昨日晚间，半导体设备ETF招商（561980）两大权重股中芯国际、海光信息同日公布业绩，均大超市场预期。

　　芯片巨头业绩密集报喜

　　根据财报，中芯国际二季度营收30.06亿美元，同比增长36.1%，这也是中芯国际首次单季营收突破30亿美元（折合人民币202亿元）；归母净利润4.79亿美元，环比大增142.7%，同比大增261.7%。产能利用率93.7%，接近满载。

　　中芯国际表示，二季度营收增长主要受晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合变化推动。

　　海光信息公告显示，上半年营业总收入为90.99亿元，实现5年连续上涨，同比增长66.52%。归母净利润为17.98亿元，实现5年连续上涨，同比增长49.69%。

　　对于业绩较快增长原因，公司表示主要受人工智能快速发展、国产芯片需求增长迅速等因素影响，国产高端芯片市场需求持续攀升。

　　梳理半导体设备ETF招商标的指数成分股半年报披露情况，芯片公司业绩报喜并非少数个案。截至8月13日，中证半导指数共有8只成分股披露财报业绩，悉数实现归母净利增长，其中立昂微、寒武纪归母净利同比增速均在1倍以上，中船特气同比增95.63%，中巨芯增72.75％。

　　对此，银河证券表示，近期处于业绩披露窗口期，重要公司业绩超预期和对下季度乐观指引支撑半导体板块修复反弹，看好半导体设备和材料、先进封装、国产算力方向，聚焦优质标的。

　　海外方面，昨日闪迪公布了超乐观长期业绩指引，预计2028—2030年营收实现中高双位数增长，毛利率约80%，调整后自由现金流利润率达到约50%，并联合铠侠发布了AI存储新技术。美股收盘闪迪飙涨超13%。海内外基本面共振，有望推动二级市场行情持续修复。

　　DeepSeek涨价或重新锚定国产大模型定价体系

　　消息面上，昨日DeepSeek宣布自8月17日0:00起全面上调API价格并执行峰谷定价（高峰时段为平时2倍，闲时为高峰一半）。

　　券商普遍将这一定价视为国产大模型行业的重要拐点标志，认为它宣告了延续近两年的“低价内卷”告一段落，行业定价中枢进入修复通道。

　　开源证券认为，DeepSeek不到三个月从大幅降价转向涨价，反映大模型厂商集体从“以低价换市场”转向“以价值定价”的战略转变，Token定价逻辑转向价值回归。

　　平安证券表示，此次涨价预告具有标志性意义，有望重新锚定国产大模型定价体系、释放行业定价空间。中信建投则认为，此举或标志着国产大模型步入“能力提升+商业变现”阶段。

　　做多资金重启净流入

　　随着芯片股业绩逐步浮出水面，资金借道ETF重启增仓。资金数据显示，截至8月13日，半导体设备ETF招商（561980）已经连续三日获资金买入，合计买入1.82亿元。

　　资料显示，半导体设备ETF招商（561980） 跟踪中证半导，前十大权重股合计占比约80%，覆盖中微公司（15.50%）、北方华创（15.50%）、寒武纪（9.38％）、拓荆科技（7.57%）、海光信息（7.18％）、长川科技（6.98%）、华海清科（5.81%）等设备龙头以及材料、设计、制造龙头，“长鑫存储”概念含量约60%，有望充分受益于国产化加速及全球存储扩产。

　　Wind数据显示，截至8月7日，中证半导2020年以来累计涨幅490%，在科创芯片（309%）、半导体材料设备（353%）等主流可比半导体主题指数中位居第一，高弹性特性较为突出。