融360数字科技研究院近日发布研报显示，7月存款利率大范围下行。从平均利率看，仅有5年期环比上涨0.7BP。《中国经营报》记者采访了解到，2026年下半年存款利率或将延续结构性分化格局，整体中枢继续缓慢下移。
存款利率大范围下行
融360数字科技研究院发布研报显示，7月银行整存整取存款3个月期平均利率为0.949%，6个月期平均利率为1.152%，1年期平均利率为1.263%，2年期平均利率为1.358%，3年期平均利率为1.683%，5年期平均利率为1.560%。
值得注意的是，整存整取平均存款利率整体相比上个月呈现下滑趋势，仅5年期上升。具体来说，和上个月相比，3个月期下降0.2BP，6个月期下降0.1BP，1年期下降0.2BP，2年期下降0.4BP，3年期下降0.1BP，5年期上涨0.7BP。
天府立言金融研究院院长曾刚告诉记者，7月各短中期存款利率同步小幅下行、仅5年期利率逆势微升，是银行业息差约束与负债久期管理博弈的结果。当前行业净息差处于历史低位，资产端贷款利率持续走弱，银行普遍预判中长期利率仍有下调空间，因此主动压降3个月至3年期定存定价，减少长期高息负债锁定，借助存量存款到期重定价持续压低整体付息成本，这也是短期全线降息的核心动因。
与此同时，曾刚表示，国有大行7月集中重启5年期大额存单，出于匹配中长期信贷投放、缓释存款短期化带来的久期错配压力，限量投放长期产品带动市场5年期平均利率小幅抬升。大行依托庞大低成本活期存款底盘，仅小幅抬升5年期利率、严控发行规模，不会大幅侵蚀盈利；中小行被动承受资金分流压力，局部上调5年期存款定价留住本地储户，最终形成全期限利率分化走势，反映银行从统一调价转向分层精细化负债经营的转变。
融360数字科技研究院研究员艾亚文表示，7月村镇银行与民营银行呈现出与行业整体趋势相反的利率上行特征。部分村镇银行及民营银行在近期逆势上调定期存款利率，尤其集中在中长期限产品上。这一分化现象的底层逻辑在于，两类银行在负债端面临结构性压力。一方面，其品牌认知度低、网点覆盖有限、客户基础薄弱，吸收存款的天然能力弱于全国性银行和头部城商行；另一方面，在行业整体利率下行环境中，大型银行存款利率下调反而加剧了中小银行的“存款搬家”压力，储户对收益敏感度的提升使其更倾向于横向比价，进一步压缩了中小银行的揽储空间。
从未来趋势看，曾刚告诉记者，2026年下半年存款利率将延续结构性分化格局，整体中枢缓慢下移，不会出现全行业统一大幅降息或全面加息。从行业底层约束看，银行净息差修复压力长期存在，资产端收益率难有明显反弹，压降负债成本仍是全行业长期经营主线，短期、中期存款利率仍具备小幅下行空间，多数银行会持续引导储户配置短期低成本存款。
长期端走势或将呈现分层特征，曾刚表示，国有大行将维持5年期大额存单限量滚动发行，利率小幅平稳运行，用于对冲存款短期化风险；城商行、县域中小银行阶段性上浮中长期利率的操作不具备持续性，随着三季度考核结束、资金分流压力缓和，高收益长期存款定价会逐步回落。政策层面监管持续规范存款定价自律，遏制无序高息揽储，进一步约束中小银行利率上行空间。居民预防性储蓄需求仍将支撑存款规模，但利率分化会持续加深，储户跨机构、跨期限“存款搬家”行为常态化，银行负债经营将持续向控成本、优久期、差异化竞争方向演进。
城商行结构性存款平均预期最高收益环比上升
结构性存款方面，根据监测的数据显示，7月人民币结构性存款平均期限为93天，较上个月增加3天，较去年同期缩短9天；平均预期中间收益率为1.41%，环比下降5BP；平均预期最高收益率为1.89%，环比下降4BP。
其中，7月份国有银行结构性存款平均期限为64天，较上个月缩短12天，平均预期最高收益率为1.93%，环比下降5BP；股份制银行结构性存款平均期限为82天，较上个月缩短2天，平均预期最高收益率为1.80%，环比下降4BP。但城商行结构性存款平均期限为148天，较上个月增加1天，平均预期最高收益率为2.18%，环比上升5BP。
曾刚告诉记者，7月城商行结构性存款平均期限拉长、预期最高收益率逆势上行，与国有行、股份制银行短期缩期限、降收益形成鲜明反差，根源在于不同银行客户结构、资产投放与揽储压力存在显著差异。
具体来说，曾刚表示，国有大行与股份制银行零售资金充裕、渠道覆盖广，年中流动性储备充足，倾向发行短期结构性存款完成时点冲量，无须抬高收益、拉长期限揽储；城商行深耕区域市场，面对大行5年期大额存单带来的资金虹吸效应，储户中长期储蓄持续外流，必须依靠结构性存款稳定负债底盘。拉长产品期限可以锁定稳定资金，缓解频繁到期带来的流动性管理压力；适度上调收益上限，能够差异化吸引追求稳健增值的本地对公与零售客户。城商行对公中长期信贷、地方基建投放需求更强烈，长期限结构性存款资金可更好匹配资产久期，叠加区域客户对中长期保本增值产品需求旺盛，推动期限与收益同步走高，是中小银行应对行业揽储内卷的差异化经营选择。
