，终端产品需求不足，2024年底国内产能利用率在16.7%左右。
生物新材公司连续亏损，2023年、2024年和2025年其净利润分别为-7537.74万元、-6,656.49万元和-9,623.21万元，截至2025年年底公司负债总额4.59亿元，净资产为-1.04亿元。
华阳新材不得不甩掉这个“包袱”，今年4月，其宣布以1元的价格将生物新材公司100%股权转让给控股股东太化集团。截至2025年年底，华阳新材对生物新材公司提供的借款及利息余额为1.11亿元，对生物新材公司提供的担保余额为1.98亿元。对于借款及利息，华阳新材要求生物新材公司或太化集团在股权交割日前足额清偿；对于担保，华阳新材被动形成关联担保，太化集团则对关联担保提供反担保措施。
生物新材公司给华阳新材带来的业绩影响还在持续。
今年上半年，华阳新材生物降解新材料与制品业务亏损约3,500万元，主要原因是生物降解新材系列产品开工率不足、固定性费用较高，导致该业务处于亏损状态。此外，公司的另一项重要业务受贵金属市场行情波动的影响，计提存货跌价准备约1,600万元。好在公司收到太原市财政局拨付第三批土地补助资金，确认资产处置净收益3,832.98万元。
根据华阳新材发布的2026半年度业绩预告，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为200万元到300万元。与上年同期相比，将减少7,913万元到8,013万元。
